정의
스테이블코인은 기준 자산, 주로 미국 달러에 대해 안정된 가치를 유지하도록 설계된 암호화폐로, 토큰 1개가 약 $1의 가치를 유지하는 것을 목표로 합니다.
작동 원리
스테이블코인이 가치를 유지하는 방식은 여러 가지입니다. 법정화폐 담보형 또는 자산 담보형은 현금이나 단기 국채 같은 준비금을 보유하고 있다고 밝히는 회사가 발행하며, 토큰을 달러로 상환해 줍니다. 암호화폐 담보형은 발행하는 스테이블코인보다 더 큰 가치의 다른 암호화폐를 스마트 컨트랙트에 맡겨 만드는데, 이를 초과 담보라고 합니다. 담보 가치가 너무 많이 떨어지면 그 포지션은 청산됩니다. 알고리즘형은 주로 공급 조절 규칙과 보상 구조로 가격을 유지하려 하며, 이 방식의 일부 설계는 무너진 적이 있습니다.
USDT, USDC 같은 달러 연동 코인은 플랫폼 간 자금 이동, 암호화폐 시장을 떠나지 않고 자금을 보관하는 용도, 탈중앙화 금융(DeFi)의 기준 통화로 널리 쓰입니다. 가격을 페그(고정 목표값) 근처에 묶어 두는 것은 상환과 차익거래입니다. 토큰이 $1 아래에서 거래되면 $1에 상환할 수 있는 트레이더에게 살 이유가 생기고, $1 위에서 거래되면 새 토큰을 발행해 팔 수 있습니다.
스테이블코인은 은행 예금이 아니며, 예금자 보호도 일반적으로 적용되지 않습니다. 가격이 목표값에서 벗어나는 디페그, 발행사나 준비금의 문제, 규제 조치, 토큰을 움직이는 스마트 컨트랙트의 버그 같은 위험이 있습니다. 모든 보유자가 발행사에 직접 상환을 요청할 수 있는 것도 아닙니다.
예시 (가상의 숫자)
한 사용자가 코인 E $1,500어치를 스마트 컨트랙트에 맡기고, 개당 $1을 목표로 하는 스테이블코인 S를 1,000개 만든다고 가정합니다.
담보 비율 = $1,500 ÷ $1,000 × 100 = 150%.
코인 E가 30% 떨어지면 담보 가치는 $1,500 × (1 − 0.30) = $1,050이 되고, 담보 비율은 $1,050 ÷ $1,000 × 100 = 105%로 내려갑니다.
30% 하락 후에도 스테이블코인 1,000개는 $1,000보다 큰 담보로 뒷받침됩니다. 암호화폐 담보형이 발행량보다 많은 가치를 맡기는 이유이며, 더 크게 떨어지면 담보가 부족해집니다.
흔한 실수
- 스테이블코인을 위험이 없는 자산이나 은행 예금과 같은 것으로 여기는 것.
- 준비금 담보형, 암호화폐 담보형, 알고리즘형을 가리지 않고 모든 스테이블코인이 같은 방식으로 작동한다고 생각하는 것.
- 시장이 불안하거나 발행사에 문제가 생길 때 디페그가 일어날 가능성을 무시하는 것.
- 원화처럼 다른 통화를 쓰는 사람에게는 달러 스테이블코인에도 환율 위험이 있다는 점을 잊는 것.
관련 계산기
이 용어 사전은 교육용 정보이며 투자 조언이 아닙니다. 예시의 숫자는 모두 가상의 값입니다.