De resultaten van SKF over het derde kwartaal van 2026 lieten een hogere industriële omzet en winstgevendheid zien, ondanks hogere inputkosten. De op 21 oktober bekendgemaakte resultaten tonen een organische groei van 4,3% bij voortgezette activiteiten en een aangepaste operationele marge van 16,3%, een stijging van 0,9 procentpunt ten opzichte van een jaar eerder. Het management heeft ook de streefdatum voor de jaarlijkse kostenbesparingen vervroegd.
Belangrijkste punten
- De omzet uit voortgezette activiteiten groeide met 5,5%, waarbij gespecialiseerde industriële oplossingen de winstgevendheid hielpen verhogen.
- SKF mikt nu op SEK2 miljard aan jaarlijkse besparingen op run-ratebasis tegen medio 2027, zes maanden eerder dan gepland.
- De voorraden legden een groter beslag op de kasmiddelen, terwijl het management zijn prognose voor de kapitaaluitgaven in 2026 verlaagde.
Inhoudsopgave
- SKF-resultaten verbeteren ondanks aanhoudende kosteninflatie
- Gespecialiseerde industriële oplossingen stuwen marge-expansie
- Voorraden leggen beslag op kasmiddelen terwijl besparingstermijn wordt vervroegd
- Vooruitzichten voor het vierde kwartaal wijzen op een bescheiden omzetverbetering
- Conclusie
SKF-resultaten verbeteren ondanks aanhoudende kosteninflatie
De nettowinst uit voortgezette activiteiten steeg met SEK490 miljoen tot SEK1.8 miljard. De omzetgroei bestond uit een organische stijging van 4,3% en een positief valuta-effect van 1,7%, deels tenietgedaan door een negatieve bijdrage van 0,5% als gevolg van veranderingen in de bedrijfsstructuur.
Hogere kosten voor materialen, nutsvoorzieningen, logistiek en lonen drukten de operationele marge met 2,7 procentpunt. Commerciële maatregelen, groei en efficiëntiebesparingen droegen desondanks bij aan een hogere aangepaste operationele winstgevendheid. Het programma voor aanpassing van de omvang van de organisatie leverde in het kwartaal SEK350 miljoen aan besparingen op.
Het onderscheid tussen voortgezette activiteiten en de volledige groep is van belang: de nettowinst van de groep, inclusief Automotive, bedroeg SEK1.4 miljard. De beëindigde Automotive-activiteiten verlaagden dit resultaat met SEK349 miljoen.
| Post | Details |
|---|---|
| Aangepaste brutomarge, voortgezette activiteiten | 34,9% in Q3 2026, grotendeels onveranderd op jaarbasis |
| Winst per aandeel, voortgezette activiteiten | SEK3.9 tegenover SEK3.5 een jaar eerder |
| EBITDA, voortgezette activiteiten | SEK3.6 miljard tegenover SEK3.2 miljard een jaar eerder |
| Automotive, beëindigde activiteiten | De organische omzet daalde met 4%; de aangepaste operationele marge verbeterde tot 4,6% |
| Valutarichtlijn voor Q4 | Naar verwachting een positief EBIT-effect van SEK150 miljoen |
| Richtlijn voor het belastingtarief in 2026, voortgezette activiteiten | 27%, exclusief desinvesteringen en de afsplitsing van Automotive |
Gespecialiseerde industriële oplossingen stuwen marge-expansie
Specialized Industrial Solutions, goed voor 26% van de netto-omzet, boekte een sterke organische groei in alle vier bedrijfsonderdelen. Aerospace en magnetics groeiden het snelst en de aangepaste operationele marge van het segment steeg met 2,4 procentpunt tot 14%.
SKF omschreef magnetics als een bedrijfsonderdeel met een omzet van ongeveer SEK1.5 miljard, ondersteund door de vraag vanuit datacenters, halfgeleiders en energie. De toepassingen van magnetische lagers in datacenters omvatten hogesnelheidsmotoren die zijn ontworpen voor centrifugaalcompressoren in koelsystemen. Dit illustreert een toepassing van de technologie en geeft geen maatstaf voor de kwartaalvraag.
Bearing Solutions, het grotere segment met 74% van de omzet, realiseerde een organische groei van bijna 3% en een iets hogere aangepaste operationele marge van 18,8%.
De vraag bleef geografisch wisselend. De organische groei bedroeg ongeveer 10% in Noord- en Zuid-Amerika en 12% in India en Zuidoost-Azië, terwijl EMEA en China en Noordoost-Azië grotendeels vlak bleven. Bestuursvoorzitter Rickard Gustafson zei dat Europese distributeurs aarzelden om hun voorraden weer op te bouwen.
Voorraden leggen beslag op kasmiddelen terwijl besparingstermijn wordt vervroegd
De operationele kasstroom steeg tot SEK2.1 miljard, tegenover SEK1.8 miljard een jaar eerder. Het werkkapitaal legde echter beslag op SEK587 miljoen, SEK266 miljoen meer dan in het vergelijkbare kwartaal, doordat Specialized Industrial Solutions voorraden van onderdelen en materialen opbouwde om de groei te ondersteunen.
Het netto werkkapitaal in de industriële activiteiten kwam uit op 38% van de omzet, tegenover 32%. Het management zei niet te verwachten dat de voorraad van de gespecialiseerde activiteiten op korte termijn zou dalen, waardoor het onmiddellijke kasstroomeffect van de hogere winst beperkt bleef.
SKF verwacht nu dat het programma voor aanpassing van de omvang van de organisatie tegen medio 2027 SEK2 miljard aan jaarlijkse besparingen op run-ratebasis zal opleveren, ongeveer zes maanden eerder dan oorspronkelijk gepland. Dit is een doel voor het jaarlijkse besparingstempo en niet het bedrag dat al is gerealiseerd.
De geschatte eenmalige kosten voor de afsplitsing van Automotive stegen met ongeveer SEK0.5 miljard tot circa SEK3 miljard. Een even grote verlaging van de kosten voor de optimalisatie van de industriële voetafdruk compenseert deze stijging binnen het bredere kostenplan.
Vooruitzichten voor het vierde kwartaal wijzen op een bescheiden omzetverbetering
Het management verwacht dat de omzet uit voortgezette activiteiten in het vierde kwartaal op jaarbasis enigszins zal aantrekken. Gustafson omschreef de activiteitenniveaus als grotendeels stabiel te midden van onzekerheid, en niet als een scherpe verandering in de vraag. SKF verwacht niet dat de kosteninflatie wezenlijk zal afwijken van die in het derde kwartaal.
Het bedrijf verlaagde zijn prognose voor de toevoegingen aan materiële vaste activa over het hele jaar tot SEK2.5 miljard, een daling van SEK0.5 miljard. Financieel directeur Susanne Larsson zei dat deze verlaging voortkwam uit een herbeoordeling van de projectpijplijn rond de afsplitsingsactiviteiten en geen nieuwe duurzame uitgavenvoet weerspiegelde.
SKF handhaafde zijn verwachting van hogere kapitaaluitgaven in de komende twee jaar, tot aan de middellangetermijnplanningshorizon, gevolgd door een geleidelijke daling.
Conclusie
De resultaten van SKF over het vierde kwartaal zullen laten zien of een bescheiden omzetverbetering en verdere besparingen de margeverbetering kunnen ondersteunen terwijl de voorraden hoog blijven. De eerstvolgende aangekondigde herstructureringsmijlpaal is het beoogde jaarlijkse besparingstempo van SEK2 miljard tegen medio 2027.
Lees meer nieuws
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix bevat algemene informatie en is geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; aan beleggen zijn risico's op verlies verbonden. De feiten zijn gebaseerd op het materiaal dat beschikbaar was op het moment van publicatie en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg zo nodig een gekwalificeerde deskundige. Een vermelding van een belegging, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.
