SCA-resultatet holdt seg stort sett stabilt i tredje kvartal 2026, ettersom sterkere handel med containerboard og lavere vedlikeholdskostnader oppveide svakere salgspriser og ugunstige valutaeffekter. Det svenske skogindustriselskapet rapporterte EBITDA på SEK 1.631 milliarder 23. oktober, ned 1 % fra året før, men opp 25 % fra andre kvartal.
Viktige punkter
- Det kvartalsvise salget økte med 5 %, mens EBITDA-marginen falt til 31,1 % fra 32,9 % året før.
- Styrken i containerboard sto i kontrast til svake massemarkeder og lavere lønnsomhet innen treprodukter.
- Ledelsen venter ytterligere reduksjoner i trevirkeskostnadene i Q4, samtidig som kjemikaliekostnadene ventes å øke og vedlikehold av massevirksomheten vil påvirke resultatet.
Innholdsfortegnelse
- SCA-resultatet bedres fra kvartalet før, men presset fra året sett under ett består
- Containerboard leder an i et delt driftsbilde
- Lavere trevirkeskostnader gir lettelse i Q4, men motvirkes av andre forhold
- Det vil fortsatt ta tid før Obbola når full kapasitet
- Konklusjon
SCA-resultatet bedres fra kvartalet før, men presset fra året sett under ett består
SCAs resultatmelding for tredje kvartal viste nettoomsetning på SEK 5.248 milliarder, sammenlignet med SEK 4.993 milliarder året før. Høyere leveransevolumer støttet salget, mens lavere salgspriser og negative valutaeffekter trakk i motsatt retning.
Forbedringen fra kvartalet før var tydeligere: EBITDA økte fra SEK 1.303 milliarder i andre kvartal, og marginen steg fra 25,3 %. Høyere salgspriser, lavere kostnader til planlagt vedlikehold, billigere innsatsfaktorer i form av industrivirke og sesongmessige kostnadsreduksjoner bidro til bedringen.
Det sterkere kvartalet visket ikke ut den tidligere nedgangen. EBITDA for januar–september falt 24 % til SEK 4.041 milliarder, ettersom lavere priser, ugunstige valutaeffekter og høyere råvarekostnader tynget sammenligningen for de ni første månedene.
| Post | Detaljer |
|---|---|
| Driftsresultat i Q3 | SEK 1.047 milliarder, mot SEK 1.112 milliarder året før. |
| Nettoresultat i Q3 | SEK 772 millioner, mot SEK 832 millioner året før. |
| Resultat per aksje i Q3 | SEK 1.10, mot SEK 1.19 året før. |
| Kontantstrøm fra drift i Q3 | SEK 426 millioner, mot SEK 1.111 milliarder året før. |
| Netto gjeld i forhold til EBITDA for de siste 12 månedene | 2.0 ganger, mot 1.7 ganger året før og 2.1 ganger i Q2 2026. |
Containerboard leder an i et delt driftsbilde
Salget av containerboard økte med 12 %, og segmentets EBITDA steg 130 % fra året før. SCA gjennomførte ytterligere prisøkninger på kraftliner i løpet av kvartalet, mens etterspørselen etter europeisk emballasjepapir nøt godt av sterkere industriproduksjon og etterspørsel fra netthandel og forbruksvarer.
Konsernsjef Ulf Larsson sa at ytterligere prisøkninger vil slå ut i resultatene for fjerde kvartal. Han erkjente også at et stort prisgap mellom kraftliner og testliner av resirkulert fiber innebærer risiko for substitusjon, selv om SCA ikke opplevde betydelig press.
Massevirksomheten var fortsatt svakere, med en liten nedgang i gjennomsnittlige salgspriser fra andre kvartal, til tross for høyere leveranser og god produksjon. Også treprodukter var under press: Segmentets EBITDA-margin falt til 8 % fra 15 % året før, som følge av høye råvarekostnader og lavere leveransevolumer.
Energikostnadene hadde ulik effekt på tvers av konsernet. Høye drivstoffpriser rammet skog- og industrivirksomheten, men støttet fornybar energi, der EBITDA-marginen nådde 42 %.
Lavere trevirkeskostnader gir lettelse i Q4, men motvirkes av andre forhold
Finansdirektør Andreas Ewertz sa at kostnadene for sagtømmer og massevirke falt med rundt 5 % i tredje kvartal sammenlignet med kvartalet før. Ledelsen venter ytterligere en reduksjon på 4 %–5 % i fjerde kvartal.
Dette kan gi en kostnadsfordel for industrivirksomheten, men innebærer ikke en entydig forbedring for SCAs integrerte virksomhet. Lavere trevirkepriser påvirker også skoginntektene og reduserer verdien av biprodukter i form av flis som selges som massevirke.
Andre kostnadsdrivere består. Ledelsen venter at kjemikaliekostnadene vil øke, mens kaldere vær i Nord-Sverige vil øke energikostnadene i industrien. Et vedlikeholdsstans i massevirksomheten, som startet mot slutten av tredje kvartal, ventes å få størstedelen av volumpåvirkningen i Q4.
Det vil fortsatt ta tid før Obbola når full kapasitet
Larsson sa at containerboardprosjektet i Obbola trenger rundt ett år til for å nå konstruksjonskapasiteten på 700,000 tonn. Opptrappingen er derfor ennå ikke fullført, noe som forsinker de fulle driftsfordelene.
Ewertz sa at kostnadsposisjonen var i bedring, og at leveransene var i ferd med å flyttes tilbake fra oversjøiske markeder til Europa, noe som støttet bruttofortjenesten. Han beskrev de opprinnelige finansielle målene som oppnåelige i et normalt marked når full produksjon er nådd, ikke som resultater som allerede er oppnådd.
Konklusjon
Den neste prøven for SCA-resultatet kommer i fjerde kvartal, da ledelsen venter ytterligere bidrag fra kraftliner-priser og lavere trevirkeskostnader. Disse gevinstene vil bli motvirket av høyere kjemikalie- og sesongmessige energikostnader samt den planlagte vedlikeholdspåvirkningen i massevirksomheten.
Les flere nyheter
Flere nyheter fra FinanceVelix
Ansvarsfraskrivelse
Denne FinanceVelix-artikkelen gir generell informasjon, ikke personlig tilpassede råd om finans, investeringer, juss eller skatt. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan endre seg; investeringer innebærer tapsrisiko. Fakta gjenspeiler materialet som var tilgjengelig på publiseringstidspunktet, og kan endre seg. Kontroller viktig informasjon uavhengig, og rådfør deg med en kvalifisert fagperson ved behov. Omtale av en eiendel, et selskap eller en tjeneste innebærer ikke en anbefaling.
