De omzet van Knowles over het derde kwartaal van 2026 lag boven de omzetverwachting, doordat de verkoop van Precision Devices met 33% steeg. De fabrikant van gespecialiseerde elektronische componenten maakte op 22 oktober bekend dat de omzet in het kwartaal dat eindigde op 30 september $184 miljoen bedroeg, 20% meer dan een jaar eerder. Sterke orderinstroom bood zicht tot in 2027, hoewel het management zei dat de productiecapaciteit de groei op kwartaalbasis op korte termijn zou beperken.
Belangrijkste punten
- Precision Devices genereerde $117 miljoen omzet en boekte bijna $180 miljoen aan orders.
- De verwaterde winst per aandeel volgens non-GAAP bedroeg $0,38, terwijl de winst uit voortgezette activiteiten volgens GAAP $0,24 per aandeel bedroeg.
- Het management verwacht begin 2027 een sterke groei op jaarbasis, maar capaciteitsbeperkingen zullen de productiegroei van Precision Devices beperken.
Inhoudsopgave
- Knowles-resultaten overtreffen omzetverwachting
- Orders voor Precision Devices overtreffen de verkoop
- Vooruitzichten voor het vierde kwartaal wijzen op verdere groei op jaarbasis
- Capaciteitsinvesteringen en vertrek uit stansactiviteiten bepalen 2027
- Conclusie
Knowles-resultaten overtreffen omzetverwachting
De financiële resultaten over het derde kwartaal van Knowles lieten een omzet zien boven de bovenkant van de prognose van het management, terwijl de verwaterde winst per aandeel volgens non-GAAP en de operationele kasstroom de bovenkant van hun respectieve bandbreedtes bereikten. De omzet steeg van $152.9 miljoen een jaar eerder en $166.8 miljoen in het tweede kwartaal.
De verwaterde winst per aandeel volgens non-GAAP steeg naar $0.38, tegenover $0.33 een jaar eerder. De verwaterde winst uit voortgezette activiteiten volgens GAAP nam toe tot $0.24, tegenover $0.21. De aangepaste maatstaf sluit onder meer op aandelen gebaseerde beloningen, afschrijving op immateriële activa en herstructureringskosten uit; deze is geen vervanging voor de GAAP-winst.
De winstgevendheid liet een gemengd beeld zien. De brutomarge volgens non-GAAP daalde naar 45.3%, tegenover 46.2% een jaar eerder, maar de aangepaste EBITDA-marge steeg van 25.8% naar 26.3%. De aangepaste EBITDA bedroeg $48.3 miljoen, tegenover $39.5 miljoen.
| Post | Details |
|---|---|
| Aandeleninkopen in Q3 | 695,000 aandelen ingekocht voor $25 miljoen. |
| Schuldafbouw in Q3 | $15 miljoen aan bankleningen afgelost. |
| Kaspositie aan het einde van het kwartaal | $47 miljoen. |
| Opnames onder de doorlopende kredietfaciliteit | $116 miljoen. |
| Nettohefboom | 0.4 keer de aangepaste EBITDA over de voorgaande 12 maanden. |
| Beschikbare liquiditeit | Meer dan $330 miljoen. |
Orders voor Precision Devices overtreffen de verkoop
De omzet van Precision Devices steeg op jaarbasis met 33% tot $117 miljoen, tegenover een groei van 4% tot $67 miljoen bij MedTech and Specialty Audio. Het sneller groeiende segment was goed voor bijna twee derde van de totale kwartaalomzet.
Precision Devices boekte bijna $180 miljoen aan orders en rapporteerde een book-to-bill-ratio van 1.5, wat betekent dat de orders in het kwartaal hoger waren dan de verkopen. Chief Executive Jeffrey Niew zei dat de ratio acht kwartalen op rij boven één was gebleven.
Niew zei dat klanten al orders inplanden voor de eerste helft van 2027. De onderneming opereerde echter dicht bij haar capaciteitsgrenzen. Daarom verwacht het management in die periode een sterke groei op jaarbasis, maar ongeveer gelijkblijvende verkopen van Precision Devices op kwartaalbasis. Dat onderscheid is van belang: meer orders leiden niet onmiddellijk tot hogere leveringen.
Vooruitzichten voor het vierde kwartaal wijzen op verdere groei op jaarbasis
Voor het kwartaal dat eindigt op 31 december 2026, verwacht Knowles een omzet van $180 miljoen tot $190 miljoen en een verwaterde winst per aandeel volgens non-GAAP van $0.39 tot $0.43. De verwaterde winst uit voortgezette activiteiten volgens GAAP zal naar verwachting $0.31 tot $0.35 per aandeel bedragen.
Bij het midden van de omzetbandbreedte zou de jaaromzet uitkomen op ongeveer $689 miljoen, een stijging van 16% ten opzichte van 2025. Het management verwacht ook dat de aangepaste EBITDA over het hele jaar in het middenscenario met 24% groeit; beide groeipercentages liggen boven de bovengrens van de doelstellingen voor Investor Day.
Knowles verwacht voor het vierde kwartaal een operationele kasstroom van $60 miljoen tot $70 miljoen en kapitaaluitgaven van $8 miljoen. Dit zijn prognoses, tegenover de daadwerkelijke operationele kasstroom van $44.6 miljoen in het derde kwartaal.
Capaciteitsinvesteringen en vertrek uit stansactiviteiten bepalen 2027
Het management verwacht dat de kapitaaluitgaven in 2027 zullen stijgen tot 5%–7% van de omzet, boven de historische bandbreedte van 3%–5%. De hogere investeringsbehoefte hangt samen met de vastgestelde productiebeperkingen bij Precision Devices.
Bij MedTech and Specialty Audio zal het beëindigen van de stansactiviteiten naar verwachting in 2027 een tegenwind voor de omzet van 2%–3% veroorzaken, vooral in de eerste helft van het jaar. Niew zei dat de cost-plus-activiteiten weinig winst opleverden, waardoor het vertrek daaruit geen effect op de EBIT zou moeten hebben. Het management verwacht dat de omzet van het segment over het hele jaar met ongeveer 2%–4% groeit.
Chief Financial Officer John Anderson zei dat de brutomarge van MedTech and Specialty Audio in 2027 naar verwachting met ongeveer één procentpunt zal verbeteren. Die prognose onderscheidt het verwachte verlies aan omzet met een lage winstmarge van de prestaties van de resterende activiteiten.
Conclusie
De volgende toetssteen voor de resultaten van Knowles is het kwartaal dat eindigt op 31 december 2026, afgezet tegen de omzetbandbreedte van $180 miljoen–$190 miljoen van het management. Daarna is de belangrijkste operationele vraag welk deel van de sterke orderinstroom bij Precision Devices kan worden omgezet in leveringen zolang de capaciteit beperkt blijft.
Meer nieuws lezen
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix bevat algemene informatie en geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt het risico op verlies met zich mee. De feiten weerspiegelen de informatie die beschikbaar was op het moment van publicatie en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg zo nodig een gekwalificeerde professional. Een vermelding van een activum, onderneming of dienst is geen aanbeveling.
