De winst van RTX steeg sterk in het derde kwartaal van 2026. Het lucht- en ruimtevaart- en defensiebedrijf verhoogde op 20 oktober zijn prognoses voor de omzet over het hele jaar, de aangepaste winst en de vrije kasstroom. De omzet nam met 11% toe tot $25 miljard, terwijl de aangepaste winst per aandeel met 33% steeg tot $2.26. Daarvan kwam $0.25 voort uit kostenvergoedingen onder de International Emergency Economic Powers Act, oftewel IEEPA.
Belangrijkste punten
- Meer dan $81 miljard aan nieuwe opdrachten in de commerciële en defensiesector stuwde de orderportefeuille naar een record van $340 miljard.
- Alle drie de bedrijfsonderdelen verhoogden hun aangepaste bedrijfswinst, maar kostenvergoedingen droegen substantieel bij aan de stijgingen.
- RTX verhoogde zijn jaarprognose, ondanks een daling van de vrije kasstroom in het kwartaal met 47% ten opzichte van een jaar eerder.
Inhoudsopgave
- Winstgroei van RTX omvat een aanzienlijke vergoeding
- Defensiecontracten vergroten de orderportefeuille
- Vraag naar de aftermarket ondersteunt Collins en Pratt
- Hogere jaardoelen krijgen te maken met een andere mix in het vierde kwartaal
- Conclusie
Winstgroei van RTX omvat een aanzienlijke vergoeding
Uit de bekendmaking van de resultaten over het derde kwartaal van 2026 van RTX bleek dat de autonome omzet met 12% groeide, exclusief valuta-effecten, overnames, desinvesteringen en specifieke posten. De omzet uit de commerciële aftermarket steeg met 16%, terwijl de omzet uit commerciële originele uitrusting en defensie elk met 10% toenam.
De GAAP-winst per aandeel steeg naar $1.89, tegenover $1.41 een jaar eerder. De aangepaste WPA sloot $0.26 aan aanpassingen voor overnameboekhouding en $0.11 aan herstructureringskosten en andere belangrijke of niet-terugkerende posten uit, maar omvatte wel de IEEPA-vergoeding van $0.25.
De aangepaste bedrijfswinst van de segmenten kwam uit op ongeveer $3.9 miljard, een stijging van 39%. De segmentmarges namen met 310 basispunten toe, waarvan ongeveer 160 basispunten toe te schrijven waren aan IEEPA-vergoedingen. Dat onderscheid is van belang, omdat de winstverbetering in het kwartaal bestond uit zowel operationele groei als een aanzienlijke vergoeding.
De kasstroomontwikkeling stond tegenover die van de winst. De operationele kasstroom daalde met 38% tot $2.9 miljard en de vrije kasstroom met 47% tot $2.1 miljard. In beide bedragen was ongeveer $300 miljoen aan IEEPA-vergoedingen opgenomen.
| Post | Details |
|---|---|
| Aangepaste omzet 2026 | Verhoogd van $95.0–$96.0 miljard naar $97.0–$97.5 miljard |
| Autonome omzetgroei 2026 | Verhoogd van 8%–9% naar 10%–11% |
| Aangepaste WPA 2026 | Verhoogd van $7.10–$7.25 naar $7.65–$7.75 |
| Vrije kasstroom 2026 | Verhoogd van $8.50–$8.75 miljard naar $9.0–$9.2 miljard |
Defensiecontracten vergroten de orderportefeuille
De recordorderportefeuille bestond uit $176 miljard aan commerciële activiteiten en $164 miljard aan defensieactiviteiten. De totale orderportefeuille steeg met 36% ten opzichte van een jaar eerder en met 18% ten opzichte van het voorgaande kwartaal.
De defensieorders bedroegen bijna $59 miljard, waaronder ongeveer $23 miljard voor Tomahawk en meer dan $14 miljard voor AMRAAM. RTX ontving in het kwartaal voor beide raketprogramma's meerjarige productiecontracten waarvan de voorwaarden nog niet definitief waren vastgesteld.
De orders breiden toekomstige productieafspraken uit en vertegenwoordigen geen omzet die al is gerealiseerd. Financieel directeur Neil Mitchill zei dat de munitiecontracten in 2026 een kleine bijdrage aan de omzet zouden leveren. De productie zal naar verwachting in de daaropvolgende twee jaar worden opgevoerd en in 2030 voor het volledige munitieaanbod op volle capaciteit komen.
Topman Chris Calio noemde de toeleveringsketen de belangrijkste randvoorwaarde voor de geplande productieverhogingen. De beschikbaarheid van onderdelen, waaronder printplaten, condensatoren en weerstanden, blijft een beperking, nu defensieleveranciers concurreren met de vraag vanuit de infrastructuur voor kunstmatige intelligentie.
Vraag naar de aftermarket ondersteunt Collins en Pratt
De omzet van Collins Aerospace steeg met 10% tot $8.4 miljard en de aangepaste bedrijfswinst nam met 50% toe tot ongeveer $1.8 miljard. Hogere commerciële volumes, de omzetmix en ongeveer $250 miljoen aan IEEPA-vergoedingen droegen bij aan de verbetering.
De omzet van Pratt & Whitney steeg met 10% tot $9.2 miljard. De groei van 21% in de commerciële aftermarket compenseerde ruimschoots de daling van 5% in de verkoop van commerciële originele uitrusting, die het gevolg was van de mix van grote commerciële motoren.
De aangepaste bedrijfswinst van Pratt steeg met 29% tot $968 miljoen, inclusief ongeveer $160 miljoen aan IEEPA-vergoedingen. De gerapporteerde bedrijfswinst daalde echter met 19% tot $608 miljoen na een last van $363 miljoen in verband met het faillissement van een klant.
De omzet van Raytheon groeide met 14% tot $8.0 miljard, gedreven door marineprogramma's en land- en luchtverdedigingssystemen. De aangepaste bedrijfswinst steeg met 32% tot ongeveer $1.1 miljard, dankzij productiviteitsverbeteringen, hogere volumes en een gunstige mix.
Hogere jaardoelen krijgen te maken met een andere mix in het vierde kwartaal
RTX verhoogde alle drie de belangrijkste financiële prognoses voor 2026 en stelde ook de verwachting voor de autonome omzetgroei naar boven bij. Dit zijn nog altijd prognoses van het management en geen gerealiseerde resultaten.
Mitchill zei dat de marge van Collins in het vierde kwartaal onder druk zou komen te staan door het wegvallen van IEEPA-terugbetalingen, hogere uitgaven aan onderzoek en ontwikkeling en digitale activiteiten, en een groter aandeel originele-uitrustingsvolumes. Het management verwacht niettemin dat de operationele marges van Collins in 2027 verder zullen stijgen.
Conclusie
Het vierde kwartaal zal laten zien of RTX op koers ligt om de hogere jaardoelen te halen, nu de vergoedingen bij Collins afnemen. Na 2026 zal de geplande opschaling van de munitieproductie afhangen van uitbreiding van de capaciteit bij leveranciers en van het omzetten van de grotere orderportefeuille in leveringen.
Lees meer nieuws
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix biedt algemene informatie en geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; aan beleggen zijn verliesrisico's verbonden. De feiten weerspiegelen de informatie die beschikbaar was op het moment van publicatie en kunnen wijzigen. Controleer belangrijke informatie onafhankelijk en raadpleeg zo nodig een gekwalificeerde professional. Het noemen van een activum, bedrijf of dienst vormt geen aanbeveling.
