Akcje banków w Azji zagrożone przez rynek obligacji przed publikacją wyników

Akcje banków w Azji spadły po wyprzedaży amerykańskich obligacji skarbowych na początku października 2026 r., gdy kredytodawcy przygotowywali się do publikacji wyników za trzeci kwartał, a analitycy oceniali ryzyko, że wyższe rentowności obligacji mogą osłabić ich pozycję kapitałową.

Najważniejsze informacje

• Akcje HSBC spadły o 3,8%, a Standard Chartered o 9% po wyprzedaży amerykańskich obligacji skarbowych.
• Rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych osiągnęła na początku października 5,34%, a następnie ustabilizowała się w okolicach 5,11%.
• Analitycy oczekują wzrostu kwartalnego zysku HSBC przed opodatkowaniem, prognozując jednocześnie spadek zysku netto DBS.

Akcje banków w Azji i wyprzedaż obligacji

Rentowność benchmarkowych 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych osiągnęła wieloletnie maksimum 5,34% podczas wyprzedaży na początku października, a następnie ustabilizowała się w okolicach 5,11%. Wzrosły również rentowności japońskich obligacji rządowych.

Akcje HSBC, Standard Chartered, DBS i OCBC spadły po wyprzedaży amerykańskich obligacji skarbowych. Zbiegło się to w czasie z ruchem na rynku obligacji, choć dostępne informacje nie pozwalają ustalić, w jakim stopniu przyczynił się on do spadku kursu każdej z tych spółek.

Prognozy wyników i ryzyko kapitałowe

Według stanu na 26 października analitycy oczekiwali, że HSBC odnotuje wzrost zysku przed opodatkowaniem o 33% rok do roku w kwartale od lipca do września. Prognozowano, że zysk Standard Chartered pozostanie zasadniczo bez zmian, natomiast DBS miało odnotować spadek zysku netto o 3,2%. Są to prognozy, a nie opublikowane wyniki.

Wyższe rentowności obniżają wartość rynkową istniejących obligacji. Harsh Wardhan Modi, współszef działu analiz sektora finansowego w regionie Azji i Pacyfiku oraz szef badań ASEAN w JPMorgan, powiedział, że presja może negatywnie wpłynąć na rentowność i współczynniki kapitałowe, ograniczyć pozyskiwanie kapitału oraz skłonić analityków do obniżenia prognoz zysków.

Analityczka akcji Morningstar Kathy Chan powiedziała, że niższe wyceny obligacji mogą również wywierać presję na dywidendy, choć bazowe zyski banków mogą pomóc im w generowaniu kapitału i złagodzić część obciążeń.

Presja w Japonii i Azji Południowo-Wschodniej

Japońscy kredytodawcy posiadający obligacje o długim terminie zapadalności mierzą się z rosnącymi niezrealizowanymi stratami w miarę wzrostu rentowności obligacji rządowych. Moody’s poinformował, że presja ta przyczyniła się do obniżenia ratingów kredytowych kredytodawców, w tym Norinchukin Bank i Japan Post Bank.

Analitycy Moody’s stwierdzili, że na Filipinach i w Indonezji utrzymująca się inflacja oraz zmienność kursów walutowych zaczynają wywierać presję na jakość aktywów banków i struktury finansowania hurtowego. Analityczka Moody’s Sally Yim powiedziała również, że zaostrzenie chińskiej kontroli podatkowej dotyczącej aktywów offshore może w najbliższym czasie spowolnić napływ środków do zarządzania majątkiem, choć jej zdaniem długoterminowe perspektywy wzrostu pozostają niezmienione.

Najbliższy ważny termin

HSBC ma opublikować wyniki 27 października, następnie 28 października zrobi to Standard Chartered, a DBS w kolejnym tygodniu.

Czytaj więcej wiadomości

Więcej wiadomości FinanceVelix

Zastrzeżenie

Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje, a nie spersonalizowane porady finansowe, inwestycyjne, prawne ani podatkowe. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Przedstawione fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Należy samodzielnie zweryfikować istotne informacje i w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.