We wrześniu wzrost zadłużenia na rachunkach margin wyraźnie zwolnił, mimo że kwota pożyczek zaciągniętych przez inwestorów na zakup papierów wartościowych pozostała blisko czerwcowego rekordu. Paul Ciana, strateg analizy technicznej w Bank of America, twierdzi, że spowolnienie dynamiki pożyczek może być sygnałem ostrzegawczym dla akcji.

Najważniejsze informacje

  • Roczna dynamika zadłużenia na rachunkach margin spadła we wrześniu do 31,4% z 53,7% w maju.
  • We wrześniu wartość pożyczek wyniosła 1,48 bln USD, o 1,5% mniej niż w czerwcowym rekordowym miesiącu.
  • Ciana twierdzi, że podobne spowolnienia po okresach ekstremalnie wysokiej dynamiki wiązały się z wcześniejszymi szczytami rynkowymi.

Wzrost zadłużenia na rachunkach margin wyhamowuje po majowym szczycie

Najnowsze dane Financial Industry Regulatory Authority pokazują, że roczna dynamika zadłużenia na rachunkach margin znacznie spowolniła między majem a wrześniem 2026 r. Na początku roku wartość pożyczek rosła znacznie szybciej niż ceny akcji.

Według analizy Bank of America majowa dynamika na poziomie 53,7% była czwartą najwyższą od 1998 r. Trzy wyższe odczyty odnotowano w latach 2000, 2007 i 2021, przed spadkami na giełdzie.

Historyczny wzorzec stanowi ostrzeżenie wskazane przez Cianę, a nie potwierdzenie, że nastąpi spadek na rynku.

Dlaczego dźwignia finansowa ma znaczenie podczas dekoniunktury

Mimo spowolnienia zadłużenie na rachunkach margin we wrześniu pozostawało wysokie i wynosiło 1,48 bln USD, w porównaniu z czerwcowym rekordem w wysokości 1,5 bln USD. Gdy ceny spadają, inwestorzy korzystający z dźwigni finansowej mogą zostać wezwani do uzupełnienia zabezpieczenia lub zmuszeni do sprzedaży, co może dodatkowo zwiększyć presję sprzedażową.

Bank of America wskazał również na wzrost spreadów obligacji wysokodochodowych oraz zwrot ku sektorom defensywnym, w tym ochronie zdrowia i dobrom podstawowym, jako sygnały ostrzegawcze na rynku.

Czytaj więcej wiadomości

Więcej wiadomości FinanceVelix

Zastrzeżenie

Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje, a nie spersonalizowane porady finansowe, inwestycyjne, prawne ani podatkowe. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestowanie wiąże się z ryzykiem straty. Przedstawione fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy zweryfikować samodzielnie, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.