Zysk Zions wzrósł w trzecim kwartale 2026 r., ponieważ znacznie niższe koszty kredytowe z nawiązką zrekompensowały węższą marżę kredytową i wyższe koszty operacyjne. Bank poinformował 19 października o zysku netto w wysokości 262 mln USD, czyli 1,78 USD na rozwodnioną akcję, wobec 221 mln USD, czyli 1,48 USD na akcję, rok wcześniej. Zysk spadł w porównaniu z drugim kwartałem, kiedy wyniki podbiły zyski na papierach wartościowych.
Najważniejsze informacje
- Zysk na rozwodnioną akcję wzrósł o 20% rok do roku, przede wszystkim dzięki poprawie jakości kredytowej.
- Dochód odsetkowy netto zwiększył się o 2% mimo węższej marży i wyższych kosztów depozytów w ujęciu kwartalnym.
- Depozyty klientów wzrosły w ujęciu rocznym w tempie niemal 10% w porównaniu z drugim kwartałem, podczas gdy wartość kredytów pozostała zasadniczo bez zmian.
Spis treści
- Niższe koszty kredytowe zwiększyły zysk Zions
- Poprawa wyników operacyjnych była mniejsza niż wzrost zysku
- Depozyty rosną szybciej niż akcja kredytowa
- Podsumowanie
Niższe koszty kredytowe zwiększyły zysk Zions
Wyniki finansowe za trzeci kwartał 2026 r. banku wykazały korzyść z tytułu odpisów na straty kredytowe w wysokości 8 mln USD, wobec kosztu w wysokości 49 mln USD rok wcześniej. Prezes zarządu i dyrektor generalny Harris H. Simmons wskazał poprawę jakości kredytowej jako główną przyczynę wzrostu zysku na akcję.
Odpisy netto z tytułu kredytów i leasingu spadły do 3 mln USD z 56 mln USD. W analogicznym kwartale rok wcześniej ujęto odpisy w wysokości 50 mln USD dotyczące odnawialnych linii kredytowych dla dwóch powiązanych kredytobiorców komercyjnych, finansujących udzielanie i zakup kredytów hipotecznych na nieruchomości komercyjne. Ta koncentracja strat sprawia, że porównanie rok do roku jest szczególnie korzystne.
Wskaźniki jakości kredytowej nie poprawiły się jednak we wszystkich obszarach w porównaniu z poprzednim kwartałem. Aktywa niepracujące wzrosły do 315 mln USD z 298 mln USD, pozostając jednak poniżej poziomu 324 mln USD odnotowanego rok wcześniej.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Szacowany współczynnik kapitału podstawowego Tier 1 (CET1) | 11,8% wobec 11,3% rok wcześniej. |
| Kredyty zaklasyfikowane do kategorii podwyższonego ryzyka | 2,1 mld USD, czyli 3,40% kredytów i leasingu, wobec 4,00% rok wcześniej. |
| Rezerwa na straty kredytowe | 696 mln USD na 30 września 2026 r. wobec 725 mln USD rok wcześniej. |
| Przejęcie Basis Multifamily Finance | Przejęcie platformy udzielającej kredytów agencyjnych, sfinalizowane w lipcu 2026 r. |
Poprawa wyników operacyjnych była mniejsza niż wzrost zysku
Dochód odsetkowy netto wyniósł 684 mln USD wobec 672 mln USD rok wcześniej i 677 mln USD w drugim kwartale. Niższe koszty finansowania oraz zmiany w strukturze bilansu wsparły wzrost w ujęciu rocznym, jednak marża odsetkowa netto zawęziła się do 3,23% z 3,28% rok wcześniej.
Przychody pozaodsetkowe związane z obsługą klientów wzrosły o 18%, do 192 mln USD. Po wyłączeniu korekt wyceny kredytowej skorygowana miara banku zwiększyła się w bardziej umiarkowanym tempie 5%, do 182 mln USD. Tymczasem koszty pozaodsetkowe wzrosły o 5%, do 553 mln USD, co odzwierciedlało wyższe koszty wynagrodzeń, technologii i usług zlecanych na zewnątrz.
Przychody netto przed odpisami na straty kredytowe, miara niezgodna z GAAP, spadły o 1%, do 340 mln USD. Kontrast z rosnącym zyskiem netto pokazuje, jak istotne dla wyniku kwartalnego były niższe koszty kredytowe.
Spadek zysku w ujęciu kwartalnym również wymaga kontekstu. Zysk w drugim kwartale wyniósł 452 mln USD, czyli 3,05 USD na akcję, i obejmował znaczne zyski ze sprzedaży akcji Visa klasy B-1 oraz niezrealizowane zyski z portfela banku Small Business Investment Company. Wynik netto na papierach wartościowych zmienił się z zysku w wysokości 269 mln USD w tamtym kwartale w stratę w wysokości 4 mln USD w trzecim kwartale.
Depozyty rosną szybciej niż akcja kredytowa
Wartość kredytów i leasingu wyniosła 62,5 mld USD, co oznacza wzrost o 4% rok do roku, ale zasadniczo brak zmian w porównaniu z drugim kwartałem. Simmons powiedział, że szybsze spłaty kredytów i silna konkurencja na rynku ograniczyły wzrost w ujęciu kwartalnym.
Depozyty klientów, z wyłączeniem depozytów brokerskich, osiągnęły poziom 74,5 mld USD, co oznacza wzrost o 5% rok do roku. Napływ depozytów ograniczył zależność od droższego finansowania krótkoterminowego, ale struktura przesunęła się w stronę rachunków oprocentowanych. Łączny koszt depozytów wzrósł do 1,59% z 1,48% w drugim kwartale, częściowo w wyniku zmiany sposobu prezentacji księgowej.
Simmons powiedział, że kierownictwo oczekuje, iż umiarkowanie wrażliwy na zmiany aktywów bilans przyniesie wyższy dochód odsetkowy netto w warunkach wyższych stóp procentowych. Przewidywał również dalszą poprawę przychodów pozaodsetkowych do 2027 r. Są to komentarze dotyczące perspektyw kierownictwa, a nie zgłoszone wyniki.
Podsumowanie
Poprawa zysku w ujęciu rocznym wynikała z niższych kosztów kredytowych, podczas gdy bazowa poprawa wyników operacyjnych była bardziej ograniczona. W kolejnych kwartałach kluczowym sprawdzianem dla prognoz kierownictwa będzie to, czy wzrost depozytów i przychodów z opłat przełoży się na wyższe przychody bez odpowiedniego wzrostu kosztów finansowania i kosztów operacyjnych.
Czytaj więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Niniejszy artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Przedstawione fakty odzwierciedlają materiały dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy weryfikować niezależnie, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie oznacza rekomendacji.
