De winst van Valley steeg in het derde kwartaal van 2026 naar $206,3 miljoen, of $0,36 per verwaterd aandeel, doordat hogere kredietinkomsten en een strakkere kostenbeheersing de efficiëntieratio van de bank onder de 50% brachten. De resultaten van 22 oktober lieten ook een gemengd beeld van de krediettrends zien, terwijl het management plannen uiteenzette voor geplande overnames die meer dan $3,5 miljard aan goedkope kerndeposito’s moeten opleveren.
Belangrijkste punten
- De nettorentemarge liep op tot 3,28% en de efficiëntieratio verbeterde tot 49,38%.
- Het aandeel kredietrisicoleningen en geclassificeerde leningen daalde, maar niet-renderende leningen en nettoafboekingen namen toe.
- De overnames van Providence en Bluevine zijn nog in afwachting; afronding wordt begin 2027 verwacht.
Inhoudsopgave
- De winst van Valley profiteert van hogere kredietinkomsten
- Efficiëntie verbetert; ook belastingkredieten ondersteunen de winst
- Kredietindicatoren bewegen in verschillende richtingen
- Geplande overnames bepalen de vooruitzichten voor de financiering
- Conclusie
De winst van Valley profiteert van hogere kredietinkomsten
De aankondiging van de resultaten over het derde kwartaal van Valley National Bancorp meldde een nettowinst die hoger lag dan de $170,9 miljoen in het tweede kwartaal en de $163,4 miljoen van een jaar eerder. De aangepaste nettowinst, een niet-GAAP-maatstaf die niet-kernposten uitsluit, bedroeg $206,4 miljoen, eveneens gelijk aan $0,36 per verwaterd aandeel.
De belasting-equivalente netto rentebaten kwamen uit op $506,8 miljoen, een stijging van $18,4 miljoen ten opzichte van het voorgaande kwartaal. De nettorentemarge nam met acht basispunten toe ten opzichte van het tweede kwartaal en met 23 basispunten ten opzichte van een jaar eerder, tot 3,28%.
Hogere rendementen op leningen met variabele rente, sterkere prijsstelling voor nieuwe kredietverlening en een stijging van de gemiddelde kredietportefeuille ondersteunden de verbetering. Deze winst compenseerde ruimschoots de hogere financieringskosten: de gemiddelde kosten van alle deposito’s stegen van 2,28% naar 2,33%, maar bleven onder de 2,69% van een jaar eerder.
De totale kredietportefeuille groeide in het kwartaal met $722,7 miljoen tot $53,2 miljard. Commerciële en industriële leningen en commercieel vastgoedkrediet waren verantwoordelijk voor het grootste deel van de groei; bij laatstgenoemde droegen panden die door de eigenaar worden gebruikt bij aan de stijging.
| Post | Details |
|---|---|
| Effectief belastingtarief in het derde kwartaal | 15,3%, tegenover 22,5% in het tweede kwartaal |
| Prognose effectief belastingtarief over het hele jaar | Ongeveer 20%, volgens de indicatie van het management |
| Common equity tier 1-kapitaalratio | 10,7% aan het einde van het kwartaal |
| Kapitaaluitkeringen aan aandeelhouders | Ongeveer $96 miljoen via gewone dividenden en de inkoop van 2,5 miljoen aandelen |
| Krediet-depositoverhouding | 96% aan het einde van het kwartaal |
Efficiëntie verbetert; ook belastingkredieten ondersteunen de winst
De efficiëntieratio daalde van 52,11% in het tweede kwartaal naar 49,38%. Daarmee bereikte Valley één kwartaal eerder dan gepland de doelstelling van het management om onder de 50% uit te komen. Een lagere ratio betekent dat de bedrijfskosten een kleiner deel van de inkomsten opslokken.
De gerapporteerde niet-rentelasten daalden met $1,2 miljoen tot $310,0 miljoen. Lagere honoraria voor professionele diensten en juridische kosten droegen daaraan bij, al werd de daling deels tenietgedaan door hogere amortisatie van investeringen in belastingkredieten. Op aangepaste basis daalden de niet-rentelasten volgens het management met ongeveer $5 miljoen.
Ook het effectieve belastingtarief daalde nadat Valley extra belastingkredieten had gekocht. Financieel directeur Travis Lan waarschuwde dat het belastingvoordeel over het kwartaal moet worden bezien in samenhang met de bijbehorende amortisatielasten, en niet op zichzelf.
Kredietindicatoren bewegen in verschillende richtingen
Kredietrisicoleningen en geclassificeerde leningen daalden op 30 september tot 7,1% van de totale kredietportefeuille, tegenover 7,3% op 30 juni. Ook de concentratieratio van Valley voor commercieel vastgoed daalde, van 317% naar ongeveer 312%.
Niet-renderende leningen namen echter toe van $462,6 miljoen, of 0,88%, naar $511,4 miljoen, of 0,96% van de totale kredietportefeuille. Een lening van $30,1 miljoen die als bouwkrediet was gecategoriseerd, droeg het meest bij aan de stijging. Valley beschouwde de lening als goed gedekt en stelde geen specifieke reserve ervoor vast op basis van de geschatte onderpandwaarde.
De nettoafboekingen stegen van $22,0 miljoen in het tweede kwartaal naar $37,1 miljoen. Volgens het management was een groot deel van de toename toe te schrijven aan de afboeking van één commerciële en industriële lening.
De voorziening voor kredietverliezen op leningen bedroeg $30,7 miljoen. De dekking door de voorziening daalde van 1,16% naar 1,13% van de totale kredietportefeuille, wat onderstreept dat een lager saldo aan kredietrisicoleningen niet betekende dat elke kredietindicator verbeterde.
Geplande overnames bepalen de vooruitzichten voor de financiering
De deposito’s namen in het kwartaal met $1,1 miljard toe tot $55,2 miljard. Naast deze organische groei verwacht het management dat de geplande overnames van Providence Financial Corporation en Bluevine meer dan $3,5 miljard aan goedkope kerndeposito’s zullen opleveren.
Beide transacties zullen naar verwachting begin 2027 worden afgerond, onder voorbehoud van goedkeuring door toezichthouders en andere afrondingsvoorwaarden. Voor Providence is ook goedkeuring van de aandeelhouders vereist. De verwachte deposito’s maken daarom geen deel uit van Valley’s balans per september.
Voor Bluevine zei Lan dat de planning uitging van afronding op 1 januari, gevolgd door het overzetten van deposito’s rond 1 april 2027. Hij wees op ongeveer $1,5 miljard aan via makelaars verkregen deposito’s en $400 miljoen aan leningen van de Federal Home Loan Bank die in het eerste kwartaal aflopen, als mogelijkheden om bestaande financiering te vervangen.
Voorafgaand aan deze transacties verwacht het management verdere verbetering van de marge. Lan verwees naar een marge van 3,33% bij het afsluiten van september en voorspelde voor het vierde kwartaal van 2026 een verdere stijging van vijf tot zeven basispunten.
Conclusie
Het volgende operationele ijkpunt voor Valley is het vierde kwartaal van 2026. De resultaten zullen laten zien of de verwachte margestijging werkelijkheid wordt. Het tijdschema voor de overnames begin 2027 en de daaropvolgende overdracht van Bluevine-deposito’s zijn afzonderlijke mijlpalen die afhankelijk zijn van de afronding van de transacties.
Meer nieuws lezen
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix bevat algemene informatie en geen gepersonaliseerd financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; aan beleggen is het risico op verlies verbonden. De feiten zijn gebaseerd op het beschikbare materiaal op het moment van publicatie en kunnen wijzigen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg indien nodig een gekwalificeerde professional. De vermelding van een activum, bedrijf of dienst vormt geen aanbeveling.
