De resultaten van AddLife over het derde kwartaal van 2026 lieten een omzetstijging van 7% tot SEK 2,599 miljard zien, terwijl de aangepaste EBITA-marge uitkwam op 11,5%. De bespreking van de resultaten van de Europese life-sciencegroep op 21 oktober wees op een sterkere kasstroomgeneratie en meer overnameactiviteit, hoewel investeringen in geavanceerde producten en lagere operatievolumes in de zomer de winstgevendheid van MedTech onder druk zetten.
Belangrijkste punten
- Organische groei droeg vier procentpunten bij aan de omzetgroei; overnames voegden daar drie punten aan toe.
- De winstgevendheid van LabTech verbeterde, terwijl minder electieve operaties en investeringskosten op MedTech drukten.
- De operationele kasstroom steeg met 62%, wat een actievere overnameagenda ondersteunt.
Inhoudsopgave
- AddLife-resultaten combineren omzetgroei met sterkere winstgevendheid
- Vooruitgang bij LabTech contrasteert met investeringskosten bij MedTech
- Kasstroomgeneratie verbetert terwijl de voorraad stijgt
- Verantwoordelijkheden voor overnames komen dichter bij de bedrijfsonderdelen te liggen
- Conclusie
AddLife-resultaten combineren omzetgroei met sterkere winstgevendheid
Het tussentijdse verslag over het derde kwartaal van 2026 van AddLife vermeldt een aangepaste EBITA van SEK 298 miljoen. Dit cijfer betreft de winst vóór rente, belastingen en amortisatie, en niet EBITDA.
Het management schreef de verbetering van de winstgevendheid van de groep toe aan hogere brutomarges, operationele vooruitgang en overnames. De brutomarge steeg met één procentpunt doordat geavanceerde producten een groter deel van de activiteiten uitmaakten.
Die verschuiving bracht ook extra uitgaven met zich mee. CFO Christina Rubenhag zei dat de belangrijkste stijging van de operationele kosten verband hield met verkoopmedewerkers die geavanceerdere producten en nieuwe productportfolio’s ondersteunen. Sommige middelen werden ingezet voordat de bijbehorende omzet werd gerealiseerd.
| Onderdeel | Details |
|---|---|
| BioSpectrum | Overgenomen op 11 maart 2026; Britse distributeur van chirurgische oplossingen; toegevoegd aan MedTech. |
| CoaChrom Diagnostica | Overgenomen op 22 april 2026; Oostenrijkse specialist in geavanceerde stollingsdiagnostiek; toegevoegd aan LabTech. |
| Lehnen | Overgenomen op 12 oktober 2026; Duitse fabrikant van toegankelijke badkamerproducten en -systemen; toegevoegd aan MedTech. |
Vooruitgang bij LabTech contrasteert met investeringskosten bij MedTech
De omzet van LabTech groeide met 7%. CEO Fredrik Dalborg zei dat de verbetering van de winstgevendheid geen eenmalig voordeel bevatte: eerder gewonnen aanbestedingen leidden tot installaties en verkopen van instrumenten, nieuwe productportfolio’s begonnen bij te dragen en overgenomen bedrijven hadden marges boven het groepsgemiddelde.
MedTech kreeg te maken met minder electieve operaties in de zomer, terwijl het middelen opbouwde om geavanceerdere producten te ondersteunen. De brutomarges verbeterden niettemin in beide bedrijfsonderdelen. Daarmee wordt het onderscheid zichtbaar tussen een hogere productwinstgevendheid en de extra kosten die nodig zijn om die producten te verkopen en te ondersteunen.
In het Verenigd Koninkrijk werden de in het vorige kwartaal genoemde bestellingen van kapitaalgoederen grotendeels in Q3 geleverd. Dalborg zei dat het aantal chirurgische ingrepen verbeterde en dat het orderboek voor kapitaalgoederen was genormaliseerd. De situatie in Spanje bleef onzekerder: het arbeidsconflict in de gezondheidszorg was niet opgelost en hij waarschuwde dat verdere stakingen ingrepen konden verstoren.
Kasstroomgeneratie verbetert terwijl de voorraad stijgt
De operationele kasstroom steeg met 62%, waarbij de kasstroomconversie boven de 100% uitkwam. De sterkere kasstroomgeneratie geeft AddLife meer mogelijkheden om de groeistrategie intern te financieren.
De voorraad steeg niettemin tot 18% van de omzet, tegenover 17% in de eerste helft van het jaar. Het management bracht de stijging deels in verband met de introductie van nieuwe producten en voorbereidingen op het vierde kwartaal. De voorraadopbouw en de aanwerving van verkoopondersteunend personeel laten zien dat uitbreiding nog steeds werkkapitaal en uitgaven vóór de omzet vereist.
Verantwoordelijkheden voor overnames komen dichter bij de bedrijfsonderdelen te liggen
Dalborg zei dat leidinggevenden van bedrijfsonderdelen nu hun eigen overnameagenda bepalen, met ondersteuning van senior adviseurs, transactiespecialisten en medewerkers die leads genereren. Hij omschreef de pijplijn als omvangrijker en veerkrachtiger dan een jaar eerder; met de meeste bedrijven die worden overwogen, worden exclusieve gesprekken gevoerd.
Het management zei de overnamestandaarden niet te verlagen om het aantal transacties te verhogen. De strategie blijft gericht op onderscheidende producten die de efficiëntie in de gezondheidszorg kunnen verbeteren en specialistische ondersteuning of aanpassing vereisen.
De hieronder afgeronde transacties illustreren de activiteiten van de groep in 2026. Lehnen werd op 12 oktober overgenomen, na afloop van het derde kwartaal, en mag daarom niet als bijdrage aan de Q3-resultaten worden beschouwd.
Conclusie
De volgende operationele toets vindt plaats in het vierde kwartaal, waarvoor AddLife de voorraad heeft opgebouwd en extra verkoopmiddelen heeft ingezet. De omzetting van die investeringen in omzet, samen met de integratie van het onlangs overgenomen Lehnen, zal helpen uitwijzen of sterkere brutomarges kunnen leiden tot verdere winstgevendheidsverbeteringen.
Lees meer nieuws
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix biedt algemene informatie en is geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt het risico op verlies met zich mee. De feiten weerspiegelen de beschikbare informatie op het moment van publicatie en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg zo nodig een gekwalificeerde professional. De vermelding van een activum, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.
