RTX-resultatet økte kraftig i tredje kvartal 2026, og luftfarts- og forsvarsselskapet hevet prognosene for helårsomsetning, justert resultat og fri kontantstrøm 20. oktober. Omsetningen økte med 11 % til 25 milliarder dollar, mens justert resultat per aksje steg med 33 % til 2,26 dollar. Dette inkluderte en positiv effekt på 0,25 dollar fra kostnadsrefusjon i henhold til International Emergency Economic Powers Act, eller IEEPA.
Hovedpunkter
- Mer enn 81 milliarder dollar i nye kontrakter innen kommersiell virksomhet og forsvar løftet ordrebeholdningen til rekordhøye 340 milliarder dollar.
- Alle tre virksomhetsområdene økte det justerte driftsresultatet, men kostnadsrefusjoner bidro betydelig til fremgangen.
- RTX hevet årsprognosen til tross for at fri kontantstrøm i kvartalet falt 47 % fra året før.
Innholdsfortegnelse
- Veksten i RTX-resultatet inkluderer et betydelig bidrag fra refusjoner
- Forsvarskontrakter løfter ordrebeholdningen
- Ettermarkedsetterspørsel støtter Collins og Pratt
- Høyere årsmål møter en annen sammensetning i fjerde kvartal
- Konklusjon
Veksten i RTX-resultatet inkluderer et betydelig bidrag fra refusjoner
RTX’ resultatmelding for tredje kvartal 2026 viste organisk omsetningsvekst på 12 %, eksklusive valutaeffekter, oppkjøp, salg av virksomheter og spesifiserte poster. Salget i det kommersielle ettermarkedet økte med 16 %, mens salget av kommersielt originalutstyr og forsvarsprodukter steg med 10 % hver.
GAAP-resultat per aksje økte til 1,89 dollar fra 1,41 dollar året før. Justert EPS utelot 0,26 dollar i justeringer knyttet til oppkjøpsregnskap og 0,11 dollar i omstrukturering og andre vesentlige eller engangsposter, men inkluderte fortsatt den positive IEEPA-refusjonseffekten på 0,25 dollar.
Justert driftsresultat for segmentene nådde om lag 3,9 milliarder dollar, en økning på 39 %. Segmentmarginene økte med 310 basispunkter, hvorav om lag 160 basispunkter skyldtes IEEPA-refusjoner. Dette skillet er viktig fordi resultatforbedringen i kvartalet var en kombinasjon av driftsvekst og et betydelig bidrag fra refusjoner.
Kontantstrømmen utviklet seg i motsatt retning av resultatet. Kontantstrøm fra driften falt med 38 % til 2,9 milliarder dollar, og fri kontantstrøm falt med 47 % til 2,1 milliarder dollar. Begge tallene inkluderte om lag 300 millioner dollar i IEEPA-refusjoner.
| Post | Detaljer |
|---|---|
| Justert omsetning i 2026 | Hevet til 97,0–97,5 milliarder dollar fra 95,0–96,0 milliarder dollar |
| Organisk omsetningsvekst i 2026 | Hevet til 10 %–11 % fra 8 %–9 % |
| Justert EPS i 2026 | Hevet til 7,65–7,75 dollar fra 7,10–7,25 dollar |
| Fri kontantstrøm i 2026 | Hevet til 9,0–9,2 milliarder dollar fra 8,50–8,75 milliarder dollar |
Forsvarskontrakter løfter ordrebeholdningen
Den rekordstore ordrebeholdningen besto av 176 milliarder dollar i kommersiell virksomhet og 164 milliarder dollar i forsvarsvirksomhet. Den samlede ordrebeholdningen økte med 36 % fra året før og 18 % fra foregående kvartal.
Forsvarsbestillingene nærmet seg 59 milliarder dollar, inkludert om lag 23 milliarder dollar for Tomahawk og mer enn 14 milliarder dollar for AMRAAM. RTX mottok flerårige produksjonskontrakter for begge missilprogrammene i kvartalet, der de endelige vilkårene ennå ikke var fastsatt.
Ordrene utvider framtidige produksjonsforpliktelser, men utgjør ikke allerede opptjente inntekter. Finansdirektør Neil Mitchill sa at ammunisjonskontraktene ville gi et mindre inntektsbidrag i 2026. Produksjonen ventes å trappes opp i løpet av de påfølgende to årene, og full produksjon for hele ammunisjonssortimentet ventes i 2030.
Konsernsjef Chris Calio pekte på forsyningskjeden som den viktigste forutsetningen for de planlagte produksjonsøkningene. Tilgangen på komponenter, blant annet kretskort, kondensatorer og motstander, er fortsatt en begrensning ettersom forsvarsleverandører konkurrerer med etterspørselen fra KI-infrastruktur.
Ettermarkedsetterspørsel støtter Collins og Pratt
Omsetningen i Collins Aerospace økte med 10 % til 8,4 milliarder dollar, og justert driftsresultat steg med 50 % til om lag 1,8 milliarder dollar. Høyere volum i den kommersielle virksomheten, salgsmiks og om lag 250 millioner dollar i IEEPA-refusjoner bidro til forbedringen.
Omsetningen i Pratt & Whitney økte med 10 % til 9,2 milliarder dollar. Vekst på 21 % i det kommersielle ettermarkedet mer enn oppveide en nedgang på 5 % i salget av kommersielt originalutstyr, som skyldtes sammensetningen av salget av store kommersielle motorer.
Pratts justerte driftsresultat økte med 29 % til 968 millioner dollar, inkludert om lag 160 millioner dollar i IEEPA-refusjoner. Det rapporterte driftsresultatet falt imidlertid med 19 % til 608 millioner dollar etter en kostnad på 363 millioner dollar knyttet til konkursen til en kunde.
Omsetningen i Raytheon økte med 14 % til 8,0 milliarder dollar, drevet av marineprogrammer og forsvarssystemer for land- og luftmål. Justert driftsresultat steg med 32 % til om lag 1,1 milliarder dollar, støttet av produktivitetsforbedringer, høyere volum og gunstig salgsmiks.
Høyere årsmål møter en annen sammensetning i fjerde kvartal
RTX hevet alle de tre sentrale finansprognosene for 2026 og økte forventningen til organisk omsetningsvekst. Dette er fortsatt ledelsens prognoser, ikke oppnådde resultater.
Mitchill sa at Collins’ margin i fjerde kvartal ville bli presset av at IEEPA-refusjonene uteblir, høyere utgifter til forskning og utvikling og digitale løsninger, samt en større andel originalutstyr i salget. Ledelsen forventer likevel at driftsmarginene i Collins fortsetter å øke i 2027.
Konklusjon
Fjerde kvartal vil sette RTX’ framgang mot de høyere årsmålene på prøve når bidragene fra refusjoner avtar i Collins. Etter 2026 vil den planlagte opptrappingen av ammunisjonsproduksjonen avhenge av økt kapasitet hos leverandørene og av at den utvidede ordrebeholdningen omsettes i leveranser.
Les flere nyheter
Flere nyheter fra FinanceVelix
Ansvarsfraskrivelse
Denne FinanceVelix-artikkelen gir generell informasjon, ikke personlig finansiell, investeringsmessig, juridisk eller skattemessig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan endre seg; investeringer innebærer risiko for tap. Opplysningene gjenspeiler materialet som var tilgjengelig ved publisering, og kan endres. Kontroller viktig informasjon uavhengig, og rådfør deg med en kvalifisert fagperson ved behov. Omtale av en eiendel, et selskap eller en tjeneste innebærer ikke en anbefaling.
