De aandelen van Kering daalden op 23 oktober 2026 bijna 11%, na een update over de omzet in het derde kwartaal waaruit aanhoudende zwakte bij Gucci bleek. De omzet van het vlaggenschipmerk daalde op vergelijkbare basis met 6%, terwijl de totale omzet van de luxegroep met 1% terugliep. Dit onderstreept de kloof tussen het herstel van Gucci en de groei elders in de portefeuille.
Belangrijkste punten
- De rechtstreeks geëxploiteerde winkels van Gucci boekten een omzetdaling van 9% op vergelijkbare basis; het klantenverkeer bleef de belangrijkste belemmering.
- De groei bij andere merken hielp Kering de gerapporteerde kwartaalomzet stabiel te houden op €3.345 miljard.
- Kering handhaafde het doel om de terugkerende operationele marge in 2026 te verbeteren en verhoogde het geplande aantal netto winkelsluitingen.
Inhoudsopgave
- Kering-aandelen dalen terwijl Gucci de prioriteit voor herstel blijft
- Zwakke winkelverkoop bij Gucci weegt zwaarder dan de groei van de groothandel
- Portefeuillegroei en winkelsluitingen ondersteunen de margedoelstelling
- Conclusie
Kering-aandelen dalen terwijl Gucci de prioriteit voor herstel blijft
In de omzetmededeling van Kering over het derde kwartaal van 2026, gepubliceerd op 22 oktober, werd de omzet van Gucci op €1.291 miljard gesteld, een daling van 4% op gerapporteerde basis. De omzet op vergelijkbare basis, waarbij valuta- en consolidatie-effecten buiten beschouwing blijven, daalde sterker.
Gucci vertegenwoordigde ongeveer 39% van de kwartaalomzet van de groep. De prestaties van het merk blijven daarom een aanzienlijke invloed hebben op de totale omzet van Kering, ook nu verschillende andere activiteiten groeien.
Topman Luca de Meo omschreef het herstel van Gucci als de bepalende prioriteit van de groep en zei dat de transformatie van Kering meerdere seizoenen in beslag zou nemen. De koersdaling volgde op de update, maar de beschikbare cijfers laten niet zien hoe groot een eventuele afwijking van de analistenverwachtingen was.
| Onderdeel | Details |
|---|---|
| Eerste negen maanden van 2026 | Groepsomzet van €10.565 miljard; 2% lager op gerapporteerde basis en stabiel op vergelijkbare basis. |
| Winkelverkoop van de groep in Q3 | 3% lager op vergelijkbare basis, inclusief e-commerce. |
| Kering Jewelry in Q3 | Omzet van €239 miljoen; 11% hoger op vergelijkbare basis. |
| Kering Eyewear in Q3 | Omzet van €373 miljoen; 4% hoger op vergelijkbare basis. |
Zwakke winkelverkoop bij Gucci weegt zwaarder dan de groei van de groothandel
Kering zei dat het lagere klantenverkeer de belangrijkste belemmering voor Gucci bleef. Noord-Amerika was de meest veerkrachtige markt, terwijl het zwakkere klantenverkeer druk zette op Azië-Pacific, met name het Chinese vasteland, en Japan.
De conversie, de gemiddelde prijs en de gemiddelde transactiewaarde verbeterden toen nieuwe collecties in de winkels arriveerden. Deze verbeteringen waren niet voldoende om de druk op de winkelverkoop via rechtstreeks geëxploiteerde kanalen, waaronder e-commerce, te compenseren.
De groothandelsomzet van Gucci steeg op vergelijkbare basis met 45% tot €120 miljoen, goed voor 9% van de kwartaalomzet. Kering schreef deze stijging toe aan een lage vergelijkingsbasis en effecten op het orderboek toen nieuwe collecties arriveerden. Het kleine aandeel van de groothandel in de activiteiten van Gucci helpt verklaren waarom de sterke groei via dit kanaal de totale daling niet kon omkeren.
Het bedrijf verfijnt het productaanbod, de prijsstructuur en de kwaliteit van Gucci, waarbij handtassen centraal staan. Ready-to-wear en schoenen blijven aandachtspunten.
Portefeuillegroei en winkelsluitingen ondersteunen de margedoelstelling
Buiten Gucci steeg de winkelverkoop op vergelijkbare basis in Kerings segment Fashion & Leather Goods met 2%, ondersteund door Saint Laurent, Bottega Veneta en Brioni. Ook sieraden en brillen noteerden groei en vormden daarmee een gedeeltelijke tegenwicht voor de zwakte bij Gucci.
De gerapporteerde kwartaalomzet van de groep profiteerde van een positief valuta-effect van één procentpunt. Dat verklaart waarom de omzet op gerapporteerde basis stabiel bleef ondanks de daling op vergelijkbare basis.
Kering handhaafde zijn doelstelling om de terugkerende operationele marge in 2026 te verbeteren. Dit moet worden ondersteund door efficiëntiemaatregelen, terwijl de groep in zijn merken blijft investeren. Het blijft een doelstelling van het management en geen gerapporteerd resultaat over het volledige jaar.
De groep realiseerde in de eerste negen maanden 105 netto winkelsluitingen, waarmee de eerdere doelstelling van 100 voor het volledige jaar werd overtroffen. Kering streeft nu naar ten minste 125 netto sluitingen in 2026.
Conclusie
De volgende toets voor Kering is of de productvernieuwingen van Gucci kunnen leiden tot een sterkere winkelverkoop, terwijl de groep het uitgebreide plan voor winkelsluitingen uitvoert. De gehandhaafde margedoelstelling voor 2026 maakt kostenefficiëntie en uitvoering tot centrale aandachtspunten voor de rest van het jaar.
Lees meer nieuws
Disclaimer
Dit FinanceVelix-artikel bevat algemene informatie en is geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt een risico op verlies met zich mee. De feiten weerspiegelen de informatie die bij publicatie beschikbaar was en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg indien nodig een gekwalificeerde professional. Een vermelding van een activum, bedrijf of dienst is geen aanbeveling.
