Zysk Northern Trust przekroczył szacunki analityków za trzeci kwartał 2026 roku, jednak 21 października, w notowaniach przed otwarciem rynku, akcje spadły o 0,96% do 163,86 USD, ponieważ prognoza przychodów na czwarty kwartał okazała się niższa od oczekiwań. Rozwodniony zysk wyniósł 3,40 USD na akcję wobec konsensusu na poziomie 2,85 USD, a zaraportowane przychody wyniosły około 2,29 mld USD.
Najważniejsze informacje
- Zysk spadł w porównaniu z drugim kwartałem, ale znacznie wzrósł w ujęciu rok do roku.
- Prognozowany wzrost przychodów w czwartym kwartale, wynoszący 6%–7%, był niższy od prognozy analityków na poziomie 7,5%.
- Northern Trust podwyższył kwartalną dywidendę zwykłą z 0,80 USD do 0,88 USD.
Spis treści
- Wyniki Northern Trust na tle trudnego porównania kwartalnego
- Wzrost opłat za usługi powiernicze mimo niższych przychodów ogółem
- Prognoza na czwarty kwartał poniżej oczekiwań
- Podwyżce dywidendy towarzyszą skupy akcji
- Podsumowanie
Wyniki Northern Trust na tle trudnego porównania kwartalnego
Zysk netto wyniósł 642,9 mln USD wobec 792,2 mln USD w drugim kwartale i 457,6 mln USD rok wcześniej. Rozwodniony zysk na akcję spadł o 20% kwartał do kwartału, z 4,23 USD, ale wzrósł o 48% w porównaniu z 2,29 USD w trzecim kwartale 2025 roku.
Przychody obliczone zgodnie z ogólnie przyjętymi zasadami rachunkowości (GAAP) wyniosły 2,2944 mld USD. Przychody w ujęciu ekwiwalentu pełnego opodatkowania, będące miarą niezgodną z GAAP, wyniosły 2,3021 mld USD, co oznacza spadek o 15% kwartał do kwartału i wzrost o 13% rok do roku.
Spadek w ujęciu kwartalnym należy rozpatrywać w kontekście wyjątkowo wysokich zysków odnotowanych w drugim kwartale. Obejmowały one zysk w wysokości 525,4 mln USD związany z ofertą wymiany Visa, częściowo skompensowany stratą na papierach wartościowych w wysokości 73,9 mln USD. Odnotowane w trzecim kwartale znaczące zyski były znacznie mniejsze i wyniosły łącznie 48,7 mln USD przed opodatkowaniem ze sprzedaży działalności w zakresie usług kuratorskich oraz dodatkowego zysku związanego z Visa.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Aktywa w przechowywaniu/administracji | 19,8966 bln USD na 30 września 2026 r.; wzrost o 9% rok do roku. |
| Aktywa w zarządzaniu | 1,963 bln USD na 30 września 2026 r.; wzrost o 11% rok do roku. |
| Stopa zwrotu ze średniego kapitału własnego zwykłego | 20,1% wobec 14,8% rok wcześniej. |
| Koszt rezerw na straty kredytowe | 5,4 mln USD, głównie w związku z odpisaniem jednego kredytu dla przedsiębiorstwa i instytucji. |
Wzrost opłat za usługi powiernicze mimo niższych przychodów ogółem
Opłaty za usługi powiernicze, inwestycyjne i pozostałe — największy składnik przychodów Northern Trust niezwiązanych z odsetkami — wzrosły o 2% w porównaniu z poprzednim kwartałem i o 8% rok do roku, do 1,373 mld USD. Opłaty za usługi w zakresie obsługi aktywów wzrosły o 8% rok do roku, a opłaty za zarządzanie majątkiem o 9%.
Dochód odsetkowy netto w ujęciu ekwiwalentu pełnego opodatkowania wzrósł o 14% rok do roku, do 679,1 mln USD, choć spadł o 1% kwartał do kwartału. Northern Trust przypisał roczną poprawę przede wszystkim większym depozytom, korzystniejszej strukturze depozytów i niższym kosztom finansowania.
Te powtarzalne źródła przychodów przedstawiają lepszy obraz działalności operacyjnej niż sam spadek przychodów ogółem w ujęciu kwartalnym. Jednocześnie koszty niezwiązane z odsetkami wzrosły o 5% rok do roku, do 1,4925 mld USD.
Prognoza na czwarty kwartał poniżej oczekiwań
Prognoza wzrostu Northern Trust na czwarty kwartał zakłada wzrost łącznych przychodów o 6%–7% względem czwartego kwartału 2025 roku oraz wzrost dochodu odsetkowego netto o 8%–9%. Są to prognozy kierownictwa, a nie zrealizowane wyniki.
Przedział prognozy przychodów był niższy od analitycznej prognozy wzrostu na poziomie 7,5%. Akcje spadały przed otwarciem rynku, choć sama zmiana kursu nie pozwala ustalić, jaka część spadku wynikała z prognozy, a jaka z innych elementów wyników.
Podwyżce dywidendy towarzyszą skupy akcji
W kwartale Northern Trust zwrócił akcjonariuszom zwykłym 514,2 mln USD w formie dywidend i skupu akcji. Podwyższył kwartalną dywidendę zwykłą o 10%, z 0,80 USD do 0,88 USD na akcję, i odkupił akcje zwykłe o wartości 352,3 mln USD.
Ogłoszona podwyżka daje jaśniejszy obraz obecnej decyzji dotyczącej wypłat niż historyczne średnie tempo wzrostu dywidendy. Nie gwarantuje przyszłych wypłat dywidend, które pozostają odrębną kwestią od prognozy przychodów kierownictwa.
Podsumowanie
Najbliższym sprawdzianem dla wyników Northern Trust będzie realizacja prognozowanego przez kierownictwo wzrostu przychodów o 6%–7% w czwartym kwartale. W minionym kwartale powtarzalne opłaty wzrosły, ale zyski z transakcji utrudniły porównania z poprzednim kwartałem.
Więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Niniejszy artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestowanie wiąże się z ryzykiem straty. Fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy niezależnie zweryfikować, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywie, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.
