De winst van Green Landscaping verzwakte in het derde kwartaal van 2026 ondanks een omzetstijging van 11%, doordat de groep voor landschaps- en terreinonderhoud onder druk stond wat betreft winstgevendheid en kasstroomgeneratie. Uit de op 23 oktober gepubliceerde resultaten blijkt een aangepaste EBITA van SEK 123 miljoen, 9% lager dan een jaar eerder, bij een omzet van SEK 1.788 miljard. Het management lanceerde het programma Green Performance om de marges te verbeteren, de kasstroom te versterken en de lokaal aangestuurde bedrijven van de groep beter op elkaar af te stemmen.
Belangrijkste punten
- De organische omzet steeg met 3%, waarmee voor het derde kwartaal op rij sprake was van organische groei.
- De aangepaste EBITA-marge daalde van 8,4% naar 6,9%, terwijl de operationele kasstroom terugliep.
- Het management geeft prioriteit aan kasstroomgeneratie en kostenbesparingen, terwijl de leverage boven de doelstelling blijft.
Inhoudsopgave
- Winst Green Landscaping blijft achter bij omzetgroei
- Regionale groei verhult uiteenlopende handelsomstandigheden
- Green Performance richt zich op kosten en toezicht op projecten
- Kasstroomgeneratie krijgt voorrang boven groei van de orderportefeuille
- Conclusie
Winst Green Landscaping blijft achter bij omzetgroei
Uit het tussentijdse verslag over januari–september 2026 van het bedrijf blijkt dat de hogere omzet in het derde kwartaal niet resulteerde in een hogere operationele winst. De aangepaste EBITA daalde ondanks de omzetstijging, waardoor de marge 1,5 procentpunt lager uitkwam dan een jaar eerder.
De groep boekte daarnaast SEK 79 miljoen aan negatieve eenmalige posten na een uitgebreide bedrijfsdoorlichting. De gewone en verwaterde winst per aandeel kwamen uit op een negatief niveau.
De resultaten onderstrepen het verschil tussen omzetgroei en een hogere winstgevendheid. Acquisities en organische groei ondersteunden de omzet, maar volgens het management bleef de aangepaste operationele marge over de voortschrijdende periode van 12 maanden onbevredigend.
| Post | Details |
|---|---|
| Netto-omzet Q3 | SEK 1.788 miljoen, tegenover SEK 1.605 miljoen een jaar eerder. |
| Aangepaste EBITA Q3 | SEK 123 miljoen, tegenover SEK 135 miljoen. |
| Operationele kasstroom Q3 | SEK 28 miljoen, tegenover SEK 47 miljoen. |
| Gewone en verwaterde winst per aandeel Q3 | SEK -0,26, tegenover SEK 0,56. |
| Vervaldatum van schulden | Bankleningen en de senior obligatie zonder zekerheden van SEK 500 miljoen vervallen eind 2028; voor de bankleningen geldt een verlengingsoptie van twee jaar. |
Regionale groei verhult uiteenlopende handelsomstandigheden
De omzet in Noorwegen steeg met 16%, waaronder een organische groei van 9%, maar CFO Marcus Holmström zei dat sterke prijsdruk de winstgevendheid onder druk zette. Sommige lokale bedrijven bleven de prestaties drukken, hoewel het management aangaf dat een eerder problematische activiteit zich in de goede richting ontwikkelde.
De omzet in Zweden daalde met 7%, als gevolg van een organische daling van 4% en een effect van 3% door de desinvestering van SenseQ. Een zwakkere vraag naar aanpassings- en meerwerkopdrachten drukte de volumes, hoewel de aangepaste winst verbeterde ten opzichte van het lage niveau van een jaar eerder.
In de overige Europese landen groeide de omzet met 29%, voornamelijk dankzij acquisities; de organische groei bedroeg 5%. Het management meldde dat de winstgevendheid in Duitsland en Finland verbeterde, terwijl lager dan verwachte volumes onder een vernieuwd contract in Litouwen de prestaties in die markt beperkten.
Green Performance richt zich op kosten en toezicht op projecten
Interim-CEO Clein Ullenvik zei dat Green Performance organisatorische veranderingen, kostenbesparingen, strikter toezicht op projecten en grotere datatransparantie combineert. Het doel is lokale besluitvorming te behouden en tegelijk de coördinatie en governance binnen de groep te verbeteren.
Ullenvik bracht de in september aangekondigde herstructurering deels in verband met de wisseling van CEO en deels met de groepsfuncties. Hij zei dat de veranderingen de jaarlijkse kostenbasis met ongeveer SEK 10 miljoen zouden verlagen; dit is een verwacht voordeel en geen besparing die al is gerealiseerd.
Het directieteam werd in september uitgebreid met landendirecteuren voor Noorwegen, Finland en de Baltische staten, en voor de DACH-regio. De werving van een vaste CEO was nog gaande na de aankondiging in juli dat Johan Nordström zou vertrekken.
Kasstroomgeneratie krijgt voorrang boven groei van de orderportefeuille
De aangepaste financiële leverage steeg naar 3,5 keer, tegenover 3,0 keer een jaar eerder, en ligt daarmee boven de doelstelling van het bedrijf. Holmström zei dat de groep ruimte had binnen de convenanten van de leningen, maar dat kasstroomgeneratie prioriteit kreeg om de leverage te verlagen.
Het management zei dat het vierde en eerste kwartaal seizoensmatig de sterkste perioden voor de kasstroom zijn en verwachtte vrijval van werkkapitaal in lijn met historische patronen. Die verwachting staat los van de zwakkere kasstroom die al voor het derde kwartaal is gerapporteerd.
De orderportefeuille steeg naar SEK 8,5 miljard. Holmström waarschuwde dat deze van kwartaal tot kwartaal schommelt en niet moet worden beschouwd als een kortetermijnindicator, waardoor zij beperkt inzicht biedt in de timing van toekomstige omzet.
Conclusie
De volgende operationele toets voor Green Landscaping is of de verbetermaatregelen en de seizoensmatig sterkere kwartalen voor kasstroomgeneratie helpen de leverage te verlagen. De omzet blijft groeien, maar uit de gerapporteerde resultaten blijkt dat winstgevendheid en kasstroomconversie de directe prioriteiten van het management zijn.
Lees meer nieuws
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix verstrekt algemene informatie en is geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt een risico op verlies met zich mee. De feiten weerspiegelen de beschikbare informatie op het moment van publicatie en kunnen wijzigen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg indien nodig een gekwalificeerde professional. De vermelding van een actief, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.
