Steel Dynamics의 2026년 3분기 순이익은 기록적인 철강 출하량과 판매가격 상승으로 수익성이 개선되면서 전년 동기 4억 400만 달러에서 7억 5,600만 달러로 증가했다. 10월 19일 발표된 9월 30일 종료 분기 실적에 따르면 순매출은 전년 동기 48억 3,000만 달러에서 65억 1,000만 달러로 늘었다.
핵심 요약
- 철강 출하량이 380만 톤으로 사상 최대를 기록하며 분기 영업이익이 10억 달러를 넘어섰다.
- 철강 판매가격은 상승하고 고철 비용은 전 분기 대비 하락해 판매가격과 원재료 비용 간 격차가 확대됐다.
- 알루미늄 사업은 계속 적자를 기록했으며, 경영진은 생산량 증가에 따라 실적이 개선될 것으로 예상했다.
목차
- 철강 스프레드 확대에 힘입은 Steel Dynamics 실적
- 가공 사업 개선, 재활용 사업 이익 감소
- 알루미늄 생산 확대가 핵심 실행 과제로 남아
- 현금 창출로 투자와 주주 환원 뒷받침
- 결론
철강 스프레드 확대에 힘입은 Steel Dynamics 실적
회사의 2026년 3분기 실적 에 따르면 희석 주당순이익은 5.26달러로, 전년 동기 2.74달러와 직전 분기 3.69달러에서 상승했다. 연결 영업이익은 10억 1,000만 달러로 전년 동기 대비 거의 두 배, 2분기 대비 44% 증가했다.
철강 사업의 영업이익은 43% 증가한 10억 달러를 기록했다. 외부 판매가격 평균은 2분기보다 톤당 102달러 상승한 1,400달러였고, 용해된 철스크랩의 톤당 평균 비용은 8달러 하락한 404달러였다.
이러한 조합 덕분에 출하량 증가가 더 큰 이익 증가로 이어졌다. 연결 매출원가는 전년 대비 증가해 52억 3,000만 달러에 달했지만, 매출총이익은 7억 5,790만 달러에서 12억 8,000만 달러로 늘었다.
마크 D. 밀렛 최고경영자는 국내 철강 수요가 안정적이며 고객 재고는 낮고 수입량은 역사적으로 낮은 수준이라고 설명했다. 분기 중에는 에너지, 비주거용 건설, 자동차 및 산업 고객이 수요를 주도했다.
| 항목 | 세부 내용 |
|---|---|
| 3분기 자본 투자 | 1억 5,000만 달러 |
| 3분기 현금 배당 | 7,600만 달러 |
| 3분기 자사주 매입 | 2억 7,600만 달러, 보통주 약 1%에 해당 |
| 첫 9개월 영업현금흐름 | 14억 달러 |
가공 사업 개선, 재활용 사업 이익 감소
철강 가공 사업의 영업이익은 2분기 8,500만 달러에서 9,100만 달러로 증가했다. 출하량은 전 분기 대비 18% 늘었으며, 실현 판매가격 상승분이 철강 투입 비용 증가분을 웃돌았다.
가공 사업의 수주 잔고는 전년 동기보다 50% 많았으며 2027년 2분기까지 이어졌다. 수요는 주로 상업용 건설, 제조업, 창고, 데이터센터 및 의료 부문에서 나왔다.
금속 재활용 사업은 반대 방향으로 움직였다. 물량은 안정적이었지만 철스크랩 가격 하락으로 금속 스프레드가 좁아지면서 영업이익은 전 분기보다 1,500만 달러 감소한 3,300만 달러를 기록했다. 이는 고철 가격 하락이 철강 제조에는 이익이 될 수 있지만 재활용 사업의 수익성은 낮출 수 있음을 보여준다.
알루미늄 생산 확대가 핵심 실행 과제로 남아
알루미늄 사업은 2,600만 달러의 영업손실을 기록했으며, 이는 2분기보다 21% 개선된 수치다. EBITDA 기준으로는 손익분기점을 달성했다. 압연 알루미늄 출하량은 5만 5,000미터톤, 열연 코일 생산량은 9만 1,000미터톤이었다.
높은 가동 속도에서 품질 문제로 수율 손실이 늘어나면서 몇 주 동안 생산량이 예상치를 밑돌았다. 경영진은 문제가 열연 압연기의 압연 냉각제 조성에서 비롯됐으며 해당 조성을 변경했다고 설명했다. 이 문제로 인한 추가 비용이 계속 발생하지는 않을 것으로 예상했다.
냉간 압연기 3기는 모두 가동 중이었다. 첫 번째 연속소둔 및 용체화 열처리 라인이 가동 중이며, 2026년 말 이전에 완성차용 제품을 출하할 것으로 예상됐다. 두 번째 라인은 2027년 1분기 초 가동에 들어갈 예정이었다.
경영진은 시동 비용이 감소하고 가동률, 수율 및 재활용 스크랩 함량이 높아짐에 따라 2026년 4분기와 2027년 내내 알루미늄 생산량과 수익성이 개선될 것으로 예상했다. 이러한 전망은 아직 실현된 실적이 아닌 미래예측이다.
현금 창출로 투자와 주주 환원 뒷받침
분기 영업현금흐름은 8억 4,600만 달러였다. Steel Dynamics는 자본 지출, 배당금 및 자사주 매입에 계속 자금을 투입했으며, 9월 30일 기준 유동성은 24억 달러라고 보고했다.
2026년 첫 9개월 매출은 178억 달러, 순이익은 17억 달러로, 전년 동기의 각각 138억 달러와 9억 2,000만 달러를 웃돌았다. 경영진은 실적 개선의 주요 원인으로 철강 판매가격 상승과 출하량 증가를 꼽았다.
결론
Steel Dynamics의 실적은 주로 철강 출하량 증가와 스프레드 확대에 힘입어 개선됐지만, 알루미늄 사업은 생산 초기 단계의 부담으로 남았다. 앞으로 주목할 운영상 이정표는 경영진이 계획한 2026년 말 이전 자동차용 알루미늄 제품 출하와 2027년 초 가동이 예상되는 두 번째 열처리 라인이다.
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