Prognoza Wabtec na 2026 r. dotycząca przychodów pozostała na poziomie 12,3–12,6 mld USD według stanu na 21 października 2026 r., a dostawca sprzętu i technologii dla kolejnictwa podniósł prognozę skorygowanych zysków. Aktualizacji towarzyszył wzrost sprzedaży w trzecim kwartale o 8,1% oraz wyższe marże operacyjne; do poprawy przyczyniły się oba segmenty: Freight i Transit.
Najważniejsze informacje
- Wabtec utrzymał roczną prognozę przychodów, co oznacza wzrost o 11,5% w punkcie środkowym przedziału.
- Zarząd podniósł i zawęził przedział prognozy skorygowanego EPS do 10,85–11,05 USD.
- Na wzrost w trzecim kwartale złożyły się również przejęcia w obu segmentach operacyjnych.
Spis treści
- Prognoza Wabtec podnosi oczekiwania dotyczące zysków, ale nie sprzedaży
- Zyski kwartalne rosną szybciej niż przychody
- Wzrost w segmentach Freight i Transit uwzględnia wkład przejęć
- Podsumowanie
Prognoza Wabtec podnosi oczekiwania dotyczące zysków, ale nie sprzedaży
Wyniki Wabtec za trzeci kwartał i perspektywy na 2026 r. odróżniają niezmieniony cel dotyczący przychodów od poprawionej prognozy zysku. Spółka podniosła punkt środkowy całorocznego przedziału skorygowanego zysku na akcję o 0,20 USD; nowy punkt środkowy oznacza wzrost o 22,0% względem 2025 r.
Przedział przychodów ma punkt środkowy na poziomie 12,45 mld USD. Jego utrzymanie oznacza, że październikowa aktualizacja nie była nową prognozą sprzedaży ani podwyższeniem prognozy przychodów; zarząd oczekuje obecnie wyższych skorygowanych zysków na akcję przy niezmienionym przedziale rocznej sprzedaży.
Skorygowany EPS jest miarą niezgodną z GAAP. Wabtec nie przedstawił ilościowego uzgodnienia prognozowanego skorygowanego EPS z prognozowanym EPS według GAAP, powołując się na niepewność dotyczącą terminów i skutków restrukturyzacji, wydatków związanych z przejęciami oraz niektórych kwestii regulacyjnych, prawnych i podatkowych.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej w trzecim kwartale | 455 mln USD wobec 367 mln USD rok wcześniej |
| Łączne zadłużenie na koniec kwartału | 6,38 mld USD |
| Dostępna płynność na 30 września | 2,09 mld USD, w tym środki pieniężne i dostępne linie kredytowe |
| Wypłaty na rzecz akcjonariuszy w trzecim kwartale | 305 mln USD na skup akcji własnych i 52 mln USD dywidend |
Zyski kwartalne rosną szybciej niż przychody
Przychody w trzecim kwartale wyniosły 3,12 mld USD. Zysk rozwodniony na akcję według GAAP wzrósł o 33,7%, do 2,42 USD, a skorygowany rozwodniony EPS zwiększył się o 22,0%, do 2,83 USD.
Marża operacyjna według GAAP wyniosła 20,0%. Skorygowana marża operacyjna wzrosła o 1,9 pkt proc., do 22,9%, co oznacza, że Wabtec wygenerował z każdego dolara sprzedaży więcej skorygowanego zysku operacyjnego niż rok wcześniej.
Spółka przypisała wzrost zysków przede wszystkim wyższej sprzedaży, poprawie marży operacyjnej i korzyściom pozaoperacyjnym, głównie związanym z wahaniami kursów walut. Zarówno marże operacyjne według GAAP, jak i marże skorygowane skorzystały na poprawie marż brutto.
Wzrost w segmentach Freight i Transit uwzględnia wkład przejęć
Sprzedaż w segmencie Freight wzrosła o 6,9%. Przychody z usług zwiększyły się o 6,7%, wspierane przez popyt bazowy i większą liczbę dostaw po modernizacji. Sprzedaż sprzętu wzrosła nieznacznie, o 0,3%, ponieważ większa sprzedaż dla górnictwa częściowo zrównoważyła niższe dostawy lokomotyw.
Sprzedaż rozwiązań cyfrowych wzrosła o 24,2%, co odzwierciedla przejęcie Frauscher Sensor Technologies oraz silniejszy bazowy popyt na rozwiązania cyfrowe. Wkład przejęcia oznacza, że wzrostu tego nie należy traktować jako w pełni organicznego.
Sprzedaż w segmencie Transit wzrosła o 11,3%, czemu sprzyjało przejęcie Dellner Couplers oraz większa sprzedaż oryginalnego wyposażenia i na rynku wtórnym. Niekorzystne kursy walut obniżyły raportowany wzrost; w ujęciu przy stałych kursach sprzedaż wzrosła o 12,5%.
Na 30 września wieloletni portfel zamówień Wabtec był o 5,86 mld USD większy niż rok wcześniej. Po wyłączeniu wpływu kursów walut wzrósł o 5,46 mld USD, czyli o 21,4%, zapewniając widoczność przyszłej działalności, ale nie gwarantując terminów ujęcia przychodów.
Podsumowanie
Kolejnym sprawdzianem dla prognozy Wabtec będzie realizacja utrzymanego całorocznego przedziału przychodów i podwyższonego celu dotyczącego skorygowanego EPS. Sprzedaż, marże oraz przekształcanie portfela zamówień w przychody w czwartym kwartale pokażą, jak spółka zakończy 2026 r.
Czytaj więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy niezależnie zweryfikować, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.
