배저 미터는 매출이 거의 보합세를 보였지만 마진 확대에 힘입어 2026년 3분기 실적이 개선됐다. 다만 첫 9개월 동안 현금 잔액은 크게 감소했다. 9월 30일로 끝난 분기의 실적은 10월 22일 발표됐으며, 희석 주당순이익은 1.24달러로 1년 전 1.19달러에서 증가했다. 경영진은 최근 인수한 UDlive 사업을 제외하면 4분기에도 매출이 추가로 개선될 것으로 예상한다.
핵심 요약
- 분기 영업이익은 4% 증가했고, 영업이익률은 20.2%에 도달했다.
- 9개월 동안 인수, 자사주 매입 및 배당 지급액이 영업활동 현금 창출액을 웃돌았다.
- 경영진은 유틸리티 프로젝트 일정이 고르지 않음에도 UDlive를 제외한 4분기 매출 성장을 예상한다.
목차
유틸리티 수요가 고르지 않은 가운데 배저 미터 실적 개선
배저 미터의 3분기 재무 실적 에 따르면 매출은 2억 3,590만 달러로 1년 전 2억 3,570만 달러와 비슷했으며 2분기보다 6% 증가했다. 영업이익은 4,610만 달러에서 4,770만 달러로 늘었고, 순이익은 3,510만 달러에서 3,590만 달러로 증가했다.
영업이익률은 19.6%에서 20.2%로 확대됐고, 매출총이익률은 40.7%에서 41.9%로 상승했다. 회사는 매출총이익률 개선의 원인으로 매출 증가와 사업 구성의 구조적 개선 효과를 꼽았다. 실효세율 하락도 실적을 뒷받침했다.
유틸리티 수도 사업 매출은 전년 동기와 보합세를 보였으며, 여기에는 2026년 5월 1일 인수한 UDlive의 기여액 560만 달러가 포함됐다. 인수 효과를 제외하면 유틸리티 수도 사업 매출은 전년 동기 대비 3% 감소했지만 전 분기 대비 5% 증가했다. 배저 미터는 고도 계량 인프라 프로젝트 일정이 고르지 않았다고 언급했으며, 소프트웨어 매출 증가가 이를 일부 상쇄했다. 유량 계측 매출은 2% 증가했다.
분기 실적 개선으로 상반기의 부진이 상쇄되지는 않았다. 9개월 매출은 6억 6,050만 달러로 전년 동기 6억 9,600만 달러에서 감소했고, 순이익은 1억 810만 달러에서 9,300만 달러로 줄었다.
| 항목 | 세부 내용 |
|---|---|
| 인수(인수한 현금 차감 후) | 2026년 첫 9개월간 현금 유출 9,440만 달러 |
| 보통주 자사주 매입 | 2026년 첫 9개월간 현금 유출 1억 1,900만 달러 |
| 배당금 지급 | 2026년 첫 9개월간 현금 유출 3,590만 달러 |
| 유형자산 지출 | 2026년 첫 9개월간 현금 유출 1,230만 달러 |
투자와 주주 환원으로 현금 감소
현금 및 현금성자산은 2025년 12월 31일 2억 2,600만 달러에서 9월 30일 6,790만 달러로 감소했다. 이 감소는 그 자체로 영업난의 증거로 간주하기보다는 회사의 현금 사용 내역과 함께 살펴봐야 한다.
첫 9개월 동안 영업활동으로 창출한 현금은 1억 390만 달러로, 1년 전 1억 2,890만 달러보다 적었다. 인수 지출, 자본 투자 및 주주 환원액을 합하면 이 유입액을 초과했다. 3분기 자사주 매입액만 약 5,550만 달러에 달했다.
9월 30일 현재 유동자산 3억 6,790만 달러는 유동부채 1억 4,830만 달러를 웃돌았다. 그럼에도 현금 보유액이 줄어 연초보다 즉시 이용할 수 있는 현금이 감소했다.
4분기 전망은 프로젝트 실행에 달려 있다
회장 겸 사장 겸 최고경영자 케네스 C. 복허스트는 UDlive를 제외한 ‘기본’ 기준으로 4분기 매출이 전 분기 대비 및 전년 동기 대비 모두 개선될 것으로 예상한다고 밝혔다. 경영진은 이러한 성장세가 2027년에도 이어질 것으로 내다봤다. 이는 기대일 뿐, 이미 확정된 실적은 아니다.
복허스트는 비용 통제와 전자제품 공급망과 관련한 지속적인 자재비 압박을 강조했다. 따라서 전망에는 프로젝트 활동 개선에 대한 기대와 지출 및 투입 비용을 계속 관리하려는 방침이 함께 반영돼 있다.
배저 미터는 연간 배당률을 주당 1.76달러로 10% 인상해 34년 연속 배당을 늘렸다.
결론
배저 미터 실적의 다음 관건은 4분기 유틸리티 프로젝트 활동이 경영진이 예상하는 매출 개선으로 이어질지 여부다. 인수와 주주 환원으로 9개월 동안 현금 보유액이 크게 줄어든 만큼 현금 창출도 중요하다.
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