De winst van Hoist Finance in het derde kwartaal van 2026 liet een stijging van de winst vóór belasting met 44% op jaarbasis zien tot SEK 503 miljoen, doordat de portefeuille met aangekochte leningen groeide en de financieringskosten verbeterden. Tijdens de bespreking van de resultaten op 23 oktober meldde het bedrijf ook hogere incassokosten, als gevolg van juridische uitgaven en de integratie van Azuro.
Belangrijkste punten
- De leningenportefeuille groeide op jaarbasis met 27% tot SEK 40 miljard, terwijl het rendement op eigen vermogen uitkwam op 21,2%.
- Hogere juridische en servicingkosten brachten de verhouding tussen incassokosten en incasso-opbrengsten op 21%, tegenover 17,2% in het tweede kwartaal.
- Het management verwacht op korte termijn verdere voordelen van lagere financieringskosten en plant voor begin 2027 een depositoplatform in Poolse zloty.
Inhoudsopgave
- Winst Hoist Finance stijgt samen met de groei van de portefeuille
- Juridische uitgaven verhogen de incassokosten
- Lagere financieringskosten gaan gepaard met kleinere liquiditeitsbuffers
- De investeringspijplijn loopt door tot in 2027
- Conclusie
Winst Hoist Finance stijgt samen met de groei van de portefeuille
De onderliggende groei van de winst vóór belasting bedroeg 47% exclusief eenmalige posten, tegenover de gerapporteerde stijging van 44%. Het rendement op eigen vermogen lag boven de nieuwe ondergrens van de financiële doelstelling van het bedrijf, 20%.
De incassoprestaties kwamen uit op 103%, gelijk aan het niveau van een jaar eerder, ondanks aanzienlijke toevoegingen aan de portefeuille. Volgens het management droegen alle markten bij. De netto rentebaten bedroegen SEK 1,24 miljard en de incasso-opbrengsten circa SEK 3 miljard.
De grotere portefeuille ondersteunde de winst, maar de uitbreiding bracht ook extra operationele kosten met zich mee. De verhouding tussen kosten en inkomsten verbeterde tot 63,8%, van 66,8% een jaar eerder, hoewel de directe kosten fors stegen.
| Post | Details |
|---|---|
| Netto rentebaten Azuro | SEK 103 miljoen in Q3 2026 |
| Incasso-opbrengsten Azuro | Circa SEK 250 miljoen |
| Totale bedrijfsopbrengsten Azuro | SEK 133 miljoen |
| Directe kosten Azuro | Circa SEK 90 miljoen, waaronder ongeveer SEK 35 miljoen aan juridische investeringsactiviteiten |
| Indirecte kosten Azuro | Circa SEK 20 miljoen |
Juridische uitgaven verhogen de incassokosten
De directe kosten stegen op jaarbasis met 39%. CFO Magnus Soderlund schreef de hogere verhouding tussen incassokosten en incasso-opbrengsten voornamelijk toe aan juridische uitgaven en SEK 17 miljoen aan kosten voor dienstverlening door derden die geen verband hielden met het gerapporteerde incassocijfer.
De vergelijking met het voorgaande kwartaal werd ook beïnvloed door uitzonderlijk hoge ontvangsten in het tweede kwartaal. Die periode omvatte twee grote eenmalige tussentijdse betalingen van in totaal SEK 180 miljoen. Soderlund zei dat de seizoensmatig lagere incasso-opbrengsten in het derde kwartaal op vergelijkbare basis een negatief effect van ongeveer SEK 150 miljoen hadden.
Azuro droeg zowel inkomsten als kosten bij, waaronder aanzienlijke juridische investeringsactiviteiten. De bijdrage wordt hieronder uitgesplitst. De integratie was nog gaande; op dat moment waren er geen eenmalige integratiekosten geboekt.
Het management verwacht dat de groei van de portefeuille de indirecte kosten over een grotere onderneming zal spreiden, maar Soderlund wilde geen specifieke doelstelling in procenten geven voor verdere verbetering.
Lagere financieringskosten gaan gepaard met kleinere liquiditeitsbuffers
De financieringskosten verbeterden tot 3,21%, terwijl de financieringskosten ten opzichte van de boekwaarde van de portefeuille met niet-renderende leningen onder de 4% daalden. Soderlund verwachtte dat de gunstige financieringsuitkomst nog minstens één of twee kwartalen zou aanhouden; dit blijft een verwachting van het management en is geen gerealiseerd resultaat.
De net stable funding ratio, een maatstaf voor de stabiliteit van de financiering, daalde tot 138%, tegenover 142% een jaar eerder, terwijl het management streeft naar ongeveer 140%. De liquiditeitsreserveratio daalde van 79% naar 68%. De common equity tier 1-kapitaalratio bedroeg 12,9%.
Het risicobeheerkader van Hoist legt uit dat veranderingen in de rente invloed hebben op rentedragende activa, verplichtingen en netto rentebaten, terwijl liquiditeitsreserves helpen potentiële kasuitstromen op te vangen. Deze principes bieden context bij de bespreking van de balans, maar vormen geen verificatie van de gerapporteerde kwartaalcijfers.
CEO Harry Branjes zei dat termijndeposito’s met een gemiddelde looptijd van ongeveer 1,2 jaar het effect van renteveranderingen op de depositokosten vertragen. Ook omschreef hij de liquiditeitsreserve van SEK 27 miljard als een gedeeltelijke compensatie voor hogere financieringskosten, omdat de treasurybeleggingen hogere rendementen kunnen opleveren wanneer de rente stijgt.
De investeringspijplijn loopt door tot in 2027
Hoist investeerde in het derde kwartaal SEK 1,6 miljard, waarmee de investeringen sinds het begin van het jaar op SEK 9,7 miljard uitkwamen. Branjes zei dat naar verwachting eind oktober voor circa SEK 1 miljard aan getekende transacties zou worden afgerond. Ook begon de pijplijn voor het eerste kwartaal van 2027 zich te vullen.
Het management meldde sterkere concurrentie bij bepaalde transacties in de Noordse landen. Branjes zei dat Hoist dankzij de mogelijkheid om in 15 markten te investeren kapitaal kan verplaatsen wanneer de prijsstelling in een bepaalde markt minder aantrekkelijk wordt.
Het bedrijf is ook van plan in het eerste kwartaal van 2027 in Polen een depositoplatform in Poolse zloty te lanceren, na de introductie van depositoplatforms in euro in Duitsland en Spanje. Het management verwacht dat dit initiatief de financieringsbronnen zal diversifiëren en de financieringsefficiëntie zal verbeteren.
Conclusie
De volgende mijlpalen zijn de verwachte afronding tegen het einde van het jaar van de in oktober getekende portefeuilletransacties en de geplande lancering van het Poolse depositoplatform in het eerste kwartaal van 2027. Verdere resultaten zullen uitwijzen of de verbeterde financiering en schaalvoordelen de hogere incasso- en integratiekosten compenseren.
Lees meer nieuws
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix bevat algemene informatie en geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; aan beleggen zijn risico’s verbonden, waaronder het risico op verlies. De feiten zijn gebaseerd op het materiaal dat beschikbaar was op het moment van publicatie en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg indien nodig een gekwalificeerde professional. Een vermelding van een activum, bedrijf of dienst is geen aanbeveling.
