De resultaten van Rogers over het derde kwartaal van 2026 lieten een sterkere kasstroomgeneratie zien ondanks een lagere aangepaste winst, terwijl het Canadese communicatiebedrijf zijn vooruitzichten voor het hele jaar bevestigde. De resultaten die op 23 oktober bekend werden gemaakt over het kwartaal dat eindigde op 30 september, kwamen uit op een omzet van CAD 5.443 miljard en een vrije kasstroom van CAD 1.370 miljard, 65% hoger dan een jaar eerder.
Belangrijkste punten
- De verwaterde aangepaste winst per aandeel daalde met 6% tot CAD 1.29, terwijl de omzet met 2% steeg.
- Lagere kapitaaluitgaven en lagere contante belastingen hielpen de vrije kasstroom veel sneller groeien dan de bedrijfswinst.
- Rogers handhaafde zijn vooruitzichten voor 2026 en streeft naar de verkoop van een minderheidsbelang in zijn sport- en mediaactiva om schulden af te lossen.
Inhoudsopgave
- Resultaten Rogers laten sterkere kasstroom en lagere aangepaste winst zien
- Telecommarges verbeteren ondanks druk op draadloze omzet
- Aankoop MLSE zet geplande verkoop van sportbelang in de schijnwerpers
- Jaarprognose blijft ongewijzigd
- Conclusie
Resultaten Rogers laten sterkere kasstroom en lagere aangepaste winst zien
Uit de bekendmaking van de resultaten van Rogers over het derde kwartaal van 2026 bleek dat de aangepaste EBITDA met 1% steeg tot CAD 2.535 miljard. De aangepaste nettowinst daalde desondanks met 3% tot CAD 701 miljoen, voornamelijk doordat hogere financieringskosten een deel van de operationele verbetering tenietdeden.
De gerapporteerde nettowinst daalde met 91% tot CAD 495 miljoen. Die vergelijking werd sterk beïnvloed door een niet-contante winst van CAD 5 miljard die een jaar eerder werd geboekt, toen Rogers zijn bestaande belang in Maple Leaf Sports & Entertainment, of MLSE, opnieuw waardeerde. De daling van de gerapporteerde winst betekent daarom niet dat de lopende activiteiten in vergelijkbare mate zijn verslechterd.
De kasstroom uit bedrijfsactiviteiten steeg met 9% tot CAD 1.658 miljard. De vrije kasstroom nam aanzienlijk sneller toe, als gevolg van lagere kapitaaluitgaven, een hogere aangepaste EBITDA en lagere contante inkomstenbelastingen, deels gecompenseerd door uitkeringen aan minderheidsbelangen. De vrije kasstroom is een door het bedrijf gedefinieerde maatstaf voor kapitaalbeheer.
| Post | Details |
|---|---|
| Kapitaaluitgaven Q3 | CAD 524 miljoen |
| Kapitaalintensiteit Q3 | 9.6%, 840 basispunten lager op jaarbasis |
| Aangepaste EBITDA-marge draadloos | 68%, 130 basispunten hoger op jaarbasis |
| Aangepaste EBITDA-marge kabel | 59%, 40 basispunten hoger op jaarbasis |
| Netto toevoegingen mobiele telefonie | 17,000 in Q3 |
| Netto toevoegingen retailinternet | 10,000 in Q3 |
Telecommarges verbeteren ondanks druk op draadloze omzet
De omzet uit draadloze diensten daalde met 1% tot ongeveer CAD 2.0 miljard. Rogers schreef de daling voornamelijk toe aan lagere gemiddelde omzet per klant voor mobiele telefonie te midden van concurrentiedruk, en aan lagere vergoedingsinkomsten na een besluit van de Canadian Radio-television and Telecommunications Commission dat bepaalde vergoedingen verbiedt.
De aangepaste EBITDA uit draadloze activiteiten steeg toch met 1%, geholpen door hogere marges op apparatuur. De omzet uit kabeldiensten bleef stabiel op ongeveer CAD 2.0 miljard, terwijl efficiëntie-initiatieven bijdroegen aan een stijging van 1% van de aangepaste EBITDA uit kabelactiviteiten.
Media vormde een sterkere groeibron: de omzet steeg met 9% tot CAD 821 miljoen en de aangepaste EBITDA nam met 12% toe tot CAD 84 miljoen. Hogere sportinkomsten en abonnementsinkomsten uit de kanalen van Warner Bros. Discovery hielpen de lagere advertentie-inkomsten te compenseren.
Aankoop MLSE zet geplande verkoop van sportbelang in de schijnwerpers
Na afloop van het kwartaal voltooide Rogers op 1 oktober de aankoop van de resterende 25% van MLSE voor CAD 4.35 miljard in contanten, gefinancierd via kortlopende kredietfaciliteiten. Door de transactie werd MLSE een volledige dochteronderneming.
Rogers streeft ernaar vóór de eerste helft van 2027 een minderheidsbelang in zijn geconsolideerde sport-, media- en entertainmentactiva, bekend als Rogers Sports, te verkopen. Het management verwacht de opbrengst te gebruiken om schulden af te lossen; de verkoop is nog een plan en geen afgeronde transactie.
De schuldhefboomratio van het bedrijf bedroeg op 30 september 3.7 keer, tegen 4.0 keer aan het einde van 2025. Dit cijfer aan het einde van het kwartaal dateert van vóór de lening die werd gebruikt om de resterende aankoop van MLSE te voltooien.
Jaarprognose blijft ongewijzigd
Rogers bevestigde zijn vooruitzichten voor 2026 voor de totale omzet uit diensten, aangepaste EBITDA, kapitaaluitgaven en vrije kasstroom. De ongewijzigde prognose onderscheidt de door het bedrijf uitgesproken verwachtingen van de concurrentie- en regelgevingsdruk die de omzet uit draadloze activiteiten beïnvloedt.
Het bedrijf keerde tijdens het kwartaal CAD 270 miljoen aan dividenden uit en kondigde op 22 oktober een dividend van CAD 0.50 per aandeel aan. Deze uitkeringen staan los van de geplande opbrengst uit de verkoop van activa en de doelstellingen voor schuldreductie.
Conclusie
De resultaten van Rogers combineerden een bescheiden operationele groei met een aanzienlijk sterkere kasstroomgeneratie, terwijl financieringskosten de aangepaste winst drukten. De volgende aangekondigde mijlpaal is de geplande verkoop van een minderheidsbelang in Rogers Sports vóór de eerste helft van 2027, waarbij de opbrengst bedoeld is voor schuldaflossing.
Meer nieuws lezen
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix verstrekt algemene informatie en geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; aan beleggen zijn risico’s verbonden. De feiten weerspiegelen de informatie die op het moment van publicatie beschikbaar was en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg indien nodig een gekwalificeerde deskundige. Vermelding van een actief, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.
