Wyniki SEI za trzeci kwartał 2026 r. wykazały wzrost skorygowanego rozwodnionego zysku na akcję o 24%, przy jednoczesnym wzroście przychodów oraz przekroczeniu przez zdarzenia sprzedażowe od początku roku poprzedniego rekordu spółki za cały rok. Wyniki opublikowane 21 października pokazały także skromniejszy, 6-procentowy wzrost rozwodnionego EPS według GAAP, na który negatywnie wpłynął koszt rozwiązania umowy przejęcia w wysokości 32,5 mln USD.
Najważniejsze informacje
- Przychody wzrosły o 14%, do 662 mln USD, a skorygowany rozwodniony EPS wyniósł 1,64 USD.
- Wartość zdarzeń sprzedaży netto od początku roku sięgnęła 157,4 mln USD, przekraczając wszystkie wcześniejsze sumy za pełne lata.
- SEI zwiększyła limit autoryzacji skupu akcji o 800 mln USD po odkupieniu w trakcie kwartału akcji o wartości 215,1 mln USD.
Spis treści
- Wyniki SEI wskazują na wyższą rentowność operacyjną
- Rekordowa aktywność sprzedażowa sprawdzianem konwersji
- Private Banks i Investment Managers napędzają wzrost
- Zwiększa się potencjał skupu akcji, a kierownictwo zakłada dalszy wzrost
- Podsumowanie
Wyniki SEI wskazują na wyższą rentowność operacyjną
Wyniki finansowe SEI za trzeci kwartał 2026 r. obejmują trzy miesiące zakończone 30 września. Zysk operacyjny według GAAP wzrósł o 24%, do 198 mln USD, a skorygowany zysk operacyjny zwiększył się o 25%, do 208,5 mln USD. Skorygowana marża operacyjna wzrosła o 260 punktów bazowych w porównaniu z rokiem poprzednim, do 31%.
Poprawa nastąpiła pomimo dodatkowych 6,4 mln USD kosztów wynagrodzeń motywacyjnych związanych z wynikami od początku roku oraz prognozami spółki na pozostałą część 2026 r. Kierownictwo poinformowało, że skorygowany EPS mimo to obniżył się o 0,02 USD w porównaniu z drugim kwartałem z powodu niższych zysków z inwestycji w podmioty o zmiennym udziale oraz korekty kosztów wynagrodzeń.
Rozwodniony EPS według GAAP wzrósł z 1,30 USD do 1,38 USD. Zysk netto przypadający na SEI zwiększył się o 2%, do 168,3 mln USD; uwzględniono w nim jednorazowy koszt związany z rozwiązaniem umowy ze Stratos dotyczącej zakupu jego meksykańskiej spółki zależnej NSC. Na wzrost skorygowanego EPS wpłynęło również zmniejszenie liczby akcji o 3%.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Środki pieniężne na koniec kwartału | 399,8 mln USD na 30 września 2026 r. |
| Aktywa w zarządzaniu | 606,4 mld USD, spadek o 0,1% w porównaniu z drugim kwartałem. |
| Aktywa w zakresie administracji, platform i doradztwa | Wzrosły w kwartale o 4%, przede wszystkim za sprawą Investment Managers. |
| Aktywa LSV | Spadły o 1% kwartał do kwartału, ponieważ wyniki inwestycyjne zostały skompensowane odpływami netto w wysokości 5,3 mld USD. |
| Opłaty za wyniki | 4,5 mln USD przypadające na SEI w trzecim kwartale. |
Rekordowa aktywność sprzedażowa sprawdzianem konwersji
Wartość zdarzeń sprzedaży netto w trzecim kwartale wyniosła 46,8 mln USD, co stanowi drugi najwyższy wynik kwartalny w historii SEI. Investment Managers odpowiadało za 32 mln USD, następnie Private Banks z 12,6 mln USD i Investment Advisors z 2,4 mln USD. W Institutional Investors odnotowano ujemne zdarzenia sprzedaży netto w wysokości 2,3 mln USD.
Łączna wartość 157,4 mln USD od początku roku już przekroczyła najlepszy wcześniejszy wynik SEI za pełny rok. Zdarzenia sprzedażowe różnią się od przychodów ujętych w kwartale: termin i wartość przyszłych przychodów cyklicznych nadal zależą od wdrożeń i aktywności klientów.
Dyrektor generalny Ryan Hicke powiedział, że klienci angażują SEI na wcześniejszym etapie rozmów o modelach operacyjnych. Kierownictwo wskazało również, że powtarzalne procesy migracji, automatyzacja i sztuczna inteligencja pomagają przyspieszyć wdrażanie klientów.
Private Banks i Investment Managers napędzają wzrost
Przychody Private Banks wzrosły o 11%, a zysk operacyjny zwiększył się o 38%, co odzwierciedla wzrost w obszarze usług profesjonalnych i szersze możliwości dla przedsiębiorstw. Przychody i zysk operacyjny Investment Managers wzrosły po 14%, dzięki popytowi na outsourcing oraz przekształcaniu wcześniejszych sukcesów sprzedażowych w przychody.
Przychody Investment Advisors wzrosły o 26%, czemu pomógł Stratos, który wniósł 23,3 mln USD przychodów i 4,4 mln USD zysku operacyjnego, w tym 7,3 mln USD amortyzacji przejętych wartości niematerialnych. Bez uwzględnienia Stratos przychody wzrosły o 10%, a zysk operacyjny zwiększył się o 7%.
Wyniki Institutional Investors pozostały słabsze: przychody spadły o 2%, a zysk operacyjny obniżył się o 3% z powodu wcześniejszych odpływów klientów. Kontrast ten pokazuje, że wzrost całej spółki nie rozkładał się równomiernie między jej segmentami.
Zwiększa się potencjał skupu akcji, a kierownictwo zakłada dalszy wzrost
W kwartale SEI odkupiła 2 mln akcji po średniej cenie 105,24 USD. 20 października zarząd zatwierdził dodatkową autoryzację w wysokości 800 mln USD, zwiększając dostępną wartość skupu do około 926 mln USD. Kierownictwo oczekiwało, że skala skupu w czwartym kwartale będzie podobna do tej z trzeciego kwartału; autoryzacja nie gwarantuje jednak dokonania zakupów.
Aktywa w strategiach ETF przekroczyły 9 mld USD, w porównaniu z około 4 mld USD rok wcześniej. Hicke określił możliwość ponownego podwojenia tej wartości w 2027 r. jako aspirację, a nie konkretną prognozę wzrostu.
Podsumowanie
Czwarty kwartał pokaże, w jakim stopniu rekordowa aktywność sprzedażowa przełoży się na przychody cykliczne oraz czy skup akcji będzie prowadzony w tempie oczekiwanym przez kierownictwo. Wyniki SEI wskazały na wyższą rentowność operacyjną, jednak odpływy z Institutional Investors oraz różnica między wzrostem skorygowanym a wzrostem według GAAP pozostają istotnymi rozróżnieniami.
Więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje, a nie spersonalizowane porady finansowe, inwestycyjne, prawne ani podatkowe. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestowanie wiąże się z ryzykiem straty. Przedstawione fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy weryfikować niezależnie, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.
