De winst van WSFS steeg in het derde kwartaal van 2026, dankzij de groei van de kredietverlening, hogere vergoedingen van Wealth and Trust en lagere kosten. De moedermaatschappij van WSFS Bank rapporteerde een nettowinst van $89.3 million, tegen $76.4 million een jaar eerder. De verwaterde winst per aandeel kwam uit op $1.75, een stijging van 28%, terwijl de kern-winst per aandeel met 25% toenam tot hetzelfde bedrag.
Belangrijkste punten
- De groei van de vergoedingen van Wealth and Trust compenseerde de zwakte elders, waardoor de kernvergoedingsinkomsten op jaarbasis met 3% stegen.
- De nettorentemarge liep licht op ondanks hogere depositokosten en een daling van de deposito’s aan het einde van het kwartaal.
- De probleemactiva namen op kwartaalbasis toe, hoewel de betalingsachterstanden daalden tot het laagste niveau in twee jaar.
Inhoudsopgave
- Kredietverlening en kostenbeheersing stuwen de winst van WSFS
- Sterke prestaties van Wealth and Trust verhullen zwakkere vergoedingsactiviteiten
- Kredietgroei houdt aan terwijl transactiedeposito’s wegvloeien
- Kredietindicatoren lopen uiteen terwijl de kapitaaluitkeringen doorgaan
- Conclusie
Kredietverlening en kostenbeheersing stuwen de winst van WSFS
De bekendmaking van de resultaten over het derde kwartaal van 2026 van het bedrijf, gepubliceerd op 22 oktober, liet totale netto-inkomsten zien van $287.6 million, tegenover $270.5 million een jaar eerder. De nettorente-inkomsten stegen met 7% tot $196.6 million, ondersteund door hogere gemiddelde kredietsaldi en lagere depositokosten dan in het derde kwartaal van 2025.
De nettorentemarge kwam uit op 3.88%, één basispunt hoger dan in het voorafgaande kwartaal, maar drie basispunten lager dan een jaar eerder. Hogere rendementen op beleggingen en hogere kredietsaldi droegen bij aan de verbetering op kwartaalbasis, deels tenietgedaan door concurrentie op depositorentes.
De kernbedrijfskosten daalden op kwartaalbasis met 3% tot $161.5 million en de kern-efficiëntieratio verbeterde tot 56.1%. Kerncijfers zijn niet-GAAP-cijfers waarbij bepaalde aanpassingen buiten beschouwing worden gelaten. Tijdens de earnings call waarschuwde CFO David Burg dat circa $2 million tot $3 million aan gunstige, eenmalige posten de kosten drukte, waardoor het onderliggende kostenniveau wat hoger lag.
| Post | Details |
|---|---|
| Common Equity Tier 1-ratio | 13.74% op 30 september 2026. |
| Totale risicogebaseerde kapitaalratio | 15.47% op 30 september 2026. |
| Krediet-depositoratio | 73%, berekend als netto leningen en leases gedeeld door klantdeposito’s. |
| Materiële boekwaarde per aandeel | $32.67, 5% lager dan op 30 juni en 2% hoger dan een jaar eerder. |
Sterke prestaties van Wealth and Trust verhullen zwakkere vergoedingsactiviteiten
De vergoedingen van Wealth and Trust stegen op jaarbasis met 30%, waarmee de reeks van dubbelcijferige groei werd verlengd tot acht opeenvolgende kwartalen. De vergoedingen van WSFS Institutional Services stegen met 45%, terwijl de persoonlijke trustactiviteiten in Delaware met 22% groeiden en Private Wealth Management met 14% toenam.
Die sterke prestaties leidden niet tot vergelijkbare groei bij alle vergoedingsactiviteiten. De kernvergoedingsinkomsten bedroegen in totaal $91 million, een stijging van 3% op jaarbasis maar een daling van 1% op kwartaalbasis. De inkomsten van Cash Connect daalden door de gevolgen van de renteverlagingen in 2025 en lagere ATM-volumes, terwijl de geringere vraag naar renteswaps de inkomsten van Capital Markets op kwartaalbasis drukte.
Burg zei dat het aanhoudende groeidoel van het management voor Wealth and Trust dubbelcijferig bleef, en niet het tempo van 30% dat dit kwartaal werd gerealiseerd.
Kredietgroei houdt aan terwijl transactiedeposito’s wegvloeien
De bruto leningen en leases stegen sinds 30 juni met 1% tot $13.66 billion, wat neerkomt op een groei op jaarbasis van 5%. De hypotheekverstrekking groeide in het kwartaal met 6%, terwijl de commerciële kredietverlening met 1% toenam. De aanhoudende afbouw van de Spring EQ-portefeuille compenseerde een deel van deze groei.
De klantdeposito’s aan het einde van het kwartaal daalden met 3% tot $18.38 billion, als gevolg van de verwachte uitstroom van verhoogde transactiesaldi bij Institutional Services en Commercial. De gemiddelde deposito’s namen desondanks licht toe, wat laat zien waarom de saldi aan het einde van het kwartaal de volledige financieringstrend niet weergeven.
De totale kosten van klantdeposito’s stegen op kwartaalbasis met vier basispunten tot 1.33%. Burg zei dat hypotheekrentes boven 7% de pijplijn voor consumentenkredieten verkleinden en de groei in dat segment waarschijnlijk zouden afremmen. Hij bleef verwachten dat leningen en deposito’s gedurende de cyclus met percentages in de midden-enkele cijfers zouden groeien.
Kredietindicatoren lopen uiteen terwijl de kapitaaluitkeringen doorgaan
De probleemactiva stegen ten opzichte van het voorafgaande kwartaal met $57.5 million tot $530.4 million, voornamelijk door afwaarderingen van meergezins- en bouwleningen. Ze lagen nog steeds 16% onder het niveau van een jaar eerder.
Andere kredietmaatstaven waren sterker: de betalingsachterstanden daalden op kwartaalbasis met 3% en de bank boekte $0.6 million aan nettoverhaal. De kredietkosten omvatten echter een specifieke voorziening van $8.1 million voor een lening in verband met studentenhuisvesting en een afwaardering van $2 million op een vastgoedobject dat eigendom was geworden van de bank.
WSFS keerde $69.8 million uit aan aandeelhouders via $59.6 million aan aandeleninkopen en $10.2 million aan dividenden. De aandeleninkopen sinds het begin van het jaar vertegenwoordigden 5.6% van het aantal uitstaande aandelen op 31 december 2025.
Conclusie
In het vierde kwartaal worden de verwachtingen van het management voor een tragere groei van consumentenkredieten en aanhoudende dubbelcijferige groei bij Wealth and Trust op de proef gesteld. Ook de depositorentes en het hogere kostenniveau waarop Burg wees, zullen van belang zijn bij de beoordeling of WSFS de recente winstgevendheidsverbetering kan vasthouden.
Lees meer nieuws
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix bevat algemene informatie en geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt risico op verlies met zich mee. De feiten zijn gebaseerd op het materiaal dat beschikbaar was ten tijde van publicatie en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg indien nodig een gekwalificeerde deskundige. De vermelding van een activum, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.
