Zyski Lagercrantz wzrosły w kwartale zakończonym 30 września 2026 r., ponieważ 12-procentowy wzrost organiczny pomógł zwiększyć przychody o 22%, do 2,99 mld SEK. Grupa technologiczna odnotowała zysk netto w wysokości 340 mln SEK, o 31% wyższy niż rok wcześniej, w wynikach opublikowanych 23 października. Silniejszy popyt w kilku obszarach działalności wspierał wzrost, choć koszty restrukturyzacji i słaba koniunktura na rynkach budowlanych ograniczały wyniki części grupy.
Najważniejsze informacje
- Wzrost organiczny odpowiadał za ponad połowę kwartalnego wzrostu przychodów wynoszącego 22%.
- Kwartalny EBITA wzrósł o 21%, do 531 mln SEK, a jego marża nieznacznie spadła do 17,8%.
- Osiem przejęć zrealizowanych w pierwszej połowie roku obrotowego rozszerzyło grupę o podmioty, których łączna roczna sprzedaż wynosi około 660 mln SEK.
Spis treści
- Zyski Lagercrantz rosną dzięki silniejszemu popytowi bazowemu
- Wyniki poszczególnych działów kontrastują z presją kosztów restrukturyzacji
- Generowanie gotówki nie nadąża za tempem wzrostu zysków
- Cel przejęć pozostaje aktualny, choć mogą pojawić się dalsze koszty
- Podsumowanie
Zyski Lagercrantz rosną dzięki silniejszemu popytowi bazowemu
Wyniki śródroczne Lagercrantz za okres od kwietnia do września 2026 r. pokazują, że zysk przed opodatkowaniem w drugim kwartale wzrósł o 24%, do 425 mln SEK. EBITA, czyli zysk operacyjny przed amortyzacją wartości niematerialnych i prawnych, zwiększył się z 440 mln SEK do 531 mln SEK. Marża była nieznacznie niższa niż rok wcześniej, gdy wyniosła 17,9%, co wskazuje, że zysk operacyjny zasadniczo podążał za sprzedażą, zamiast rosnąć dzięki poprawie marży.
Przejęcia odpowiadały za 9 pkt proc. kwartalnego wzrostu przychodów, a zmiany kursów walutowych dodały 1 pkt proc. Wzrost organiczny o 12% przewyższył wynik za pierwsze półrocze, wynoszący 9%, co wskazuje na przyspieszenie tempa bazowego wzrostu sprzedaży w okresie lipiec–wrzesień.
Prezes Jörgen Wigh powiedział, że wzrost miał dość szeroką podstawę i nie wynikał z pojedynczej dużej dostawy. Większa liczba zamówień otrzymanych przed latem przełożyła się na wyższe przychody, a szczególnie dobre wyniki osiągnęły spółki działające w obszarach elektryfikacji, infrastruktury, bezpieczeństwa i obronności.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Przychody za pierwsze półrocze | 5 897 mln SEK, wzrost z 4 930 mln SEK, czyli o 20%. |
| EBITA za pierwsze półrocze | 1 029 mln SEK wobec 872 mln SEK; marża wyniosła 17,4% wobec 17,7%. |
| Zysk przed opodatkowaniem za pierwsze półrocze | 830 mln SEK, wzrost z 686 mln SEK, czyli o 21%. |
| Zysk netto za pierwsze półrocze | 655 mln SEK, wzrost z 523 mln SEK, czyli o 25%. |
| Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej za pierwsze półrocze | 549 mln SEK wobec 553 mln SEK. |
| Zysk na akcję za ostatnie 12 miesięcy | 6,45 SEK wobec 5,81 SEK w roku obrotowym 2025/26. |
Wyniki poszczególnych działów kontrastują z presją kosztów restrukturyzacji
Przychody działu Electrification wzrosły o 22%, w tym o 18% organicznie, a jego EBITA zwiększyła się o 19%, zaś marża osiągnęła 20,7%. Kierownictwo wskazało na inwestycje w sieci elektroenergetyczne, instalacje turbin wiatrowych i zieloną transformację jako czynniki sprzyjające warunkom rynkowym.
Przychody działu Control wzrosły o 29%, w tym o 16% organicznie, ale EBITA nieznacznie spadła z powodu jednorazowych kosztów restrukturyzacji. Wigh powiedział, że sprzedaż wspierał bazowy popyt, szczególnie w firmach związanych z sektorem wojskowym, takich jak CP Cases, a nie zamówienia jednorazowe.
Dział Niche Products odnotował wzrost przychodów o 19% i wzrost EBITA o 43%, czemu sprzyjały podwyżki cen oraz lepsze wyniki działalności. Przychody działu International wzrosły o 5%, wyłącznie organicznie, ale EBITA nieznacznie spadła, ponieważ wyniki obciążyły mniejsze dostawy związane z utrzymaniem dróg oraz wymagające porównanie z poprzednim rokiem.
Generowanie gotówki nie nadąża za tempem wzrostu zysków
Kwartalne przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wzrosły nieznacznie, do 270 mln SEK, z 265 mln SEK. W całym pierwszym półroczu generowanie gotówki było jednak nieco niższe niż rok wcześniej, mimo wyższych zysków. Różnica ta ma znaczenie, ponieważ wyższe zyski księgowe nie przełożyły się na porównywalny wzrost przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej.
Sytuacja bilansowa uległa jednak poprawie: wskaźnik kapitału własnego wzrósł do 32% z 31% rok wcześniej, a rentowność kapitału własnego za ostatnie 12 miesięcy zwiększyła się do 31% z 30%.
Cel przejęć pozostaje aktualny, choć mogą pojawić się dalsze koszty
W ciągu sześciu miesięcy zakończonych 30 września Lagercrantz sfinalizował osiem przejęć. Wigh powiedział, że tegoroczny cel od ośmiu do 12 przejęć nie ulegnie zmianie, podkreślając jednocześnie ambicję osiągania co najmniej 10-procentowego rocznego wzrostu dzięki przejęciom.
Kierownictwo spodziewa się, że działania naprawcze w słabiej działających spółkach mogą przynieść dalsze koszty restrukturyzacji w ciągu jednego lub dwóch kolejnych kwartałów. Nie ujawniono konkretnej kwoty kwartalnych kosztów w dziale Control.
Popyt w budownictwie pozostawał słaby, a wzrost kosztów surowców i transportu skłonił grupę do podwyżek cen. Wigh ostrzegł również, że niepewność geopolityczna może zwiększyć ostrożność klientów wobec większych inwestycji, mimo poprawy liczby zamówień w kilku obszarach działalności.
Podsumowanie
Zyski Lagercrantz skorzystały z silniejszego popytu organicznego i dalszych przejęć. W nadchodzących kwartałach uwaga skupi się na dodatkowych kosztach restrukturyzacji, których spodziewa się kierownictwo, oraz na tym, czy większa liczba zamówień nadal będzie przekładać się na przychody.
Więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Niniejszy artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje, a nie spersonalizowane porady finansowe, inwestycyjne, prawne ani podatkowe. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestowanie wiąże się z ryzykiem straty. Przedstawione fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy weryfikować niezależnie, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o składniku aktywów, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.
