정의
탈중앙화 금융(DeFi)은 은행·증권사 같은 중앙 중개자 없이 블록체인의 스마트 계약으로 거래·대출·차입 등의 금융 서비스를 제공하는 것입니다.
작동 원리
스마트 계약은 블록체인에 저장된 프로그램으로, 사용자가 거래를 보내면 적힌 그대로 실행됩니다. DeFi 서비스는 스마트 계약으로 토큰 교환, 대출과 차입, 이자 받기, 파생상품 거래 등을 처리합니다. 사용자는 자기 지갑을 연결해 거래마다 직접 승인하며, 계약에 예치하기 전까지는 자산을 스스로 보관합니다. 대부분의 서비스는 계정 개설이나 심사 없이 지갑과 가스비로 낼 그 네트워크의 코인만 있으면 쓸 수 있습니다.
대출을 보면 규칙이 어떻게 집행되는지 알 수 있습니다. 차입자는 대출금보다 가치가 큰 담보를 맡깁니다. 담보 가치가 일정 수준 아래로 떨어지면 계약은 다른 사용자가 빚의 일부를 대신 갚고 담보를 할인된 가격에 가져가도록 허용하는데, 이를 청산이라고 합니다. 가격 정보는 외부 시세를 블록체인으로 가져오는 오라클(oracle)에서 받습니다. DeFi의 규모는 계약에 예치된 자산 가치인 총 예치 자산(TVL)으로 자주 측정하며, 이 값은 토큰 가격에 따라서도 오르내립니다.
위험이 은행과 다를 뿐 없는 것은 아닙니다. 코드 버그가 악용될 수 있고, 오라클이 잘못된 가격을 전할 수 있으며, 가짜나 복제 서비스에 승인을 해 주면 지갑이 털릴 수 있습니다. 보통 예금자 보호가 없고, 잘못 보낸 거래를 되돌려 줄 고객센터도 없습니다.
예시 (가상의 숫자)
어떤 대출 서비스가 코인 A를 담보로 대출해 주고, 빚이 담보 가치의 80%에 이르면 청산한다고 가정합니다.
코인 A $10,000어치를 예치하고 스테이블코인 $5,000를 빌립니다: 담보 대비 대출 비율(LTV) = $5,000 ÷ $10,000 = 50%.
청산은 담보 가치가 $5,000 ÷ 0.80 = $6,250이 되면 시작되며, 이는 ($10,000 − $6,250) ÷ $10,000 = 37.5% 하락입니다.
DeFi 대출은 코드로 집행됩니다. 코인 A가 37.5% 떨어지면 미리 알려 주는 연락 없이 자동으로 청산될 수 있다는 점을 보여 줍니다.
흔한 실수
- 감사(audit)를 받은 코드는 해킹되거나 버그가 있을 수 없다고 믿는 것.
- 모르는 서비스나 복제 서비스에 토큰 사용 한도를 무제한으로 승인하는 것.
- TVL이 크다는 것을 안전하다는 증거로 받아들이는 것.
- 수익이 어디서 나오는지 따져 보지 않고 광고된 수익률만 비교하는 것.
관련 계산기
이 용어 사전은 교육용 정보이며 투자 조언이 아닙니다. 예시의 숫자는 모두 가상의 값입니다.