Strategie powrotu do średniej na rynku krypto opierają się na założeniu, że po skrajnym ruchu ceny powrócą w kierunku historycznej średniej. Przedłużający się spadek bitcoina poniżej długoterminowej średniej w 2022 roku pokazuje związane z tym ryzyko: ceny mogą nadal oddalać się od poziomu wskazanego przez sygnał, zamiast szybko zawrócić.

Najważniejsze wnioski

  • W czerwcu 2022 roku bitcoin spadł poniżej swojej 200-tygodniowej średniej kroczącej i nie utrzymywał się konsekwentnie powyżej niej aż do końca 2023 roku.
  • Z analizy Block Scholes wynika, że niespodzianki inflacyjne wyjaśniały około 25% zmienności stóp zwrotu bitcoina w pierwszej godzinie, w sześcioletniej próbie rozpoczynającej się w 2020 roku.
  • Long Term Capital Management stracił 44% w ciągu jednego miesiąca w 1998 roku, gdy spready, na których zawierał transakcje, zamiast się zawężać, rozeszły się.

Jak działają sygnały powrotu do średniej na rynku krypto

W popularnym podejściu wykorzystuje się wstęgi Bollingera, których górna i dolna granica znajdują się dwa odchylenia standardowe od 20-okresowej prostej średniej kroczącej. Inwestor może kupować w pobliżu dolnej granicy lub poniżej niej, a następnie zamknąć pozycję, gdy cena wróci do środka wstęgi lub dotrze do jej górnej granicy.

Wskaźnik siły względnej (RSI) mierzy momentum w skali od zera do 100. Odczyty poniżej 30 są powszechnie uznawane za poziom wyprzedania, a powyżej 70 — za poziom wykupienia. Żaden z tych wskaźników nie gwarantuje odwrócenia ceny: aktywo może pozostawać poza wstęgami przez wiele dni.

Gdy historyczne średnie przestają się sprawdzać

200-tygodniowa średnia krocząca bitcoina pełniła rolę wsparcia w bessach z lat 2015 i 2018–2019, choć podczas krachu w marcu 2020 roku cena na krótko spadła poniżej niej. W czerwcu 2022 roku bitcoin spadł poniżej tej linii, do poziomu poniżej 22 000 USD, i nie był w stanie utrzymywać się konsekwentnie powyżej niej aż do końca 2023 roku.

Historyczny przykład Long Term Capital Management ilustruje podobne ryzyko na innym rynku. Podczas kryzysu zadłużeniowego Rosji w 1998 roku spready, których zawężenia oczekiwał fundusz korzystający z wysokiej dźwigni finansowej, zamiast tego się rozszerzyły. Fundusz stracił 44% w ciągu jednego miesiąca, po czym w ramach zorganizowanej przez Rezerwę Federalną akcji ratunkowej dokapitalizowano go kwotą 3,625 mld USD.

Publikacje danych o inflacji a ryzyko handlu

Z analizy Thahbiba Rahmana, analityka Block Scholes, wynika, że niespodzianki dotyczące amerykańskiego indeksu cen konsumpcyjnych wyjaśniały około 25% zmienności stóp zwrotu bitcoina w pierwszej godzinie, w sześcioletniej próbie rozpoczynającej się w 2020 roku. Do czerwca 2026 roku relacja ta miała współczynnik R-kwadrat wynoszący około 22% w ujęciu kroczącym, obejmującym 24 publikacje; wcześniej jej siła osłabła niemal do zera pod koniec 2024 roku i w 2025 roku.

Wyniki te pokazują, dlaczego zaplanowana publikacja danych może zakłócić sygnał techniczny, szczególnie w krótkich interwałach. Wśród narzędzi kontroli ryzyka, z których mogą korzystać inwestorzy, są filtry zmienności, mniejsze pozycje i zlecenia stop-loss. Filtry mogą jednak nie wychwycić zmian na rynku, a zlecenia stop nie gwarantują ochrony przed lukami cenowymi ani poślizgiem.

Najbliższy ważny termin

Kolejne posiedzenie Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) zaplanowano na 28 października 2026 roku.

Czytaj więcej wiadomości

Więcej wiadomości FinanceVelix

Zastrzeżenie

Ten artykuł FinanceVelix zawiera informacje ogólne i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestowanie wiąże się z ryzykiem straty. Podane fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy niezależnie zweryfikować, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywie, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.