First American은 매출 증가에도 불구하고 투자 실적 부진이 타이틀 보험 사업의 성장을 상쇄하면서 2026년 3분기 순이익이 감소했다. 회사는 10월 21일, 9월 30일로 끝난 3개월 동안 매출이 20억 8,000만 달러로 전년 동기 대비 5% 증가했으며, 회사 귀속 순이익은 1억 7,700만 달러로 전년 동기의 1억 8,960만 달러에서 감소했다고 발표했다.
핵심 요약
- 보고 희석 주당순이익은 1.72달러로 감소한 반면, 조정 주당순이익은 1.78달러로 증가했다.
- 상업용 매출이 21% 증가해 국내 타이틀 주문의 클로징 건수 감소를 일부 상쇄했다.
- 매출이 증가했지만 비용 상승으로 타이틀 부문의 세전이익률은 축소됐다.
목차
보고 기준과 조정 기준에 따라 엇갈린 First American 순이익
First American의 2026년 3분기 실적 발표에 따르면 보고 희석 주당순이익은 1.72달러로, 전년 동기의 1.84달러에서 감소했다. 회사가 정의한 비GAAP 지표인 조정 희석 주당순이익은 1.70달러에서 1.78달러로 증가했다.
투자 실적은 두 수치의 차이를 설명하는 주요 요인이다. 회사는 이번 분기에 약 200만 달러의 순투자손실을 기록했으며, 전년 동기에는 2,600만 달러의 이익을 기록했다. 조정 순이익에서는 이러한 투자 이익과 손실 및 인수와 관련된 무형자산 상각이 제외된다.
분기 실적 감소는 연초 이후의 호조와 대조적이었다. 2026년 첫 9개월 동안 매출은 전년 동기의 54억 달러에서 60억 4,000만 달러로 증가했고, 회사 귀속 순이익은 4억 990만 달러에서 5억 2,060만 달러로 늘었다.
| 항목 | 세부 내용 |
|---|---|
| 영업현금흐름 | 2026년 3분기 2억 3,800만 달러로, 전년 동기의 2억 7,300만 달러와 비교된다. |
| 보통주 배당금 | 연간 주당 2.44달러로 11% 인상됐다. |
| 3분기 자사주 매입 | 23,149주를 약 100만 달러에 매입했다. |
| 10월 21일까지 4분기 자사주 매입 | 143,254주를 약 900만 달러에 매입했다. |
| 부채자본비율 | 30.3%이며, 지급 대상 담보부 금융 8억 800만 달러를 제외하면 22.2%다. |
주문 건수 감소에도 상업용 거래가 매출 견인
타이틀 보험 및 서비스 부문 매출은 7% 증가한 19억 7,000만 달러를 기록했다. 이 부문에서 직접 보험료와 에스크로 수수료는 약 6억 4,300만 달러로 7% 증가했다. 완료된 주문당 평균 매출이 13% 늘어난 덕분이며, 국내 직접 타이틀 주문의 클로징 건수는 5% 감소했다.
이러한 조합은 중요하다. 매출 증가는 거래량 전반의 폭넓은 증가를 반영한 것이 아니었다. 주문당 매출 상승과 보험료가 더 높은 상업용 거래의 비중 확대가 클로징 건수 감소를 보완하는 데 기여했다.
미국 상업용 매출은 21% 증가한 2억 9,740만 달러를 기록했다. 대리점 보험료는 9% 증가한 8억 6,840만 달러에 달했으며, 이 금액은 직접 보험료보다 약 1개 분기 늦게 실적에 반영된다. 타이틀 부문의 투자수익도 11% 증가한 약 1억 6,900만 달러를 기록했다.
비용은 이익 증가분의 일부를 상쇄했다. 타이틀 부문의 인건비는 6%, 기타 운영비는 11% 증가했다. 회사는 급여 및 인센티브 보상, 소프트웨어 비용, 제작 비용의 증가를 원인으로 들었다. 세전이익은 2억 3,620만 달러에서 2억 4,410만 달러로 증가했지만, 부문 세전이익률은 12.9%에서 12.4%로 축소됐다.
주거용 시장의 장기 부진에 대비하는 경영진
Mark Seaton 최고경영자는 모기지 금리 상승으로 인해 경영진이 “낮은 수준이 장기간 이어지는 주택 대출 취급 시장”을 예상하게 됐다고 말했다. 그는 상업 부문 성장과 투자수익 증가를 이익을 견인하는 요인으로 꼽았다.
First American은 AI 기반 타이틀 및 결제 플랫폼의 출시를 계속할 계획이다. 경영진은 이 시스템이 고객 경험과 운영 효율성을 개선할 것으로 기대하고 있다. 다만 이러한 효과는 확정된 재무 실적이 아니라 미래에 관한 기대다.
한편 주택 보증 부문 매출은 1억 1,470만 달러로 사실상 보합세를 보였으며, 세전이익은 1,620만 달러에서 1,130만 달러로 감소했다. 회사는 이번 감소의 주된 원인으로 소비자 직접 판매 채널을 확대하기 위한 마케팅 지출 증가를 들었다.
결론
First American의 실적은 상업용 부문의 성장이 사업을 뒷받침했지만, 투자 실적 부진과 비용 부담을 완전히 상쇄하지는 못했음을 보여준다. 회사가 매월 공개하는 미국 직접 타이틀 주문 자료는 월말 이후 약 10~12일 뒤 발표되며, 이를 통해 다음 영업량 현황을 확인할 수 있다.
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