Winst Addnode stijgt met 68% doordat vergelijking in Q3 de groei versterkt

De winst van Addnode steeg sterk in het derde kwartaal van 2026. De EBITA nam met 68% toe tot SEK 250 miljoen, doordat omzetgroei en efficiëntieverbeteringen de winstgevendheid ondersteunden. De resultaten, die op 23 oktober werden gepubliceerd, profiteerden ook van een zwakke vergelijking met een jaar eerder doordat Autodesk-contractverlengingen tussen kwartalen verschoven.

Belangrijkste punten

• De netto-omzet steeg met 10% tot SEK 1,438 miljard, waaronder 3% autonome groei.
• De EBITA-marge kwam uit op 17,4%, maar de timing van verlengingen had de winst in het kwartaal van het voorgaande jaar gedrukt.
• Het management rondde zijn efficiëntieprogramma af en sloot een softwarecontract van tien jaar met Stockholm ter waarde van ongeveer SEK 100 miljoen.

Inhoudsopgave

• Winst Addnode verbetert ten opzichte van een zwakkere vergelijkingsbasis
• Kostenbesparingen ondersteunen marges ondanks wisselende vraag
• Contract met Stockholm levert langetermijninkomsten op
• Timing van verlengingen blijft belangrijk voor de vooruitzichten
• Conclusie

Winst Addnode verbetert ten opzichte van een zwakkere vergelijkingsbasis

Uit de tussentijdse resultaten van Addnode over het derde kwartaal van 2026 bleek dat de EBITA steeg van SEK 149 miljoen naar SEK 250 miljoen en de marge toenam van 11,4% naar 17,4%. Het bedrijf duidt deze winstmaatstaf aan als EBITA, niet als EBITDA.

Bij de vergelijking is voorzichtigheid geboden. Door Autodesk-overeenkomstverlengingen naar het tweede kwartaal van 2025 te vervroegen, daalde de netto-omzet in het derde kwartaal van 2025 met ongeveer SEK 80 miljoen en de EBITA met ongeveer SEK 70 miljoen. Deze zwakkere basis versterkte de gerapporteerde jaar-op-jaarverbetering in 2026.

CEO Johan Andersson schreef de winstverbetering toe aan autonome groei, overnames en hogere efficiëntie. Valutabewegingen droegen in het meest recente kwartaal SEK 17 miljoen bij aan de omzet en SEK 3 miljoen aan de EBITA.

De verbetering was ook zichtbaar onderaan de resultatenrekening: de nettowinst steeg van SEK 54 miljoen naar SEK 109 miljoen. De nettowinst over negen maanden bleef echter onder het niveau van het voorgaande jaar: SEK 242 miljoen tegenover SEK 247 miljoen.

Kostenbesparingen ondersteunen marges ondanks wisselende vraag

Het management zei dat het efficiëntieprogramma dat in het tweede kwartaal van start ging, was afgerond en de jaarlijkse kostenbasis met ongeveer SEK 100 miljoen zou verlagen. Het verwacht de helft van de besparingen in de tweede helft van 2026 en de rest in de eerste helft van 2027. De herstructureringskosten werden in het tweede kwartaal opgenomen en niet in het derde.

Volgens Andersson profiteerde Design Management zowel van de operationele prestaties als van kostenbesparingen, waarbij groei en sterke serververkopen het kwartaal ondersteunden. Process Management behaalde een marge van 24%, dankzij overnames, een goede bezettingsgraad en uitvoering. Hij waarschuwde echter dat niet mag worden verwacht dat de marge elk kwartaal met één procentpunt blijft stijgen.

De vraag was niet overal even sterk. Product Lifecycle Management noteerde een autonome omzetdaling van 3%, terwijl Andersson de Duitse markt, en met name de automobielsector, omschreef als stabiel op een laag niveau en niet als verder verslechterend.

Contract met Stockholm levert langetermijninkomsten op

Addnode tekende tot dusver zijn grootste contract voor eigen software: een overeenkomst van tien jaar met de stad Stockholm ter waarde van ongeveer SEK 100 miljoen.

Andersson zei dat het contract ongeveer SEK 10 miljoen aan jaarlijks terugkerende omzet zou opleveren, met aanvankelijk een klein onderdeel voor implementatiediensten. Hij benadrukte dat de overeenkomst de sterke marge van Process Management in het derde kwartaal niet verklaarde.

Terugkerende omzet vertegenwoordigde 62% van de netto-omzet van de groep. Ook de operationele kasstroom verbeterde: die bedroeg SEK 9 miljoen, tegenover een uitstroom van SEK 64 miljoen een jaar eerder. Het management merkte op dat het derde kwartaal doorgaans de zwakste periode voor de kasstroom is, omdat onderhoudsovereenkomsten in het vierde en eerste kwartaal worden gefactureerd.

Timing van verlengingen blijft belangrijk voor de vooruitzichten

Het management verwacht dat de driejarige verlengingscyclus van Autodesk de gerapporteerde netto-omzet in 2026 zal drukken, terwijl naar verwachting in 2027 meer driejarige overeenkomsten worden verlengd, wat de autonome groei zal ondersteunen. Dit is een verwachting op basis van het bestaande contractbestand en historische verlengingspatronen, geen gerealiseerd verkoopresultaat.

Voor het vierde kwartaal van 2026 verwacht Andersson dat de autonome prestaties van Design Management ongeveer in lijn zullen zijn met het sterke kwartaal van een jaar eerder. De vooruitzichten voor de korte termijn combineren daarom verdere voordelen van het kostenprogramma met een beperkte verwachte autonome groei in die divisie.

Conclusie

De volgende test voor de winst van Addnode is de uitvoering in het vierde kwartaal: het management verwacht dat Design Management zijn sterke autonome prestaties van het voorgaande jaar grotendeels evenaart, terwijl de kostenbesparingen verder effect sorteren. De verwachte toename van Autodesk-verlengingen in 2027 blijft een verwachting.

Meer nieuws lezen

Meer nieuws van FinanceVelix

Disclaimer

Dit artikel van FinanceVelix bevat algemene informatie en vormt geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt het risico op verlies met zich mee. De feiten zijn gebaseerd op het materiaal dat beschikbaar was op het moment van publicatie en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg indien nodig een gekwalificeerde professional. Vermelding van een belegging, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.