Gentex’ utsikter for 2027 står fast mens komponentkostnadene øker

Gentex’ utsikter for 2027 holdt seg på 2,8–2,9 milliarder dollar i omsetning etter at salget i tredje kvartal 2026 kom inn under ledelsens forventninger. Under resultatkonferansen 23. oktober pekte ledelsen på produktlanseringer og tildelinger innen overvåkingssystemer som vekstdrivere, samtidig som den advarte om at økende kostnader for elektronikk og edelmetaller ville legge press på marginene.

Hovedpunkter

• Ledelsen opprettholdt omsetningsutsiktene for 2027, noe som tilsvarer en vekst på om lag 6–9 % sammenlignet med oppdaterte utsikter for 2026.
• Salget i tredje kvartal var rundt 35 millioner dollar lavere enn prognosen ved inngangen til kvartalet, som følge av forstyrrelser hos kunder og forsinkede lanseringer.
• Komponentinflasjon utgjør fortsatt en marginrisiko, og det ventes 10–15 millioner dollar i ekstra kostnader i fjerde kvartal.

Innholdsfortegnelse

• Gentex’ utsikter bygger på lanseringer og tildelinger innen overvåking
• Inflasjon i elektronikk kompliserer marginbildet
• Kvartalsresultatene viser kostnaden ved svakere bilsalg
• Ny produksjonstildeling har en lengre tidsramme
• Konklusjon

Gentex’ utsikter bygger på lanseringer og tildelinger innen overvåking

Administrerende direktør Steven Downing beskrev omsetningssvikten i tredje kvartal som i hovedsak knyttet til engangsproblemer hos kunder. Han viste til en streik blant fagforeningsmedlemmer hos Hyundai Kia, som førte til at 60 000–70 000 kjøretøyenheter falt bort, samt en senere enn ventet lansering av F-250/350 med lavere volumer.

For 2027 viste Downing til videre vekst for Full Display Mirror, flere tildelinger innen kupé- og førerovervåking, samt en distribusjonsavtale mellom VOXX-teamet og Alpine. Ledelsens plan forutsetter at Kina holder seg stort sett stabilt, med noe ytterligere motvind snarere enn en oppgang.

Gentex’ teknologi for fører- og kupéovervåking bruker kameraer integrert i speil for å vurdere førerens årvåkenhet og blikkretning, mens systemer i kupeen registrerer passasjerer og aktivitet. Disse funksjonene forklarer produktene bak noe av den forventede veksten, men fastslår ikke tidspunktet eller verdien av framtidige tildelinger.

Inflasjon i elektronikk kompliserer marginbildet

Downing ga et uttrykkelig foreløpig anslag på 33–34 % for bruttofortjenestemarginen i 2027, og advarte om at begrensninger i forsyningen av elektronikk kunne føre til at resultatet ble lavere enn dette intervallet. Han sa at vekst og nye lanseringer delvis kunne veie opp for høyere materialkostnader gjennom bedre driftseffektivitet og bidrag fra økt salg.

Teknologidirektør Neil Boehm sa at tilgangen på DDR-minne fortsatt var begrenset, og at kostnadene for kretskort økte fordi materialer ble brukt til å dekke etterspørselen fra datasentre. Downing sa at prisene på enkelte komponenter hadde økt åtte- til tidoblet; dette var ikke et mål på inflasjonen i selskapets samlede innkjøpsbudsjett.

Ledelsen venter 10–15 millioner dollar i ekstra kostnader i fjerde kvartal og regner med å hente inn disse kostnadene i første halvår 2027. Downing beskrev innhentingen av elektronikkostnader hovedsakelig som et spørsmål om timing, samtidig som han bemerket at økninger i edelmetall- og andre råvarekostnader var vanskeligere å hente inn.

Kvartalsresultatene viser kostnaden ved svakere bilsalg

Nettoomsetningen i tredje kvartal var 647,7 millioner dollar, mot 655,2 millioner dollar året før. Omsetningen fra bilvirksomheten falt til 552,5 millioner dollar fra 573,7 millioner dollar, med Kina og tapet av Volkswagen-programmet som belastet resultatene.

Omsetningen fra Premium Audio økte med omtrent 27 % til 54,7 millioner dollar. Samlet omsetning utenfor bilvirksomheten vokste med rundt 17 % og utgjorde 15 % av selskapets omsetning, opp fra 12 % året før. Dette ga en delvis motvekt til svakheten i bilvirksomheten.

Bruttofortjenestemarginen falt til 33,4 % fra 34,4 %, som følge av høyere kostnader for edelmetaller, en ugunstig produktmiks og redusert operasjonell gearing. Nettoresultatet falt til 90,6 millioner dollar fra 101 millioner dollar. Utvannet resultat per aksje gikk ned til 0,43 dollar fra 0,46 dollar, selv om justert utvannet resultat per aksje, et ikke-GAAP-mål, holdt seg på 0,47 dollar.

Kontantstrøm fra driften falt til 83,5 millioner dollar fra 147 millioner dollar. Varelageret nådde 550,1 millioner dollar, mot 516,3 millioner dollar ved utgangen av året, som gjenspeilte større beholdninger av råvarer til elektroniske komponenter og edelmetaller.

Ny produksjonstildeling har en lengre tidsramme

Gentex fikk sin første tildeling av virksomhet innen produksjon av kretskortsammenstillinger fra en eksisterende kunde i bilindustrien. Downing anslo den annualiserte verdien til omtrent 180 millioner dollar, med produksjonsstart ventet i 2029. Tidsplanen innebærer at tildelingen ligger utenfor de opprettholdte omsetningsutsiktene for 2027.

Det første Dimmable Visor-programmet er fortsatt planlagt å starte produksjonen i fjerde kvartal 2027. Tre ytterligere kunder vurderte produktet, men ledelsen hadde ingen flere inngåtte avtaler å kunngjøre.

Konklusjon

Gentex’ utsikter legger fortsatt opp til at omsetningsveksten vender tilbake i 2027, men ledelsens foreløpige kommentarer om marginene er fortsatt forsiktige. Den neste prøven kommer i fjerde kvartal 2026, når selskapet venter ekstra komponentkostnader før den forventede innhentingen i første halvår 2027.

Les flere nyheter

Flere nyheter fra FinanceVelix

Ansvarsfraskrivelse

Denne FinanceVelix-artikkelen gir generell informasjon, ikke personlig finansiell, investeringsmessig, juridisk eller skattemessig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan endre seg; investeringer innebærer risiko for tap. Fakta gjenspeiler informasjonen som var tilgjengelig ved publisering, og kan endre seg. Kontroller viktig informasjon uavhengig, og rådfør deg med en kvalifisert fagperson ved behov. Omtale av en eiendel, et selskap eller en tjeneste er ikke en anbefaling.