Zysk Zions wzrósł w trzecim kwartale 2026 r., ponieważ niższe koszty ryzyka kredytowego przeważyły nad węższą marżą odsetkową netto i wyższymi kosztami operacyjnymi. Bank poinformował 19 października o zysku netto w wysokości 262 mln USD, czyli 1,78 USD na rozwodnioną akcję, w porównaniu z 221 mln USD, czyli 1,48 USD na akcję, rok wcześniej.
Najważniejsze informacje
- Zysk na rozwodnioną akcję wzrósł o 20%, czemu pomogła korzyść z tytułu odpisu na straty kredytowe w wysokości 8 mln USD.
- Dochód odsetkowy netto wzrósł o 2% rok do roku, ale marża odsetkowa zawęziła się do 3,23%.
- Depozyty klientów zwiększyły się, a saldo kredytów pozostało zasadniczo bez zmian w porównaniu z drugim kwartałem.
Spis treści
- Wzrost zysków Zions wynika głównie z niższych kosztów ryzyka kredytowego
- Wzrost depozytów ogranicza zależność od finansowania krótkoterminowego
- Korekty wyceny zwiększają wzrost przychodów z opłat
- Sfinalizowane przejęcie poszerza działalność kredytową w segmencie nieruchomości wielorodzinnych
- Wnioski
Wzrost zysków Zions wynika głównie z niższych kosztów ryzyka kredytowego
Wyniki finansowe banku za trzeci kwartał 2026 r. pokazały wyraźną poprawę kosztów ryzyka kredytowego: korzyść z tytułu odpisu w wysokości 8 mln USD zastąpiła koszt w wysokości 49 mln USD rok wcześniej. Prezes zarządu i dyrektor generalny Harris H. Simmons wskazał poprawę jakości kredytowej jako główny czynnik wzrostu zysku na akcję.
Odpisy netto z tytułu kredytów i leasingu spadły do 3 mln USD z 56 mln USD. W kwartale rok wcześniej ujęto 50 mln USD odpisów z tytułu odnawialnych linii kredytowych udzielonych dwóm powiązanym kredytobiorcom komercyjnym, którzy finansowali udzielanie i zakup komercyjnych kredytów hipotecznych.
Przed uwzględnieniem odpisów na straty kredytowe poprawa była mniej wyraźna. Przychody netto przed kosztami ryzyka kredytowego (pre-provision net revenue), miara niezgodna z GAAP, spadły o 1% do 340 mln USD. Zysk netto zmniejszył się również w porównaniu z 452 mln USD w drugim kwartale, kiedy zyski z papierów wartościowych obejmowały znaczne zyski ze sprzedaży akcji Visa klasy B-1 oraz niezrealizowane zyski w portfelu banku Small Business Investment Company.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Szacunkowy współczynnik kapitału podstawowego Tier 1 | 11,8% wobec 11,3% rok wcześniej |
| Wartość księgowa rzeczowych aktywów netto na akcję zwykłą | 43,50 USD, wzrost o 13% rok do roku |
| Kredyty sklasyfikowane jako zagrożone | 3,40% kredytów i leasingu wobec 4,00% rok wcześniej |
| Aktywa niepracujące | 315 mln USD wobec 298 mln USD w poprzednim kwartale i 324 mln USD rok wcześniej |
Wzrost depozytów ogranicza zależność od finansowania krótkoterminowego
Dochód odsetkowy netto wzrósł do 684 mln USD z 672 mln USD rok wcześniej. Niższe koszty finansowania i zmiany struktury bilansu wsparły ten wzrost, mimo że marża odsetkowa netto zawęziła się o pięć punktów bazowych do 3,23%.
Depozyty klientów, z wyłączeniem depozytów brokerskich, osiągnęły 74,5 mld USD, co oznacza wzrost o 5% rok do roku. Wzrost depozytów przewyższył wzrost kredytów, dzięki czemu bank mógł ograniczyć zadłużenie krótkoterminowe i utrzymywać więcej środków w inwestycjach rynku pieniężnego.
Wartość kredytów i leasingu wyniosła 62,5 mld USD, o 4% więcej niż rok wcześniej, ale zasadniczo bez zmian w ujęciu kwartalnym. Simmons przypisał brak wzrostu w skali kwartału szybszej spłacie kredytów i silnej konkurencji na rynku.
Koszty finansowania wzrosły jednak w porównaniu z poprzednim kwartałem. Całkowity koszt depozytów zwiększył się z 1,48% do 1,59%, częściowo w związku z przesunięciem w stronę depozytów oprocentowanych o wyższym koszcie. Zmiana prezentacji księgowej dodała około trzech punktów bazowych.
Korekty wyceny zwiększają wzrost przychodów z opłat
Przychody pozaodsetkowe związane z klientami wzrosły o 18% do 192 mln USD. Po wyłączeniu korekt wyceny kredytowej dotyczących swapów stóp procentowych związanych z klientami skorygowane przychody pozaodsetkowe związane z klientami, miara niezgodna z GAAP, wzrosły w bardziej umiarkowanym stopniu — o 5% do 182 mln USD.
Koszty pozaodsetkowe wzrosły o 5% do 553 mln USD, odzwierciedlając między innymi wyższe koszty wynagrodzeń, technologii i usług zlecanych na zewnątrz. Wzrost tych wydatków pomaga wyjaśnić, dlaczego wyższy raportowany zysk nie przełożył się na wzrost przychodów netto przed kosztami ryzyka kredytowego.
Sfinalizowane przejęcie poszerza działalność kredytową w segmencie nieruchomości wielorodzinnych
Zions sfinalizował przejęcie platformy agencyjnej Basis Multifamily Finance zajmującej się udzielaniem kredytów pod koniec lipca 2026 r. Simmons określił tę platformę jako strategiczne uzupełnienie oferty dla klientów z branży nieruchomości komercyjnych, szczególnie na rynkach zachodnich.
Simmons stwierdził również, że umiarkowanie wrażliwy na zmiany aktywów bilans banku powinien generować wyższy dochód odsetkowy netto w warunkach wyższych stóp procentowych. Jest to warunkowa prognoza kierownictwa, a nie zaraportowany wynik.
Wnioski
Poprawa zysku w kwartale wynikała głównie z niższych kosztów ryzyka kredytowego, a nie z lepszych wyników przed uwzględnieniem odpisów. Wzrost kredytów, oprocentowanie depozytów i kierunek zmian stóp procentowych pozostają kluczowymi wskaźnikami operacyjnymi, które warto obserwować, gdy Zions włącza przejętą platformę kredytów na nieruchomości wielorodzinne do swojej działalności.
Więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Ten artykuł FinanceVelix zawiera informacje ogólne, a nie spersonalizowane porady finansowe, inwestycyjne, prawne ani podatkowe. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Podane fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy niezależnie zweryfikować, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.
