Wyniki Randstad poprawiły się w trzecim kwartale 2026 roku: przychody organiczne wzrosły o 3,9%, a bazowy EBITA zwiększył się o 10%, do 211 mln €. Firma rekrutacyjna odnotowała 6,115 mld € przychodów 21 października 2026 roku. Silniejszy popyt w USA i dyscyplina kosztowa pomogły zrównoważyć utrzymującą się presję na marżę brutto.
Najważniejsze informacje
- Marża bazowego EBITA wzrosła o 20 punktów bazowych, do 3,5%, mimo spadku marży brutto o 60 punktów bazowych.
- Przychody w segmencie Operational w USA wzrosły o 19%, podczas gdy popyt w europejskim segmencie Professional pozostawał nierównomierny.
- Zarząd oczekuje zasadniczo stabilnej marży brutto i niewielkiego sezonowego wzrostu kosztów operacyjnych w IV kwartale.
Spis treści
- Poprawa wyników Randstad mimo presji na marżę brutto
- Wzrost w USA przyspiesza, ale sytuacja w Europie pozostaje zróżnicowana
- Cyfrowe platformy handlowe wspierają wzrost produktywności
- Perspektywy na IV kwartał wskazują na stabilną marżę brutto
- Podsumowanie
Poprawa wyników Randstad mimo presji na marżę brutto
W komunikacie Randstad o wynikach za III kwartał 2026 roku zysk operacyjny wyniósł 177 mln €, a zysk netto 110 mln €. Są to odrębne wskaźniki od bazowego EBITA w wysokości 211 mln € i skorygowanego zysku netto w wysokości 133 mln €.
Bazowy EBITA wzrósł o 20 mln € w porównaniu z rokiem wcześniejszym i o 29 mln € względem drugiego kwartału. Koszty operacyjne spadły o 13 mln € kwartał do kwartału, do 878 mln €, a ich wartość organiczna była również niższa niż rok wcześniej. Liczba pracowników Randstad w przeliczeniu na pełne etaty pozostała stabilna kwartał do kwartału i była o 3% niższa niż rok wcześniej.
Poprawa nastąpiła mimo wzrostu zysku brutto zaledwie o 1%. Marża brutto spadła o 60 punktów bazowych rok do roku, choć skala spadku zmniejszyła się z 70 punktów bazowych w II kwartale i 80 punktów bazowych w I kwartale. Szybszy wzrost wśród dużych klientów odpowiadał za presję w wysokości 30 punktów bazowych, a zmiana układu zbiorowego pracy w Holandii obniżyła marżę brutto grupy o kolejne 15–20 punktów bazowych.
Różnica między wyższą rentownością operacyjną a niższą marżą brutto pokazuje, jak ważne dla poprawy wyników w kwartale były kontrola kosztów i produktywność. Koszty integracji i pozycje jednorazowe wyniosły łącznie 15 mln € i dotyczyły głównie Belgii, Niemiec i Francji.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Bazowe wolne przepływy pieniężne w III kwartale | 250 mln € |
| Liczba dni sprzedaży w należnościach (DSO) | 57,4 dnia, spadek o 0,2 dnia kwartał do kwartału |
| Zadłużenie netto | Spadek o 73 mln € rok do roku |
| Wskaźnik dźwigni finansowej | Spadek do 1,5 |
| Perspektywy efektywnej stawki podatkowej na 2026 r. | W kierunku górnej granicy przedziału 30%–32% |
Wzrost w USA przyspiesza, ale sytuacja w Europie pozostaje zróżnicowana
Marża bazowego EBITA w Ameryce Północnej wyniosła 5,3%, co oznacza wzrost o 70 punktów bazowych rok do roku. Przychody w segmencie Operational w USA wzrosły o 19%, amerykański segment Professional powrócił do wzrostu na poziomie 3%, a specjalizacja Digital nie odnotowała zmian.
Dyrektor finansowy Jorge Vazquez przypisał działalności Operational około 10 mln € przyrostowego EBITA. Wsparciem były cyfrowe platformy handlowe i centra realizacji usług obsługujące dużych klientów. Do poprawy przyczyniły się również usługi związane ze zmianą kariery i outplacementem, a segmenty Digital i Professional przestały obciążać wyniki.
Wyniki w Europie były mniej jednolite. Przychody organiczne w Holandii wzrosły o 3%, a na Półwyspie Iberyjskim o 8%, w tym o 9% w Hiszpanii. Przychody we Francji spadły o 3%, choć we wrześniu ponownie odnotowano wzrost wolumenów. Prezes zarządu Sander van ’t Noordende powiedział, że w europejskim segmencie Professional pojawiły się obiecujące obszary popytu, ale jest za wcześnie, by mówić o szerokim ożywieniu.
Cyfrowe platformy handlowe wspierają wzrost produktywności
Za pośrednictwem cyfrowych platform handlowych Randstad odnotował 2,3 mln zmian zaplanowanych samodzielnie przez pracowników oraz 1,5 mln rozmów talentów z wykorzystaniem AI. Zarząd poinformował, że około 17%–18% działalności firmy funkcjonuje już w modelu platformowym.
W całej grupie liczba pracowników przypadających na jednego wewnętrznego pracownika w przeliczeniu na pełny etat wzrosła o 6% rok do roku. W Stanach Zjednoczonych poprawa przekroczyła 20%. Van ’t Noordende powiedział, że gdy dostępna jest wystarczająca liczba pracowników, platforma umożliwia realizację dodatkowych zamówień klientów przy stosunkowo niskim koszcie krańcowym.
Dane te opisują działalność operacyjną i produktywność, a nie odrębnie wykazany wkład AI w zysk. Zarząd nadal rozwija ten model: platforma została uruchomiona w Hiszpanii i Indiach, a niemal cała działalność Operational w Wielkiej Brytanii działa już w jej ramach.
Perspektywy na IV kwartał wskazują na stabilną marżę brutto
Zarząd oczekuje, że w IV kwartale marża brutto pozostanie zasadniczo stabilna w ujęciu kwartał do kwartału. Oczekuje się niewielkiego wzrostu kosztów operacyjnych w związku z ustąpieniem korzystnego wpływu sezonu urlopowego, który wystąpił w III kwartale; Vazquez powiedział, że bazowa baza kosztowa pozostanie bez zmian.
Oczekuje się, że baza porównawcza rok do roku będzie łatwiejsza o około 100 punktów bazowych. Osobno zarząd przewiduje, że wpływ holenderskiego układu zbiorowego pracy na marżę brutto ulegnie annualizacji wraz z wejściem Randstad w I kwartał 2027 roku, zmniejszając różnicę rok do roku.
Van ’t Noordende wskazał w komunikacie o wynikach na poprawę trendów w październiku. Jest to wczesna informacja o bieżącej działalności, a nie ostateczny wynik za IV kwartał ani prognoza przychodów wyrażona liczbowo.
Podsumowanie
Poprawa wyników Randstad w III kwartale wynikała z większej aktywności w USA i niższych kosztów, podczas gdy popyt w Europie pozostawał nierównomierny. Wyniki za IV kwartał pokażą, czy poprawiające się październikowe trendy przełożą się na dalszy wzrost przy zasadniczo stabilnej marży brutto, zgodnie z oczekiwaniami zarządu.
Czytaj więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Ten artykuł FinanceVelix ma charakter ogólnoinformacyjny i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy niezależnie zweryfikować, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywie, firmie lub usłudze nie stanowi rekomendacji.
