Steel Dynamics’ resultat øker når stålmarginene utvides i tredje kvartal

Steel Dynamics’ resultat steg til 756 millioner dollar, eller 5,26 dollar per utvannet aksje, i tredje kvartal 2026, ettersom rekordhøye stålvolumer og bredere marginer løftet lønnsomheten. Resultatene, som ble kunngjort 19. oktober, viste nettoomsetning på 6,51 milliarder dollar og en sekvensiell økning på 44 % i konsolidert driftsresultat, selv om resultatet fra metallresirkulering ble svakere og aluminiumvirksomheten fortsatt gikk med underskudd.

Viktigste punkter

• Stålvolumet nådde rekordhøye 3,8 millioner tonn, samtidig som salgsprisene steg og skrapkostnadene falt.
• Resultatet fra foredling ble bedre, men lavere priser på jernholdig skrap presset marginene innen metallresirkulering.
• Ledelsen forventer at aluminiumsvolumene og lønnsomheten vil bedre seg i fjerde kvartal etter produksjonsjusteringer.

Innholdsfortegnelse

• Steel Dynamics’ resultat løftes av sterkere stålpriser
• Vekst innen foredling står i kontrast til svakhet innen resirkulering
• Opptrappingen av aluminiumproduksjonen er ikke fullført
• Kontantgenerering finansierer investeringer og utbetalinger til aksjonærene
• Konklusjon

Steel Dynamics’ resultat løftes av sterkere stålpriser

Selskapets resultatkunngjøring for tredje kvartal 2026 viste at nettoresultatet økte fra 534 millioner dollar, eller 3,69 dollar per utvannet aksje, i foregående kvartal og 404 millioner dollar, eller 2,74 dollar per utvannet aksje, året før. Konsolidert driftsresultat nådde om lag 1,0 milliard dollar.

Stålvirksomheten genererte et driftsresultat på 1,0 milliard dollar, opp 43 % fra andre kvartal. Gjennomsnittlig salgspris på eksternt solgt stål økte sekvensielt med 102 dollar til 1 400 dollar per tonn, mens den gjennomsnittlige kostnaden for jernholdig skrap per smeltet tonn falt med 8 dollar til 404 dollar. Denne kombinasjonen økte differansen mellom salgsprisene og den viktigste råvarekostnaden.

Styreleder og administrerende direktør Mark D. Millett beskrev den innenlandske etterspørselen etter stål som stabil, med lave kundelagre og import på historisk lave nivåer. Kunder innen energi, ikke-boligbygging, bilindustri og industri var de viktigste etterspørselsdriverne i kvartalet.

De første ni månedene av 2026 nådde nettoresultatet 1,7 milliarder dollar, eller 11,72 dollar per utvannet aksje, sammenlignet med 920 millioner dollar, eller 6,17 dollar per aksje, året før. Omsetningen for ni månedersperioden økte med 29 % til 17,8 milliarder dollar.

Vekst innen foredling står i kontrast til svakhet innen resirkulering

Driftsresultatet fra stålforedling økte til 91 millioner dollar fra 85 millioner dollar i andre kvartal. Leveransene steg med 18 %, og bedre realiserte priser mer enn veide opp for høyere innsatskostnader for stål.

Ordrebeholdningen innen foredling var 50 % høyere enn året før og strakte seg inn i andre kvartal 2027. Selskapet viste til næringsbygg, produksjonsindustri, lagerbygg, datasentre og helsetjenester som etterspørselsdrivere.

Metallresirkulering utviklet seg i motsatt retning. Driftsresultatet falt sekvensielt med 15 millioner dollar til 33 millioner dollar, ettersom lavere priser på jernholdig skrap presset metallmarginene til tross for stabile volumer. Lavere skrappriser bidro dermed til å redusere kostnadene i stålproduksjonen, samtidig som de tynget resirkuleringsvirksomheten.

Opptrappingen av aluminiumproduksjonen er ikke fullført

Aluminiumvirksomheten hadde et driftsunderskudd på 26 millioner dollar, en forbedring på 21 % fra andre kvartal, og gikk i balanse målt på EBITDA-basis. Leveransene av flatvalset plate var på totalt 55 000 metriske tonn, mens produksjonen av varmvalsede bånd nådde 91 000 metriske tonn.

Volumene var lavere enn ledelsens forventninger fordi kvalitetsproblemer økte utbyttetapene ved høyere driftshastigheter. Millett sa at problemet hadde sitt utspring i sammensetningen av kjølevæsken i varmvalsverket, som var blitt endret, og at valseverkets ytelse bedret seg i oktober.

Alle tre kaldvalseverkene var i drift. Ledelsen forventet at den første linjen for kontinuerlig gløding og løsningsvarmebehandling skulle sende ut ferdige bilprodukter før utgangen av 2026, og at den andre linjen skulle settes i drift tidlig i første kvartal 2027. Dette er fortsatt planlagte milepæler, ikke gjennomførte leveranser eller resultater fra idriftsettelse.

Kontantgenerering finansierer investeringer og utbetalinger til aksjonærene

Den operasjonelle kontantstrømmen var på totalt 846 millioner dollar i kvartalet. Steel Dynamics finansierte kapitalinvesteringer, utbytte og tilbakekjøp av aksjer, samtidig som selskapet opprettholdt en likviditet på 2,4 milliarder dollar per 30. september 2026.

Ledelsen forventer at aluminiumsvolumene og lønnsomheten vil bedre seg i fjerde kvartal og gjennom 2027, etter hvert som oppstartskostnadene faller og kapasitetsutnyttelsen og utbyttet øker. De bredere utsiktene avhenger fortsatt av etterspørsel, priser og vellykket gjennomføring av opptrappingen av aluminiumproduksjonen.

Konklusjon

Forbedringen i tredje kvartal ble drevet av stålvolumer og bredere marginer, ikke av jevn fremgang på tvers av virksomheten. De neste operative milepælene er de planlagte leveransene av aluminiumprodukter til bilindustrien før årsskiftet og forventet oppstart av den andre varmebehandlingslinjen tidlig i 2027.

Les flere nyheter

Flere nyheter fra FinanceVelix

Ansvarsfraskrivelse

Denne FinanceVelix-artikkelen gir generell informasjon, ikke personlig tilpasset finansiell, investeringsmessig, juridisk eller skattemessig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan endre seg; investeringer innebærer risiko for tap. Fakta gjenspeiler informasjonen som var tilgjengelig ved publisering, og kan endres. Kontroller viktig informasjon uavhengig, og rådfør deg med en kvalifisert fagperson ved behov. Omtale av en eiendel, et selskap eller en tjeneste innebærer ikke en anbefaling.