De resultaten van SEI over het derde kwartaal van 2026 lieten een groei van 24% zien in de aangepaste verwaterde winst per aandeel, terwijl de omzet steeg en de verkoopactiviteiten sinds het begin van het jaar het vorige record over een volledig boekjaar van het bedrijf overtroffen. De op 21 oktober gepubliceerde resultaten lieten ook een bescheidener stijging van 6% in de GAAP-verwaterde WPA zien. Een beëindigingsvergoeding van $32.5 miljoen voor een overname drukte daarbij de gerapporteerde winst.
Belangrijkste punten
- De omzet steeg met 14% tot $662 miljoen, terwijl de aangepaste verwaterde WPA uitkwam op $1.64.
- De nettoverkoopactiviteiten sinds het begin van het jaar bereikten $157.4 miljoen en overtroffen daarmee alle eerdere totalen over een volledig boekjaar.
- SEI voegde $800 miljoen toe aan zijn machtiging voor aandeleninkoop, nadat het bedrijf in het kwartaal voor $215.1 miljoen aan aandelen had ingekocht.
Inhoudsopgave
- SEI-resultaten laten sterkere operationele winstgevendheid zien
- Recordverkoopactiviteit stelt de omzetting op de proef
- Private Banks en Investment Managers leiden de groei
- Inkoopcapaciteit neemt toe terwijl het management verdere groei nastreeft
- Conclusie
SEI-resultaten laten sterkere operationele winstgevendheid zien
De financiële resultaten van SEI over het derde kwartaal van 2026 hadden betrekking op de drie maanden die eindigden op 30 september. Het operationeel resultaat volgens GAAP steeg met 24% tot $198 miljoen, terwijl het aangepaste operationele resultaat met 25% toenam tot $208.5 miljoen. De aangepaste operationele marge steeg met 260 basispunten ten opzichte van een jaar eerder tot 31%.
De verbetering kwam ondanks $6.4 miljoen aan extra kosten voor prestatieafhankelijke beloningen, in verband met de prestaties sinds het begin van het jaar en de vooruitzichten van het bedrijf voor de rest van 2026. Het management zei dat de aangepaste WPA desondanks met $0.02 was gedaald ten opzichte van het tweede kwartaal, als gevolg van lagere beleggingswinsten uit entiteiten met een variabel belang en de aanpassing van de beloningskosten.
De GAAP-verwaterde WPA steeg van $1.30 naar $1.38. De nettowinst toerekenbaar aan SEI nam met 2% toe tot $168.3 miljoen, waarbij de winst werd gedrukt door een eenmalige vergoeding in verband met de beëindiging van de overeenkomst met Stratos voor de aankoop van zijn Mexicaanse dochteronderneming, NSC. De groei van de aangepaste WPA profiteerde ook van een daling van het aantal uitstaande aandelen met 3%.
| Post | Details |
|---|---|
| Liquide middelen aan het einde van het kwartaal | $399.8 miljoen op 30 september 2026. |
| Beheerd vermogen | $606.4 miljard, een daling van 0.1% ten opzichte van het tweede kwartaal. |
| Vermogen voor administratie, platformdiensten en advies | Steeg gedurende het kwartaal met 4%, voornamelijk dankzij Investment Managers. |
| Vermogen van LSV | Daalt op kwartaalbasis met 1%, doordat beleggingsresultaten werden gecompenseerd door netto-uitstromen van $5.3 miljard. |
| Prestatievergoedingen | $4.5 miljoen voor het aandeel van SEI in het derde kwartaal. |
Recordverkoopactiviteit stelt de omzetting op de proef
De nettoverkoopactiviteiten in het derde kwartaal bedroegen in totaal $46.8 miljoen, het op één na hoogste kwartaalcijfer in de geschiedenis van SEI. Investment Managers droeg $32 miljoen bij, gevolgd door Private Banks met $12.6 miljoen en Investment Advisors met $2.4 miljoen. Bij Institutional Investors waren de nettoverkoopactiviteiten negatief en bedroegen ze $2.3 miljoen.
Het totaal van $157.4 miljoen sinds het begin van het jaar had het beste eerdere resultaat van SEI over een volledig boekjaar al overtroffen. Deze verkoopactiviteiten zijn niet hetzelfde als de omzet die in het kwartaal werd verantwoord: de timing en omvang van toekomstige terugkerende omzet blijven afhankelijk van de implementatie en de activiteiten van klanten.
Chief Executive Ryan Hicke zei dat klanten SEI eerder betrekken bij gesprekken over hun operationele modellen. Het management beschreef ook hoe herhaalbare migratieprocessen, automatisering en kunstmatige intelligentie helpen om de onboarding te versnellen.
Private Banks en Investment Managers leiden de groei
De omzet van Private Banks steeg met 11%, terwijl het bedrijfsresultaat met 38% toenam. Dit weerspiegelde de groei van professionele diensten en bredere bedrijfsmatige mogelijkheden. De omzet en het bedrijfsresultaat van Investment Managers stegen beide met 14%, ondersteund door de vraag naar uitbesteding en de omzetting van eerdere verkoopsuccessen in omzet.
De omzet van Investment Advisors steeg met 26%, mede dankzij Stratos, dat $23.3 miljoen aan omzet en $4.4 miljoen aan bedrijfsresultaat bijdroeg, inclusief $7.3 miljoen aan afschrijving van overgenomen immateriële activa. Exclusief Stratos groeide de omzet met 10% en steeg het bedrijfsresultaat met 7%.
Institutional Investors bleef zwakker presteren: de omzet daalde met 2% en het bedrijfsresultaat met 3%, als gevolg van eerdere uitstroom van klanten. Dit contrast laat zien dat de groei van het bedrijf als geheel niet gelijkmatig over de verschillende activiteiten was verdeeld.
Inkoopcapaciteit neemt toe terwijl het management verdere groei nastreeft
SEI kocht in het kwartaal 2 miljoen aandelen in tegen een gemiddelde prijs van $105.24. Op 20 oktober keurde de raad van bestuur een aanvullende machtiging van $800 miljoen goed, waardoor de beschikbare inkoopcapaciteit uitkwam op ongeveer $926 miljoen. Het management verwachtte dat de aandeleninkoop in het vierde kwartaal vergelijkbaar zou zijn met die in het derde kwartaal; een machtiging garandeert geen aankopen.
Het vermogen in ETF-strategieën overtrof $9 miljard, tegenover ongeveer $4 miljard een jaar eerder. Hicke omschreef de mogelijkheid om dit in 2027 opnieuw te verdubbelen als een ambitie, niet als een specifieke groeiprognose.
Conclusie
Het vierde kwartaal zal uitwijzen in hoeverre de recordverkoopactiviteit wordt omgezet in terugkerende omzet en of de aandeleninkopen plaatsvinden in het tempo dat het management verwacht. De resultaten van SEI lieten een sterkere operationele winstgevendheid zien, maar de uitstroom bij Institutional Investors en het verschil tussen de aangepaste en GAAP-groei blijven belangrijke onderscheidingen.
Lees meer nieuws
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix verstrekt algemene informatie en geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt het risico op verlies met zich mee. De feiten zijn gebaseerd op het materiaal dat beschikbaar was op het moment van publicatie en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg indien nodig een gekwalificeerde professional. Een vermelding van een activum, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.
