Opublikowane 22 października 2026 roku wyniki American Airlines za III kwartał wykazały rekordowe przychody, ale także wyższą stratę netto w związku z gwałtownym wzrostem kosztów paliwa. Przewoźnik oczekuje obecnie skorygowanej straty za cały rok w wysokości 1,00–1,60 USD na akcję, zastępując wcześniejsze prognozy z lipca, które zakładały stratę 0,65 USD na akcję lub zysk 0,65 USD na akcję. Spółka planuje też spowolnić wzrost oferowanej zdolności przewozowej w 2027 roku.
Najważniejsze informacje
- Przychody w III kwartale wzrosły o 19,3%, do 16,34 mld USD, ale strata netto zwiększyła się do 269 mln USD.
- Wydatki na paliwo wzrosły o 67,5%, do 4,64 mld USD, niwelując korzyści z wyższej sprzedaży.
- American prognozuje kolejną skorygowaną stratę w IV kwartale, mimo utrzymującego się dwucyfrowego wzrostu przychodów.
Spis treści
- Wyniki American Airlines powyżej oczekiwań, ale nadal na minusie
- Presja kosztów paliwa przeważa nad silniejszym popytem na usługi premium
- Prognoza na IV kwartał zakłada jeszcze wyższą cenę paliwa
- Wolniejszy wzrost w 2027 roku towarzyszy dążeniu do rentowności
- Podsumowanie
Wyniki American Airlines powyżej oczekiwań, ale nadal na minusie
W komunikacie o wynikach za III kwartał 2026 roku American podał skorygowaną stratę netto w wysokości 182 mln USD, czyli 0,28 USD na rozwodnioną akcję. Wynik był lepszy od oczekiwanej przez analityków straty w wysokości 0,35 USD na akcję, a przychody wynoszące 16,34 mld USD przekroczyły konsensus LSEG na poziomie 16,22 mld USD.
Zaraportowana strata netto, obejmująca pozycje nadzwyczajne, wyniosła 269 mln USD, czyli 0,41 USD na akcję. Rok wcześniej spółka odnotowała stratę w wysokości 114 mln USD, czyli 0,17 USD na akcję. Skorygowany wynik nie uwzględniał 87 mln USD pozycji nadzwyczajnych netto po opodatkowaniu.
To rozróżnienie ma znaczenie: American przekroczył kwartalne oczekiwania dotyczące wyników, ale nie powrócił do rentowności. Rekordowa sprzedaż nie zapobiegła również pogłębieniu zaraportowanej straty rok do roku.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Jednostkowe koszty niezwiązane z paliwem w III kwartale | Wzrost o 3,0% rok do roku, z wyłączeniem pozycji nadzwyczajnych netto, paliwa i udziału w zyskach. |
| Dostępna płynność na koniec kwartału | 11,8 mld USD. |
| Nieobciążone aktywa i zdolność do pozyskania finansowania zabezpieczonego pierwszeństwem zastawu | Ponad 26 mld USD na koniec III kwartału. |
| Prognoza jednostkowych kosztów niezwiązanych z paliwem na IV kwartał | Wzrost o 2,5%–3,5% rok do roku, z wyłączeniem pozycji nadzwyczajnych netto, paliwa i udziału w zyskach. |
Presja kosztów paliwa przeważa nad silniejszym popytem na usługi premium
Rachunek American za paliwo w III kwartale wzrósł o 1,9 mld USD w porównaniu z rokiem poprzednim. Linia lotnicza płaciła średnio 3,85 USD za galon, a łączne kwartalne wydatki na paliwo wyniosły 4,64 mld USD.
Popyt pozostawał silny w całej działalności spółki. Przychody z usług premium wzrosły o 22,9%, przychody z Main Cabin zwiększyły się o 19,5%, a łączne przychody na jednostkę oferowanej zdolności przewozowej wzrosły o 14,5%. Przychody z obsługi klientów korporacyjnych wzrosły o 27,6%, notując dwucyfrową dynamikę szósty kwartał z rzędu.
Dyrektor generalny Robert Isom powiedział, że wyniki segmentu premium odpowiadały za większość wzrostu przychodów w kwartale. American nadal inwestuje w poczekalnie, modernizację kabin i większą liczbę miejsc w klasach premium, jednak poprawa sprzedaży nie zrekompensowała jeszcze szoku paliwowego.
Prognoza na IV kwartał zakłada jeszcze wyższą cenę paliwa
American oczekuje wzrostu przychodów w IV kwartale o 19,5%–22,5% w porównaniu z rokiem poprzednim, przy zwiększeniu oferowanej zdolności przewozowej, mierzonej w dostępnych milach fotelowych, o 5,5%–6,5%. Mimo tego wzrostu kierownictwo prognozuje skorygowaną stratę w wysokości 0,50–1,10 USD na rozwodnioną akcję.
Prognoza zakłada koszty paliwa na poziomie około 4,70 USD za galon, na podstawie krzywej cen terminowych paliwa z 19 października. Byłaby to cena niemal dwukrotnie wyższa niż w IV kwartale 2025 roku i zwiększyłaby wydatki na paliwo rok do roku o około 2,8 mld USD.
Są to prognozy kierownictwa, a nie wyniki za zakończony okres. Założenie dotyczące cen paliwa ma szczególne znaczenie, ponieważ stanowi podstawę prognozowanej straty mimo kolejnego kwartału silnego wzrostu przychodów.
Wolniejszy wzrost w 2027 roku towarzyszy dążeniu do rentowności
American poinformował, że wysokie ceny paliwa skłonią spółkę do spowolnienia wzrostu siatki połączeń w 2027 roku w porównaniu z poziomem z 2026 roku. Wolniejszy wzrost nie musi oznaczać ograniczenia łącznej oferowanej zdolności przewozowej; spółka nie podała prognozowanej stopy wzrostu na 2027 rok.
Podczas telekonferencji wynikowej Isom wyraził „wielką pewność”, że American powróci do rentowności w 2027 roku. Jest to oczekiwanie kierownictwa, a nie zaraportowany wynik ani liczbowo określona prognoza zysków.
Oprócz inwestycji w działalność komercyjną American oczekuje, że wieloletnie działania na rzecz poprawy efektywności przyniosą do końca 2026 roku niemal 1 mld USD rocznych oszczędności w ujęciu run-rate.
Podsumowanie
Kolejnym sprawdzianem dla wyników American Airlines będzie IV kwartał: kierownictwo oczekuje silnego wzrostu przychodów, ale także kolejnej skorygowanej straty przy założeniu wyższych cen paliwa. Zapowiedziane spowolnienie wzrostu siatki połączeń w 2027 roku towarzyszy działaniom mającym przywrócić rentowność.
Więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy niezależnie zweryfikować, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.
