Zysk Swedbanku wzrósł o 15% w porównaniu z poprzednim kwartałem, do 8,249 mld SEK w trzecim kwartale 2026 roku. Pomogły w tym odwrócenia odpisów z tytułu utraty wartości kredytów oraz wyższe przychody odsetkowe i prowizyjne. Wyniki ogłoszone 22 października przyniosły także zatwierdzenia modeli ryzyka kredytowego, które — zdaniem kierownictwa — mają wzmocnić bufor kapitałowy banku w ciągu kolejnych dwóch kwartałów.
Najważniejsze informacje
- Zysk kwartalny wzrósł mimo spadku łącznych przychodów o 1%.
- Odwrócenia odpisów z tytułu utraty wartości kredytów wsparły wynik, natomiast koszty nadzwyczajne obniżyły raportowaną rentowność.
- Oczekuje się, że zatwierdzenia modeli ryzyka zwiększą nadwyżkę kapitałową, ale nie ogłoszono dodatkowej wypłaty dla akcjonariuszy.
Spis treści
- Zysk Swedbanku wzrósł mimo niższych łącznych przychodów
- Odwrócenia odpisów kredytowych wspierają zysk, a koszty nadzwyczajne nadal ciążą na wyniku
- Zatwierdzenia modeli mają stworzyć oczekiwaną nadwyżkę kapitałową
- Wzrost akcji kredytowej w segmencie hipotecznym pod presją harmonogramu zmian kosztów finansowania
- Podsumowanie
Zysk Swedbanku wzrósł mimo niższych łącznych przychodów
Ogłoszenie wyników za trzeci kwartał Swedbanku wykazało wzrost wyniku odsetkowego netto o 3% w porównaniu z drugim kwartałem, do 11,568 mld SEK, oraz wzrost wyniku prowizyjnego netto o 5%, do 4,704 mld SEK. Wysoka aktywność klientów wsparła oba źródła przychodów.
Wzrosty te nie przełożyły się na wyższe łączne przychody. Zysk netto z tytułu pozycji finansowych spadł o 43%, a pozostałe przychody zmniejszyły się o 15%. Na wynik działalności skarbcowej wpłynęły ujemne przeszacowania, a wyższe roszczenia ubezpieczeniowe związane z powodziami również obniżyły pozostałe przychody.
Niższe koszty oraz przejście od odpisów z tytułu utraty wartości kredytów do ich odwróceń pomogły zwiększyć zysk mimo spadku przychodów. Poprawa w ujęciu kwartalnym kontrastuje z wynikiem za dłuższy okres: zysk za styczeń–wrzesień wyniósł 22,789 mld SEK, o 7% mniej niż w analogicznym okresie 2025 roku.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Rozwodniony zysk na akcję | 7,30 SEK w III kwartale 2026 r. wobec 6,37 SEK w II kwartale |
| Łączne koszty | 7,417 mld SEK, spadek o 6% kwartał do kwartału |
| Raportowany wskaźnik kosztów do dochodów | 0,41 wobec 0,43 w II kwartale |
| Skorygowany wskaźnik kosztów do dochodów | 0,37 wobec 0,39 w II kwartale |
| Współczynnik kapitału CET1 | 17,2% wobec 17,4% w II kwartale |
Odwrócenia odpisów kredytowych wspierają zysk, a koszty nadzwyczajne nadal ciążą na wyniku
Bank odnotował odwrócenia odpisów netto z tytułu utraty wartości kredytów w wysokości 701 mln SEK, wobec odpisów w wysokości 313 mln SEK w drugim kwartale. Uwolnienie odpisów odzwierciedlało poprawę perspektyw makroekonomicznych oraz ograniczenie ryzyka w EnterCard.
Dyrektor finansowy Joon Lidefelt powiedział, że poprawione prognozy zostały uwzględnione w modelach utraty wartości, a część wcześniej założonych niekorzystnych scenariuszy nie zmaterializowała się. Do wyniku przyczyniło się również ograniczenie korekt po uwzględnieniu wyników modeli. Uwolnienie tych odpisów wsparło bieżące zyski, ale różni się od powtarzalnych przychodów odsetkowych i prowizyjnych.
Koszty nadzwyczajne wyniosły łącznie 673 mln SEK, w tym 483 mln SEK ugody z DFS. Raportowany zwrot z kapitału własnego wyniósł 15,6%, wobec skorygowanego wskaźnika 16,0%. Kierownictwo podtrzymało cel osiągnięcia zrównoważonego zwrotu z kapitału własnego na poziomie co najmniej 15%, wspieranego wskaźnikiem kosztów do dochodów wynoszącym 0,40 lub mniej.
Zatwierdzenia modeli mają stworzyć oczekiwaną nadwyżkę kapitałową
Oczekuje się, że zatwierdzenia modeli ryzyka kredytowego Swedbanku dotyczących szwedzkich kredytów hipotecznych i kredytów korporacyjnych w krajach bałtyckich poprawią bufor kapitałowy o około 60 punktów bazowych w ciągu dwóch kwartałów. Jest to prognozowana korzyść regulacyjna, a nie wzrost w pełni uwzględniony już w danych za trzeci kwartał.
Lidefelt powiedział, że wymóg kapitałowy dotyczący kapitału podstawowego Tier 1 (CET1) wynosił w trzecim kwartale 15,1% po wzroście o 23 punkty bazowe; oczekiwano, że w czwartym kwartale spadnie do 14,1%. Na ostateczną wysokość bufora wpływają również zmiany aktywów ważonych ryzykiem, dlatego spadek wymogu nie przekłada się wprost na dodatkową nadwyżkę kapitałową.
Prezes Jens Henriksson powiedział, że Swedbank dąży do utrzymywania bufora w połowie przedziału 100–300 punktów bazowych i „nie zamierza utrzymywać więcej kapitału, niż jest to konieczne”. Polityka dywidendowa nadal zakłada wypłatę 60%–70%, ale każda wypłata wykraczająca poza ten poziom pozostaje decyzją zarządu, a nie zobowiązaniem.
Wzrost akcji kredytowej w segmencie hipotecznym pod presją harmonogramu zmian kosztów finansowania
Swedbank poinformował, że wolumen kredytów hipotecznych w Szwecji rósł szybciej niż rynek, a wolumen kredytów hipotecznych w krajach bałtyckich zwiększył się o 6%. Kierownictwo podtrzymało stanowisko, że wzrost akcji kredytowej będzie nadal uzależniony od stosowania konserwatywnych standardów kredytowych, bez planowanej zmiany apetytu na ryzyko.
Koszty finansowania wzrosły wraz ze wzrostem stóp rynkowych i wolumenów finansowania, a część tych kosztów pojawiła się, zanim przeszacowano aktywa klientów. Lidefelt określił to jako efekt przesunięcia w czasie i powiedział, że zmiany stóp potrzebują około trzech miesięcy, aby przełożyć się na portfel finansowania przy niezmienionym bilansie.
Depozyty w Szwecji spadły w ciągu kwartału o 1,5%. Kierownictwo przypisało tę zmianę głównie czynnikom sezonowym i przepływom środków instytucjonalnych, określając konkurencję o depozyty jako silną, ale niezmienioną w omawianym okresie.
Podsumowanie
Najbliższym zaplanowanym momentem podjęcia decyzji o podziale kapitału będzie przedstawienie przez zarząd propozycji dywidendy wraz z raportem za czwarty kwartał i cały rok. Aktualizacja pokaże również, jak pierwszy etap zmian kapitałowych związanych z modelami przełożył się na bufor Swedbanku.
Czytaj więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje, a nie spersonalizowane porady finansowe, inwestycyjne, prawne ani podatkowe. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy zweryfikować samodzielnie, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.
