정의
드로다운은 가치가 고점에서 이후 저점까지 떨어진 폭으로, 보통 퍼센트로 나타냅니다. 최대 낙폭(MDD)은 계좌·포트폴리오·전략·자산이 일정 기간 동안 겪은 가장 큰 드로다운입니다.
작동 원리
드로다운 = (저점 − 직전 고점) ÷ 직전 고점 × 100입니다. 시작 금액이 아니라 지금까지 도달한 최고 가치에서 재므로, 전체로는 이익인 계좌도 드로다운 상태일 수 있습니다. 최대 낙폭은 조사 기간 안에서 어느 고점에서든 그 뒤 저점까지 가장 깊이 떨어진 폭을 기록합니다.
손실과 회복은 대칭이 아닙니다. 고점을 회복하는 데 필요한 상승률 = 1 ÷ (1 − 손실률) − 1입니다. 10% 드로다운은 약 11%, 25% 드로다운은 약 33%, 50% 드로다운은 100%의 상승이 필요합니다. 트레이더들이 포지션 하나의 크기를 제한해 드로다운을 얕게 유지하려는 이유 중 하나입니다.
고점에서 다시 그 고점을 회복할 때까지 걸린 기간인 드로다운 기간도 깊이만큼 중요합니다. 직전 고점 아래에 오래 머무는 기간은 버티기 어렵기 때문입니다. 최대 낙폭은 과거 데이터로 계산하므로 앞으로의 드로다운이 더 깊을 수 있습니다. 일간 종가를 쓰는지 장중 저가를 쓰는지에 따라서도 결과가 달라지며, 이 기준은 도구와 데이터 제공처마다 다릅니다.
예시 (가상의 숫자)
$10,000 계좌가 고점 $15,000까지 늘었다가 $9,000까지 떨어지고, 이후 $12,000까지 회복했다고 가정합니다.
저점의 드로다운 = ($9,000 − $15,000) ÷ $15,000 = −40%.
필요한 회복률 = 1 ÷ (1 − 0.40) − 1 = 약 66.7%이며, $9,000에서 $15,000까지 돌아가는 상승률입니다.
$12,000에서도 계좌는 ($12,000 − $15,000) ÷ $15,000 = 고점 대비 −20%이며, 시작 금액 $10,000보다는 20% 많은 상태입니다.
40% 하락을 회복하려면 훨씬 큰 퍼센트 상승이 필요하고, 드로다운은 시작점이 아니라 고점에서 잽니다.
흔한 실수
- 직전 고점이 아니라 시작 잔고를 기준으로 드로다운을 재는 것.
- 40% 손실이 40% 상승으로 회복된다고 생각하는 것.
- 전략의 과거 최대 낙폭을 앞으로 일어날 수 있는 최악의 경우로 여기는 것.
관련 계산기
이 용어 사전은 교육용 정보이며 투자 조언이 아닙니다. 예시의 숫자는 모두 가상의 값입니다.