Wyniki Axfood za trzeci kwartał 2026 r. pokazały, że City Gross osiągnął zysk, a szwedzka grupa spożywcza utrzymała marżę operacyjną na poziomie 4,9% mimo deflacji cen żywności. Wyniki opublikowane 22 października wykazały wzrost sprzedaży netto o 2%, przy czym Hemköp odnotował silniejszy wzrost, a spółka obniżyła prognozę całorocznych nakładów inwestycyjnych.
Najważniejsze informacje
- City Gross osiągnął zysk w kwartale i próg rentowności w ujęciu kroczących 12 miesięcy.
- Sprzedaż detaliczna Hemköp wzrosła o 7%, w kontraście do umiarkowanego wzrostu w Willys i braku zmian w sprzedaży Snabbgross.
- Axfood obniżył prognozę nakładów inwestycyjnych na 2026 r. do 2,0–2,1 mld SEK, nie zmieniając planów otwarć sklepów.
Spis treści
- Wyniki Axfood oznaczają zwrot sytuacji w City Gross
- Hemköp liderem, podczas gdy Willys i Snabbgross odczuwają presję
- Niższa prognoza inwestycji nie zmienia planów ekspansji
- Podsumowanie
Wyniki Axfood oznaczają zwrot sytuacji w City Gross
Śródroczne wyniki za trzeci kwartał Axfood potwierdziły, że City Gross przeszedł od strat do zyskowności. Kierownictwo przypisało poprawę działaniom strukturalnym, obejmującym zamykanie nierentownych sklepów, wzrost efektywności, zmiany modelu operacyjnego oraz poprawę oferty dla klientów.
City Gross odnotował również dodatni wzrost sprzedaży porównywalnej, poprawiając wynik z drugiego kwartału. Piąty sklep, w Helsingborgu, zamknięto w połowie sierpnia.
Zyskowność w ujęciu kwartalnym i osiągnięcie progu rentowności w kroczącym okresie 12 miesięcy to różne kamienie milowe: w ostatnim kwartale wynik był dodatni, ale w dłuższym okresie spółka nie wypracowała jeszcze zysku. Dyrektor generalna Simone Margulies powiedziała, że priorytetem jest wzmocnienie konkurencyjności City Gross i stopniowa poprawa rentowności. Kierownictwo nie przedstawiło prognozy na 2027 r.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Sprzedaż netto w III kwartale | 22,711 mld SEK |
| Zysk operacyjny w III kwartale | 1,118 mld SEK |
| Zysk na akcję w III kwartale przed rozwodnieniem | 3,47 SEK |
| Dług netto/EBITDA | 0,6 bez IFRS 16; 2,1 z IFRS 16 |
| Kapitał obrotowy netto | Minus 2,7% sprzedaży |
Hemköp liderem, podczas gdy Willys i Snabbgross odczuwają presję
Wzrost sprzedaży detalicznej Hemköp o 7% wynikał z większych wolumenów i wzrostu ruchu klientów, a jego marża operacyjna zwiększyła się do 5,8%. Tempo wzrostu sprzedaży było zasadniczo zgodne z wynikiem z drugiego kwartału.
Willys zwiększył łączną sprzedaż o nieco ponad 2%, przy dodatnim, lecz umiarkowanym wzroście sprzedaży porównywalnej. Marża operacyjna spadła do 4,7%, choć marża brutto pozostała stabilna. Margulies powiedziała, że sieć dopracowuje ofertę dla klientów i pozycjonowanie cenowe, kontynuując jednocześnie modernizację sklepów.
Sprzedaż Snabbgross nie zmieniła się w porównaniu z rokiem wcześniejszym, a hurtownia zaopatrująca restauracje straciła udział w rynku. Zysk spadł, a marża operacyjna obniżyła się do 5,1%. Od początku 2027 r. Axfood planuje włączyć do Snabbgross działalność convenience, która obecnie należy do Dagab.
Sprzedaż detaliczna całej grupy wzrosła o niemal 3%, czemu sprzyjały większe wolumeny, jednak jej tempo wzrostu było nieco niższe od rynkowego. Spadek cen żywności ograniczał raportowany wzrost sprzedaży, dlatego wzrost przychodów nie odzwierciedlał w pełni zwiększenia ilości sprzedanych produktów.
Niższa prognoza inwestycji nie zmienia planów ekspansji
Axfood zrewidował prognozę całorocznych nakładów inwestycyjnych do 2,0–2,1 mld SEK, czyli nieco poniżej wcześniejszych oczekiwań; część inwestycji została opóźniona. Spółka poinformowała również, że nie można wykluczyć opóźnień w zwiększaniu skali działalności centrum logistycznego w Kungsbacka.
W ciągu roku grupa otworzyła osiem nowych sklepów i podtrzymała plan uruchomienia 10–15 placówek w 2026 r. Kierownictwo oczekuje, że do końca roku 70 sklepów Willys będzie działać w formacie 5.0, w tym około 25 zostanie zmodernizowanych w 2026 r.
Przepływy pieniężne w III kwartale były zasadniczo zgodne z wynikiem z poprzedniego roku, ale generowanie gotówki od początku roku było słabsze. Axfood powiązał słabsze operacyjne przepływy pieniężne ze wpływem obniżki VAT na kapitał obrotowy netto. Wykorzystane linie kredytowe na koniec kwartału wyniosły 3 mld SEK, nieco więcej niż na koniec drugiego kwartału.
Podsumowanie
Kolejna zaplanowana aktualizacja prognoz nastąpi wraz z raportem za czwarty kwartał, kiedy kierownictwo ma przedstawić więcej szczegółów na temat ekspansji sieci sklepów. W przypadku wyników Axfood kluczowym sprawdzianem operacyjnym będzie to, czy City Gross zdoła wykorzystać pierwszy zyskowny kwartał, a Willys i Snabbgross poprawią tempo wzrostu.
Więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje, a nie spersonalizowane porady finansowe, inwestycyjne, prawne ani podatkowe. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Przedstawione fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy weryfikować niezależnie, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.
