De winst van Swedbank steeg in het derde kwartaal van 2026 met 15% ten opzichte van het voorgaande kwartaal tot SEK 8.249 miljard, dankzij vrijval van kredietvoorzieningen en hogere rente- en provisie-inkomsten. De resultaten, bekendgemaakt op 22 oktober, gingen ook gepaard met goedkeuringen voor kredietrisicomodellen. Volgens het management zullen deze de kapitaalbuffer van de bank in de daaropvolgende twee kwartalen naar verwachting versterken.
Belangrijkste punten
- De kwartaalwinst verbeterde ondanks een daling van de totale inkomsten met 1%.
- Vrijval van kredietvoorzieningen ondersteunde de winst, terwijl buitengewone kosten het gerapporteerde rendement drukten.
- Goedkeuringen voor risicomodellen zullen naar verwachting de kapitaalruimte vergroten, maar er werd geen aanvullende uitkering aangekondigd.
Inhoudsopgave
- Winst Swedbank verbetert ondanks lagere totale inkomsten
- Kredietvrijvallen ondersteunen winst terwijl uitzonderlijke kosten aanhouden
- Goedkeuringen voor modellen scheppen naar verwachting extra kapitaalruimte
- Hypotheekgroei onder druk door timing van financieringskosten
- Conclusie
Winst Swedbank verbetert ondanks lagere totale inkomsten
Uit de bekendmaking van de kwartaalresultaten van Swedbank bleek dat de netto rentebaten met 3% stegen ten opzichte van het tweede kwartaal tot SEK 11.568 miljard en de netto provisiebaten met 5% toenamen tot SEK 4.704 miljard. De hoge activiteit van klanten ondersteunde beide inkomstenstromen.
Deze stijgingen leidden niet tot hogere totale inkomsten. De nettoresultaten uit financiële posten daalden met 43%, terwijl de overige inkomsten met 15% terugliepen. Negatieve herwaarderingen hadden invloed op het treasuryresultaat en hogere verzekeringsclaims in verband met overstromingen drukten eveneens de overige inkomsten.
Lagere kosten en de omslag van kredietwaardeverminderingslasten naar vrijval van kredietvoorzieningen hielpen de winst stijgen ondanks de daling van de omzet. De verbetering ten opzichte van het voorgaande kwartaal steekt ook af tegen het resultaat over een langere periode: de winst over januari tot en met september bedroeg SEK 22.789 miljard, 7% lager dan in dezelfde periode van 2025.
| Post | Details |
|---|---|
| Verwaterde winst per aandeel | SEK 7.30 in Q3 2026 tegenover SEK 6.37 in Q2 |
| Totale kosten | SEK 7.417 miljard, 6% lager dan in het voorgaande kwartaal |
| Gerapporteerde kosten-inkomstenratio | 0.41 tegenover 0.43 in Q2 |
| Aangepaste kosten-inkomstenratio | 0.37 tegenover 0.39 in Q2 |
| CET1-kapitaalratio | 17.2% tegenover 17.4% in Q2 |
Kredietvrijvallen ondersteunen winst terwijl uitzonderlijke kosten aanhouden
De bank boekte SEK 701 miljoen aan netto vrijval van kredietvoorzieningen, tegenover SEK 313 miljoen aan lasten in het tweede kwartaal. De vrijval weerspiegelde een verbeterde macro-economische vooruitzichten en een lager risico bij EnterCard.
CFO Joon Lidefelt zei dat verbeterde prognoses doorwerkten in de waardeverminderingsmodellen, terwijl sommige eerder voorziene neerwaartse scenario’s zich niet voordeden. Ook de lagere post-modelaanpassingen droegen bij. Deze vrijvallen ondersteunden de huidige winst, maar verschillen van terugkerende rente- en provisie-inkomsten.
De buitengewone kosten bedroegen in totaal SEK 673 miljoen, waaronder een schikking van SEK 483 miljoen met DFS. Het gerapporteerde rendement op eigen vermogen bedroeg 15.6%, tegenover een aangepast rendement van 16.0%. Het management handhaafde zijn doelstelling van een duurzaam rendement op eigen vermogen van ten minste 15%, ondersteund door een kosten-inkomstenratio van 0.40 of lager.
Goedkeuringen voor modellen scheppen naar verwachting extra kapitaalruimte
Goedkeuringen voor de Zweedse hypotheekmodellen en de Baltische kredietrisicomodellen voor zakelijke klanten van Swedbank zullen de kapitaalbuffer naar verwachting over twee kwartalen met ongeveer 60 basispunten verbeteren. Dit is een verwachte prudentiële meevaller, geen stijging die al volledig in de cijfers over het derde kwartaal is verwerkt.
Lidefelt zei dat de Common Equity Tier 1-kapitaalvereiste in het derde kwartaal na een stijging van 23 basispunten op 15.1% uitkwam en naar verwachting in het vierde kwartaal zou dalen tot 14.1%. Veranderingen in de risicogewogen activa zijn eveneens van invloed op de uiteindelijke buffer, waardoor de daling van de vereiste niet één op één leidt tot extra kapitaalruimte.
CEO Jens Henriksson zei dat Swedbank mikt op het midden van zijn bufferbandbreedte van 100–300 basispunten en “niet van plan is meer kapitaal aan te houden dan noodzakelijk”. Het dividendbeleid blijft 60%–70%, maar een eventuele uitkering daarboven blijft een beslissing van het bestuur en is geen toezegging.
Hypotheekgroei onder druk door timing van financieringskosten
Swedbank meldde dat de Zweedse hypotheekvolumes sneller groeiden dan de markt, terwijl de Baltische hypotheekvolumes met 6% toenamen. Het management hield vol dat kredietgroei gebonden zou blijven aan conservatieve kredietnormen, zonder geplande wijziging van de risicobereidheid.
De financieringskosten stegen doordat de marktrente en de financieringsvolumes toenamen, waarbij sommige kosten opliepen voordat de prijzen van klantactiva waren aangepast. Lidefelt omschreef dit als een timingseffect en zei dat renteveranderingen ongeveer drie maanden nodig hebben om door te werken in de financieringsportefeuille bij een statische balans.
De Zweedse deposito’s daalden in het kwartaal met 1.5%. Het management schreef deze beweging voornamelijk toe aan seizoensinvloeden en institutionele geldstromen, en omschreef de concurrentie om deposito’s als hevig maar gedurende de periode onveranderd.
Conclusie
Het volgende geplande beslismoment over kapitaaluitkeringen is het dividendvoorstel van het bestuur naast de rapportage over het vierde kwartaal en het volledige boekjaar. In die update zal ook blijken hoe de eerste fase van de kapitaalveranderingen als gevolg van de modellen heeft doorgewerkt in de buffer van Swedbank.
Lees meer nieuws
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix biedt algemene informatie en is geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt een risico op verlies met zich mee. De feiten zijn gebaseerd op het materiaal dat beschikbaar was op het moment van publicatie en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg indien nodig een gekwalificeerde professional. Een vermelding van een actief, bedrijf of dienst is geen aanbeveling.
