Perspektywy Hasbro poprawiły się 20 października 2026 r. po tym, jak przychody w III kwartale wzrosły o 15% do 1,6 mld USD, a sprzedaż Magic: The Gathering po raz pierwszy przekroczyła 600 mln USD. Zarząd zastrzegł jednak, że część dostaw produktów Magic przesunięto z IV kwartału na wcześniejszy termin, a zwroty ceł zwiększyły kwartalny zysk, co utrudnia bezpośrednie porównanie wyników za ostatni kwartał roku.
Najważniejsze informacje
- Przychody z Magic wzrosły o 34% do 616 mln USD, przyczyniając się do wzrostu skorygowanego zysku operacyjnego o 52% do 541 mln USD.
- Zarząd spodziewa się spadku przychodów Wizards w IV kwartale z powodu terminów dostaw, a nie osłabienia popytu.
- Hasbro podniosło całoroczne prognozy finansowe i podwoiło docelową wartość skupu akcji własnych w 2026 r. do 400 mln USD.
Spis treści
- Perspektywy Hasbro poprawiają się po mocniejszym III kwartale
- Zmiany terminów dostaw Magic utrudniają porównanie wyników za IV kwartał
- Zwroty ceł odpowiadają za część poprawy zysku
- Generowanie gotówki wspiera podwyższenie celu skupu akcji własnych
- Podsumowanie
Perspektywy Hasbro poprawiają się po mocniejszym III kwartale
Komunikat Hasbro o wynikach za III kwartał zawierał podwyższone prognozy całorocznych przychodów, skorygowanej marży operacyjnej i skorygowanej EBITDA. Dyrektor finansowa i dyrektor operacyjna Gina Goetter przypisała podwyższenie prognoz dobrej koniunkturze w działalności i sprawnej realizacji planów.
Kwartalny raportowany zysk operacyjny wyniósł 517 mln USD, a skorygowany zysk operacyjny wzrósł o 52% do 541 mln USD. Skorygowana marża operacyjna zwiększyła się o 830 punktów bazowych do 33,9%. Raportowany rozwodniony zysk na akcję wyniósł 2,77 USD, w porównaniu ze skorygowanym rozwodnionym zyskiem na akcję w wysokości 2,90 USD.
Największy wkład we wzrost miały segmenty Wizards i Digital Gaming: ich przychody wzrosły o 31% do 747 mln USD, a zysk operacyjny zwiększył się o 46% do 367 mln USD. Sprzedaż Magic wsparły premiery The Hobbit i Reality Fracture. Przychody z gier cyfrowych i licencjonowanych wzrosły o 3%.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Prognoza wzrostu przychodów w 2026 r. | Podniesiona z 5%–7% do 7%–9% przy stałych kursach walutowych. |
| Prognoza skorygowanej marży operacyjnej w 2026 r. | Podniesiona z 25%–26% do 27%–28%. |
| Prognoza skorygowanej EBITDA w 2026 r. | Podniesiona z 1,45–1,50 mld USD do 1,575–1,625 mld USD. |
Zmiany terminów dostaw Magic utrudniają porównanie wyników za IV kwartał
Podczas telekonferencji dotyczącej wyników zarząd poinformował, że sprzedaż Magic o wartości około 40 mln USD przesunięto z IV kwartału do III kwartału, a dostawy niektórych produktów przeniesiono na I kwartał 2027 r. W związku z tym Hasbro spodziewa się spadku przychodów Wizards w IV kwartale.
Dyrektor generalny Chris Cocks określił przewidywany spadek jako kwestię terminów wysyłek, a nie sygnał dotyczący popytu. Goetter powiedziała, że spółka oczekuje obecnie wzrostu Wizards w drugim półroczu w przedziale od wysokich wartości jednocyfrowych do niskich dwucyfrowych, wobec wzrostu o niskiej wartości jednocyfrowej prognozowanego w lipcu.
To rozróżnienie ma znaczenie przy ocenie rekordowego kwartału: część przychodów pojawiła się wcześniej, niż wcześniej oczekiwano, ale zarząd podniósł również prognozy dla całego drugiego półrocza.
W dalszej perspektywie Goetter powiedziała, że marże operacyjne Wizards mają spaść w 2027 r. do wysokich wartości rzędu 30%, głównie z powodu niegotówkowej amortyzacji związanej z planowanymi premierami gier wideo Exodus i Warlock.
Zwroty ceł odpowiadają za część poprawy zysku
Przychody segmentu Consumer Products wzrosły o 4% do 828 mln USD, notując czwarty z rzędu kwartał wzrostu. Skorygowany zysk operacyjny podwoił się do 178 mln USD, w tym dzięki około 48 mln USD zwrotów ceł, a skorygowana marża operacyjna segmentu wyniosła 21,5%.
Wyniki Hasbro za III kwartał obejmowały około 55 mln USD zwrotów ceł, w tym 7 mln USD w segmencie Wizards. Oznacza to, że wzrost zysku podawany w nagłówkach nie wynika wyłącznie ze wzrostu sprzedaży i poprawy produktywności.
Zarząd oczekuje, że marże Consumer Products spadną w IV kwartale w ujęciu kwartał do kwartału, ponieważ korzyści ze zwrotów ceł w całości uwzględniono w III kwartale, a w ostatnim kwartale większy udział będą miały promocje i wysyłka.
Generowanie gotówki wspiera podwyższenie celu skupu akcji własnych
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wzrosły o 85% do 907 mln USD w pierwszych dziewięciu miesiącach 2026 r. W tym okresie Hasbro zwróciło akcjonariuszom 445 mln USD w formie dywidend i skupu akcji własnych, w tym 149 mln USD przeznaczonych na skup.
Spółka podwoiła roczny cel skupu akcji własnych z 200 mln USD do 400 mln USD. Przeznaczyła również 226 mln USD na redukcję zadłużenia poprzez skup obligacji na otwartym rynku i zakup amerykańskich obligacji skarbowych, które mają z góry zapewnić środki na wykup obligacji zapadających w 2026 i 2027 r.
Hasbro zadeklarowało kwartalną dywidendę w wysokości 0,70 USD na akcję zwykłą, płatną 2 grudnia 2026 r. akcjonariuszom zarejestrowanym na dzień 18 listopada.
Podsumowanie
Wyniki za IV kwartał pokażą, jak przesunięcia terminów dostaw i brak kolejnych korzyści ze zwrotów ceł wpłyną na wyniki Hasbro w zestawieniu z podwyższonymi celami rocznymi. Najbliższa potwierdzona wypłata dla akcjonariuszy to kwartalna dywidenda w wysokości 0,70 USD, zaplanowana na 2 grudnia 2026 r.
Więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Przedstawione fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy niezależnie zweryfikować, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o składniku aktywów, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.
