De winst van First Merchants steeg in het derde kwartaal van 2026 doordat een ruimere kredietmarge en lagere voorzieningen voor kredietverliezen de winst ondersteunden ondanks een bescheiden groei van de leningenportefeuille. Uit de op 22 oktober gepubliceerde resultaten bleek dat de nettowinst beschikbaar voor gewone aandeelhouders $67.8 miljoen bedroeg, of $1.09 per verwaterd aandeel, tegenover $56.3 miljoen, of $0.98 per aandeel, een jaar eerder.
Belangrijkste punten
- De nettorentemarge werd zes basispunten ruimer tot 3.44%, waardoor de netto rentebaten over het kwartaal stegen.
- De meeste afboekingen in het derde kwartaal hadden betrekking op twee eerder geïdentificeerde probleemkredieten waarvoor al voorzieningen waren getroffen.
- Het management verwacht in het vierde kwartaal een stabiele marge, snellere groei van de leningenportefeuille en hogere aandeleninkopen.
Inhoudsopgave
- Winst First Merchants profiteert van verruiming van de marge
- Depositogroei overtreft bescheiden stijging van kredietverlening
- Bestaande voorzieningen vangen afwikkeling van probleemkredieten op
- Stabiele margevooruitzichten tegenover hogere kostenbasis
- Conclusie
Winst First Merchants profiteert van verruiming van de marge
De beleggersupdate over het derde kwartaal van de bank liet zien dat de netto rentebaten met $2.1 miljoen stegen ten opzichte van het voorgaande kwartaal, tot $161.1 miljoen. De nettorentemarge op basis van volledig belastbare equivalenten steeg van 3.38% naar 3.44%, gesteund door hogere inkomsten uit rentedragende activa.
De aangepaste winst per aandeel steeg op jaarbasis met 11% tot $1.10, terwijl de aangepaste winst vóór belastingen en voorzieningen voor kredietverliezen met 19% toenam tot $83.7 miljoen. Deze aangepaste maatstaven verschillen van de gerapporteerde winst en sluiten bepaalde posten uit.
Ook lagere voorzieningen voor kredietverliezen droegen aanzienlijk bij aan de winstverbetering ten opzichte van het voorgaande kwartaal. De voorziening daalde van $33.0 miljoen in het tweede kwartaal naar $3.3 miljoen, terwijl de gerapporteerde verwaterde winst per aandeel steeg vanaf $0.70.
| Post | Details |
|---|---|
| Totale activa per 30 september 2026 | $21.1 miljard |
| Materiële gewone-eigenvermogensratio | 8.83%, tegenover 8.99% op 30 juni |
| Totale risicogewogen kapitaalratio | 13.58%, tegenover 12.98% op 30 juni |
| Materiële boekwaarde per aandeel | $28.86, een daling van 3.2% ten opzichte van het voorgaande kwartaal als gevolg van effecten van het geaccumuleerde overige totaalresultaat |
| In het derde kwartaal voltooide aandeleninkopen | 287,431 aandelen voor $12.0 miljoen |
Depositogroei overtreft bescheiden stijging van kredietverlening
De leningenportefeuille groeide in het kwartaal organisch met $70.2 miljoen, wat neerkomt op een geannualiseerde groei van 1.8%. De deposito's namen organisch met $175.6 miljoen toe, ofwel 4.2% op jaarbasis, waardoor de financiering van de bank sneller groeide dan de kredietverlening.
De commerciële kredietverlening bleef per saldo grotendeels stabiel: aflossingen en doelbewuste verkleiningen van portefeuilles voor sponsorfinanciering en gedeelde nationale kredieten compenseerden de productie elders. De consumentenkredietverlening groeide met 9.5% op jaarbasis, hoewel de pijplijn voor consumentenkredieten aan het einde van het kwartaal verzwakte.
President Mike Stewart zei dat het management verwacht dat de groei van de leningenportefeuille in het vierde kwartaal terugkeert naar een geannualiseerd tempo van middenenkele cijfers, doordat aflossingen en geplande kredietuitstappen afnemen. Hij wees consumentenhypotheken aan als een zwakker segment: de hoge hypotheekrente remt de aankoopactiviteit en herfinancieringen vinden vrijwel niet plaats.
Bestaande voorzieningen vangen afwikkeling van probleemkredieten op
De netto-afboekingen bedroegen in het derde kwartaal in totaal $29.4 miljoen, waarvan ongeveer $29 miljoen verband hield met twee eerder geïdentificeerde probleemkredieten. Het management zei dat voor deze blootstellingen al voorzieningen waren getroffen. Dat verklaart waarom aanzienlijke afboekingen niet leidden tot een vergelijkbaar grote nieuwe voorziening.
Chief Credit Officer John Martin zei dat de netto-afboekingen over het hele jaar naar verwachting uitkomen op ongeveer 38–40 basispunten, dicht bij de onderkant van de eerdere prognose van 40–45 basispunten. Ook verduidelijkte hij dat ongeveer $22 miljoen aan leningen die onlangs niet langer rente opbrachten, niet volledig zou worden afgeboekt.
Voor 2027 schatte Martin een meer genormaliseerd afboekingspercentage op 20–25 basispunten, boven zijn eerdere verwachting van 15–20 basispunten. Het management verwacht dat de voorzieningen in het vierde kwartaal voornamelijk verband houden met de groei van de portefeuille, en niet met nieuwe specifieke voorzieningen voor de geïdentificeerde kredieten.
Stabiele margevooruitzichten tegenover hogere kostenbasis
Het management verwacht dat de nettorentemarge in het vierde kwartaal stabiel blijft. Hogere rendementen op leningen en herprijzing van activa zullen naar verwachting de rente-inkomsten ondersteunen, maar de rentelasten op achtergestelde schulden over een volledig kwartaal zullen naar verwachting dit margevoordeel tenietdoen.
De niet-rentelasten stegen ten opzichte van het voorgaande kwartaal met $3.9 miljoen, exclusief overnamekosten. Hogere marketinguitgaven, kosten voor ziektekostenverzekeringen en een bijzondere waardevermindering op een gebouwlease droegen bij aan de stijging. Het management omschreef het kostenniveau in het derde kwartaal als een redelijke basis voor het vierde kwartaal en voorspelde voor 2027 een verdere stijging van 3%–5%.
De bank verwacht ook in het vierde kwartaal en mogelijk in het eerste kwartaal van 2027 meer aandeleninkopen, waarbij een deel van de opbrengsten uit achtergestelde schulden bedoeld is om de inkopen te ondersteunen. Dit blijft een plan van het management en betreft geen reeds voltooide aandeleninkoop.
Conclusie
De resultaten over het vierde kwartaal zullen laten zien of First Merchants de kredietverlening kan versnellen en tegelijk de marge stabiel kan houden en de geïdentificeerde probleemkredieten kan afwikkelen. De vooruitzichten van het management omvatten ook hogere aandeleninkopen, naast een hogere operationele kostenbasis.
Lees meer nieuws
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix verstrekt algemene informatie en is geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt het risico op verlies met zich mee. De feiten weerspiegelen de informatie die bij publicatie beschikbaar was en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg indien nodig een gekwalificeerde professional. Vermelding van een actief, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.
