De AGNC-resultaten lieten voor het derde kwartaal van 2026 een totaalverlies van $1,28 per gewoon aandeel zien, doordat de daling van de materiële boekwaarde zwaarder woog dan de gedeclareerde dividenden. De op hypotheken gerichte vastgoedbeleggingsmaatschappij maakte de resultaten op 19 oktober bekend voor het kwartaal dat eindigde op 30 september en rapporteerde een negatief economisch rendement van 12,7% op het materiële gewone eigen vermogen.
Belangrijkste punten
- De materiële intrinsieke waarde daalde met $1,45 per gewoon aandeel tot $7,13 op 30 september.
- De gedeclareerde dividenden van $0,36 per gewoon aandeel compenseerden de daling van de boekwaarde slechts gedeeltelijk.
- AGNC haalde in het kwartaal $992 miljoen aan netto-opbrengsten op via uitgiften van gewone aandelen.
Inhoudsopgave
- AGNC-resultaten weerspiegelen verliezen die verder gaan dan de winst-en-verliesrekening
- Dividenden compenseerden de daling van de boekwaarde niet
- Aandelenuitgifte voegt kapitaal toe naast een portefeuille met hefboomwerking
- Conclusie
AGNC-resultaten weerspiegelen verliezen die verder gaan dan de winst-en-verliesrekening
De resultatenindiening van AGNC over het derde kwartaal van 2026 liet een nettoverlies van $1,17 per gewoon aandeel zien en daarnaast $0,11 per aandeel aan overige uitgebreide verliezen op beleggingen die via het overige totaalresultaat tegen marktwaarde werden gewaardeerd. Samen vormden deze posten het totale verlies van $1,28.
De materiële intrinsieke waarde bedroeg eind september $7,13 per gewoon aandeel. Deze maatstaf sluit goodwill uit en biedt, naast de gerapporteerde winst van het bedrijf, een afzonderlijk beeld van het eigen vermogen dat aan elk aandeel ten grondslag ligt.
| Post | Details |
|---|---|
| Reële waarde beleggingsportefeuille | $94,4 miljard op 30 september 2026, inclusief netto-posities in nog aan te kondigen effecten |
| Hefboomwerking op risicobasis | 7,9 maal de materiële intrinsieke waarde aan het einde van het kwartaal |
| Liquide middelen en niet-bezwaarde agency-MBS | $6,3 miljard op 30 september 2026 |
| Goodwill uitgesloten van de materiële boekwaarde | $526 miljoen, gelijk aan $0,42 per gewoon aandeel |
Dividenden compenseerden de daling van de boekwaarde niet
AGNC declareerde in het kwartaal $0,36 per gewoon aandeel aan dividenden, maar de materiële intrinsieke waarde daalde met $1,45 per aandeel. Het negatieve economische rendement van 12,7% van het bedrijf combineert deze twee componenten.
Dit onderscheid is van belang voor beleggers die op inkomsten gericht zijn: een dividenduitkering kan samengaan met een negatief economisch rendement wanneer de daling van de boekwaarde groter is dan de uitkering. Omgekeerd geeft het totale verlies op zichzelf niet aan of toekomstige dividenden houdbaar zijn; het is geen maatstaf voor de dekking van dividenduitkeringen.
Aandelenuitgifte voegt kapitaal toe naast een portefeuille met hefboomwerking
AGNC gaf via at-the-market-aanbiedingen 97,6 miljoen gewone aandelen uit en haalde daarmee $992 miljoen aan netto-opbrengsten op. Deze kapitaalverhoging vond plaats in een kwartaal waarin de materiële boekwaarde per aandeel daalde.
Het bedrijf belegt in door agentschappen gegarandeerde residential mortgage-backed securities (RMBS) en gebruikt repo-overeenkomsten en andere leningen om zijn beleggingen te financieren. De gerapporteerde portefeuillemwaarde omvatte netto-termijnaankopen en -verkopen op de to-be-announced-markt.
De hefboommaatstaf op risicobasis van AGNC omvat repo-overeenkomsten voor beleggingsinstrumenten, de kostprijs van de netto to-be-announced-positie en niet-afgewikkelde effectensaldi, afgezet tegen het eigen vermogen exclusief goodwill. Repo-overeenkomsten die worden gebruikt voor de financiering van Amerikaanse staatsobligaties zijn uitgesloten.
Conclusie
De belangrijkste uitkomst van het kwartaal was een verlies aan materiële boekwaarde, ondanks dividenduitkeringen en een omvangrijke uitgifte van aandelen. Toekomstige bekendmakingen van de boekwaarde en dividenddeclaraties zullen laten zien hoe deze balans zich na 30 september ontwikkelt.
Lees meer nieuws
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix biedt algemene informatie en is geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt het risico op verlies met zich mee. De feiten zijn gebaseerd op materiaal dat beschikbaar was op het moment van publicatie en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg indien nodig een gekwalificeerde professional. Vermelding van een actief, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.
