Cel marży Sterlite na FY2029 wzrósł z 27% do około 30%, podczas gdy spółka zajmująca się łącznością optyczną utrzymała cel przychodów na poziomie INR20,000 crore. Podczas rozmowy o wynikach z 23 października 2026 r. kierownictwo Sterlite Technologies przypisało wyższe ambicje dotyczące marży EBITDA rozwijającej się działalności w sektorze centrów danych, lepszej sprzedaży akcesoriów oraz rekordowemu portfelowi zamówień.
Najważniejsze wnioski
- Kierownictwo podniosło cel marży EBITDA na FY2029 o około trzy punkty procentowe, nie zmieniając celu przychodów.
- Operacyjna marża EBITDA w Q2 FY2027 wyniosła 27,1%; wykazana EBITDA uwzględniała również jednorazowy zysk ze zwrotu cła.
- Portfel zamówień o wartości INR35,274 crore wspiera plany ekspansji, ale realizacja dostaw nadal zależy od mocy produkcyjnych i wykonania projektów przez klientów.
Spis treści
- Cel marży Sterlite odzwierciedla zmieniającą się strukturę sprzedaży
- Poprawa wyników operacyjnych i zwrot cła zwiększają kwartalne zyski
- Wzrost liczby zamówień wiąże się z wymogami dotyczącymi mocy produkcyjnych i dostaw
- Nowe produkty światłowodowe pozostają długoterminową szansą
- Podsumowanie
Cel marży Sterlite odzwierciedla zmieniającą się strukturę sprzedaży
Dyrektor zarządzający Ankit Agarwal powiedział, że wyższy cel marży na FY2029 odzwierciedla zwrot w kierunku bardziej rentownego segmentu centrów danych oraz poprawę wskaźnika sprzedaży akcesoriów — miary stosowanej przez spółkę w odniesieniu do tej działalności.
Centra danych odpowiadały za 33% przychodów w pierwszej połowie FY2027. Kierownictwo zakłada, że w całym roku obrotowym będzie to około 50%, co sprawia, że planowana zmiana struktury sprzedaży jest istotnym elementem dążeń do poprawy rentowności, a nie rezultatem już osiągniętym.
W pierwszej połowie roku wskaźnik sprzedaży akcesoriów wyniósł 24%, wobec 20% rok wcześniej; cel na cały rok to ponad 25%. Agarwal powiedział, że spółka będzie nadal oceniać portfel zamówień, realizację projektów i rozbudowę mocy produkcyjnych przed ewentualną przyszłą aktualizacją celu przychodów.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Przychody w H1 FY2027 | INR4,439 crore, wzrost o 116% rok do roku |
| Operacyjna EBITDA w H1 FY2027 | INR1,082 crore, przy marży 24,4% |
| Geograficzna struktura przychodów w H1 | Ameryka Północna 61%; Europa 21%; pozostałe regiony świata 18% |
| Gotówka netto | INR703 crore wobec INR483 crore w poprzednim kwartale |
Poprawa wyników operacyjnych i zwrot cła zwiększają kwartalne zyski
Przychody w Q2 FY2027 osiągnęły rekordowe INR2,529 crore, rosnąc o 145% rok do roku i o 32% w porównaniu z poprzednim kwartałem. Operacyjna EBITDA — zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych — wyniosła INR685 crore, a jej marża wzrosła kolejno o 624 punkty bazowe, do 27,1%.
Wykazana EBITDA była wyższa i wyniosła INR846 crore, ponieważ uwzględniała jednorazowy zysk netto w wysokości INR161 crore ze zwrotu cła w USA. To rozróżnienie ma znaczenie przy porównywaniu bazowej rentowności operacyjnej w kwartale z długoterminowym celem marży.
Kwartalny zysk po opodatkowaniu osiągnął rekordowe INR517 crore. Spółka odnotowała również odpis z tytułu utraty wartości w wysokości INR49 crore oraz dodatkową amortyzację w wysokości INR22 crore związaną ze spółką zależną Speedon Networks. Dyrektor finansowy Ajay Jhanjhari powiedział, że kary za wcześniejszą spłatę kredytów zwiększyły koszty finansowe pomimo redukcji zadłużenia i oczekuje spadku kosztów finansowych netto.
Wzrost liczby zamówień wiąże się z wymogami dotyczącymi mocy produkcyjnych i dostaw
Portfel niezrealizowanych zamówień osiągnął wartość INR35,274 crore, około 4,6-krotnie wyższą niż jego poziom INR7,687 crore na początku roku obrotowego. Wartość zamówień pozyskanych w pierwszej połowie roku wyniosła łącznie INR32,000 crore, czyli w przybliżeniu czterokrotnie więcej niż zamówienia zdobyte w całym FY2026.
Pięcioletnia umowa o wartości $1.2 billion z globalnym dostawcą usług chmurowych typu hyperscaler została zawarta po wcześniej ogłoszonym kontrakcie o wartości $1.11 billion. Kierownictwo wskazało również na trwające kontrakty z operatorami telekomunikacyjnymi i niezależnymi dostawcami infrastruktury światłowodowej, co oznacza, że portfel przyszłych zamówień nie obejmuje wyłącznie klientów z sektora centrów danych.
Sterlite zobowiązała się do przeznaczania około INR1,000 crore rocznie na nakłady inwestycyjne do FY2029, aby zwiększyć o 50% moce produkcyjne w zakresie preform, światłowodów i kabli oraz uruchomić nowy zakład typu greenfield do produkcji rozwiązań z fabrycznie zakończonymi przewodami. Około INR3,021 crore z portfela zamówień ma zostać zrealizowane w Q3 FY2027.
Agarwal przyznał, że klienci napotykają wyzwania związane z dostępnością gruntów, energii i wody, zaznaczając jednocześnie, że rozmowy z klientami pozostają bez zmian. Zamówienia zapewniają zatem możliwość realizacji przyszłych dostaw, a nie stanowią przychodów już ujętych w wynikach.
Nowe produkty światłowodowe pozostają długoterminową szansą
Kierownictwo przewiduje, że technologie światłowodów z pustym rdzeniem i wielordzeniowych upowszechnią się w ciągu najbliższych półtora do dwóch lat. Wciąż jednak konieczne są prace nad rozwiązaniem wyzwań związanych z instalacją i konserwacją, prowadzone wspólnie z klientami i instalatorami.
Konstrukcja światłowodu wielordzeniowego firmy STL umieszcza kilka rdzeni optycznych w jednym włóknie, umożliwiając równoległe przesyłanie sygnałów świetlnych. Dokumentacja produktowa spółki wskazuje na nawet czterokrotnie większą przepustowość w tej samej przestrzeni fizycznej; opisuje to potencjał pojemnościowy technologii, a nie najnowsze wyniki finansowe ani harmonogram jej komercjalizacji.
Podsumowanie
Najbliższym zaplanowanym kamieniem milowym jest realizacja zamówień o wartości około INR3,021 crore w Q3 FY2027. Postępy w dostawach, udział przychodów z centrów danych oraz rozbudowa mocy produkcyjnych pomogą ocenić, jak wyniki operacyjne zbliżają się do wyższego celu marży na FY2029.
Czytaj więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą ulegać zmianom; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą się zmienić. Ważne informacje należy weryfikować niezależnie, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.
