Zysk First Western wzrósł o około 88% rok do roku, do 6,0 mln USD, czyli 0,60 USD na rozwodnioną akcję, w trzecim kwartale 2026 r. Wyniki opublikowane 22 października wykazały silniejszy wzrost akcji kredytowej i wyższą marżę odsetkową netto, choć słabsze przychody z opłat częściowo zniwelowały poprawę. Jednorazowa korzyść podatkowa pomogła również zwiększyć zysk w porównaniu z poprzednim kwartałem.
Najważniejsze informacje
- Wartość kredytów wzrosła w kwartale o 95 mln USD, a marża odsetkowa netto zwiększyła się do 2,95%.
- Wzrost zysku netto w ujęciu kwartalnym uwzględniał korzyść podatkową; zysk przed opodatkowaniem nieznacznie spadł.
- Kierownictwo spodziewa się wzrostu wartości kredytów o około 10% w 2026 r. i zakłada osiągnięcie 1-procentowego zwrotu z aktywów w 2027 r.
Spis treści
- Wyniki First Western wskazują na wyższe przychody z działalności kredytowej
- Korzyść podatkowa i niższe koszty wspierają zysk netto
- Wskaźniki jakości kredytów poprawiają się, a odpisy na straty kredytowe powracają
- Kierownictwo przewiduje dalszy wzrost, a cele rentowności pozostają w zasięgu
- Podsumowanie
Wyniki First Western wskazują na wyższe przychody z działalności kredytowej
Wyniki finansowe First Western za trzeci kwartał wykazały wzrost dochodu odsetkowego netto o 5,5% w porównaniu z drugim kwartałem, do 23,0 mln USD, oraz o 17,9% w ujęciu rok do roku. Marża odsetkowa netto wyniosła 2,95%, wobec 2,90% w poprzednim kwartale i 2,54% w trzecim kwartale 2025 r.
Wyższe oprocentowanie kredytów pomogło zrównoważyć wzrost kosztów finansowania. Rentowność aktywów przynoszących odsetki wzrosła w ujęciu kwartalnym o siedem punktów bazowych, natomiast koszt finansowania zwiększył się o dwa punkty bazowe. Oznaczało to, że bank uzyskiwał wyższą marżę, mimo nieznacznego wzrostu kosztów finansowania.
Kredyty utrzymywane w celu uzyskiwania dochodu wzrosły w kwartale o 3,5%, do 2,81 mld USD, co oznaczało szósty z rzędu kwartalny wzrost. Wartość nowo udzielonych kredytów wyniosła 163 mln USD, przy średnim oprocentowaniu 6,79%, powyżej średniej rentowności spłacanych kredytów wynoszącej 6,26%. Łączna wartość depozytów wzrosła o 70 mln USD, do 2,92 mld USD.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Wskaźnik kosztów do dochodów, non-GAAP | 72,2% wobec 74,0% w II kwartale 2026 r. |
| Wartość księgowa aktywów rzeczowych na akcję, non-GAAP | 26,28 USD, wzrost o 2,9% w ujęciu kwartalnym |
| Aktywa w zarządzaniu | 7,21 mld USD, spadek o 0,8% w ujęciu kwartalnym |
| Wykup długu podporządkowanego | Wykup 10 mln USD w ciągu kwartału |
Korzyść podatkowa i niższe koszty wspierają zysk netto
Zysk netto wzrósł z 5,7 mln USD, czyli 0,57 USD na rozwodnioną akcję, w drugim kwartale. Zysk przed opodatkowaniem obniżył się jednak do 7,28 mln USD z 7,40 mln USD. Korzyść w wysokości 0,4 mln USD z tytułu nabytego kredytu podatkowego na czyste paliwa zmniejszyła obciążenie podatkowe w kwartale.
Podczas telekonferencji poświęconej wynikom, która odbyła się 23 października, dyrektor finansowy David Weber określił korzyść podatkową jako jednorazową i powiedział, że przy braku podobnych możliwości rozsądnym szacunkiem efektywnej stawki podatkowej jest około 23%.
Przychody nieodsetkowe spadły o 9,4% w ujęciu kwartalnym, do 5,8 mln USD, w związku z niższymi zyskami z kredytów hipotecznych i opłatami bankowymi. Częściową przeciwwagę stanowił wzrost o 2,6% przychodów z opłat za zarządzanie powiernicze i inwestycyjne. Koszty nieodsetkowe obniżyły się o 1,9%, do 20,8 mln USD, częściowo dlatego, że w poprzednim kwartale odpisano aktywa technologiczne o wartości 0,4 mln USD.
Wskaźniki jakości kredytów poprawiają się, a odpisy na straty kredytowe powracają
Wartość aktywów niepracujących spadła do 13,3 mln USD, czyli 0,39% łącznych aktywów, z 16,3 mln USD, czyli 0,50%, na dzień 30 czerwca. Spółka przypisała kwartalny spadek spłatom i odpisaniu kredytu.
First Western ujął koszt odpisów na straty kredytowe w wysokości 647 000 USD, wobec rozwiązania odpisów na kwotę 469 000 USD w drugim kwartale. Nowe odpisy wynikały przede wszystkim ze wzrostu akcji kredytowej. Rezerwa na straty kredytowe wynosiła 0,74% łącznej wartości kredytów, nieznacznie poniżej 0,75% na dzień 30 czerwca.
Kierownictwo przewiduje dalszy wzrost, a cele rentowności pozostają w zasięgu
Prezes Scott Wylie powiedział, że umacniający się portfel potencjalnych transakcji kredytowych wspiera prognozę wzrostu wartości kredytów o około 10% w 2026 r. oraz tempo wzrostu rzędu kilkunastu procent wchodząc w 2027 r. Są to oczekiwania kierownictwa, a nie osiągnięte wyniki.
Wylie powiedział również, że kierownictwo oczekuje, iż First Western osiągnie w 2027 r. zwrot z aktywów na poziomie 1%, nie precyzując, czy chodzi o średnią za cały rok, czy o osiągnięcie tego poziomu w jego trakcie. Zgłoszony zwrot z przeciętnych aktywów za trzeci kwartał wyniósł 0,74%.
Koszty finansowania pozostają ograniczeniem. Weber podał, że 30 września bieżąca stawka dla wszystkich depozytów wynosiła 2,86%, i powiedział, że zmiany stóp referencyjnych będą w pełni odzwierciedlane w oprocentowaniu 740 mln USD rachunków rynku pieniężnego opartych na indeksie.
Podsumowanie
Czwarty kwartał pokaże, czy silniejsza akcja kredytowa nadal będzie zwiększać dochody odsetkowe w warunkach rosnących kosztów finansowania. Perspektywy wzrostu First Western i cel rentowności na 2027 r. pozostają założeniami, a jednorazowa korzyść podatkowa sprawia, że najnowsza kwartalna poprawa zysku netto słabiej odzwierciedla fundamentalny postęp operacyjny.
Więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestowanie wiąże się z ryzykiem straty. Fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Należy samodzielnie zweryfikować istotne informacje i w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o składniku aktywów, spółce lub usłudze nie oznacza rekomendacji.
