Zyski First Merchants wzrosły w trzecim kwartale 2026 r., ponieważ szersza marża kredytowa i niższe odpisy na straty kredytowe wsparły zysk pomimo niewielkiego wzrostu portfela kredytowego. Wyniki opublikowane 22 października wykazały dochód netto przypadający akcjonariuszom zwykłym w wysokości 67,8 mln USD, czyli 1,09 USD na rozwodnioną akcję, w porównaniu z 56,3 mln USD, czyli 0,98 USD na akcję rok wcześniej.
Najważniejsze informacje
- Marża odsetkowa netto wzrosła o sześć punktów bazowych do 3,44%, podnosząc kwartalny dochód odsetkowy netto.
- Większość odpisów z tytułu strat kredytowych w trzecim kwartale dotyczyła dwóch wcześniej zidentyfikowanych kredytów zagrożonych, na które ustanowiono już rezerwy.
- Kierownictwo oczekuje stabilnej marży w czwartym kwartale, szybszego wzrostu akcji kredytowej i zwiększenia skupu akcji własnych.
Spis treści
- Rozszerzenie marży zwiększa zyski First Merchants
- Depozyty rosną szybciej niż akcja kredytowa, która zwiększa się nieznacznie
- Wcześniej utworzone rezerwy amortyzują rozwiązanie problemów z kredytami
- Perspektywa stabilnej marży przy wyższej bazie kosztowej
- Podsumowanie
Rozszerzenie marży zwiększa zyski First Merchants
Aktualizacja dla inwestorów za trzeci kwartał banku wykazała wzrost dochodu odsetkowego netto o 2,1 mln USD względem poprzedniego kwartału, do 161,1 mln USD. Marża odsetkowa netto w ujęciu równoważnika pełnego opodatkowania wzrosła z 3,38% do 3,44%, czemu sprzyjały wyższe przychody z aktywów przynoszących dochód.
Skorygowany zysk na akcję wzrósł rok do roku o 11%, do 1,10 USD, a skorygowany zysk przed opodatkowaniem i odpisami na straty kredytowe zwiększył się o 19%, do 83,7 mln USD. Te miary skorygowane różnią się od raportowanych wyników i nie uwzględniają określonych pozycji.
Niższe odpisy na straty kredytowe również w znacznym stopniu przyczyniły się do wzrostu zysku w ujęciu kwartalnym. Odpisy spadły do 3,3 mln USD z 33,0 mln USD w drugim kwartale, a raportowany rozwodniony zysk na akcję wzrósł z 0,70 USD.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Aktywa ogółem na 30 września 2026 r. | 21,1 mld USD |
| Wskaźnik kapitału własnego zwykłego materialnego | 8,83% w porównaniu z 8,99% na 30 czerwca |
| Łączny współczynnik kapitałowy oparty na ryzyku | 13,58% w porównaniu z 12,98% na 30 czerwca |
| Wartość księgowa netto na akcję | 28,86 USD, spadek o 3,2% względem poprzedniego kwartału z powodu wpływu skumulowanych innych całkowitych dochodów |
| Skup akcji własnych zrealizowany w trzecim kwartale | 287 431 akcji za 12,0 mln USD |
Depozyty rosną szybciej niż akcja kredytowa, która zwiększa się nieznacznie
W ciągu kwartału portfel kredytów organicznych wzrósł o 70,2 mln USD, co odpowiada zannualizowanemu tempu wzrostu 1,8%. Depozyty organiczne zwiększyły się o 175,6 mln USD, czyli o 4,2% w ujęciu zannualizowanym, dzięki czemu finansowanie banku rosło szybciej niż akcja kredytowa.
Kredyty komercyjne zasadniczo nie zmieniły się, ponieważ spłaty oraz celowe ograniczenie portfeli finansowania sponsorów i wspólnych kredytów krajowych zrównoważyły nową produkcję w innych obszarach. Kredyty konsumenckie rosły w tempie 9,5% w ujęciu zannualizowanym, choć pod koniec kwartału liczba wniosków w tym segmencie zmalała.
Prezes Mike Stewart powiedział, że kierownictwo oczekuje powrotu wzrostu akcji kredytowej do średniego jednocyfrowego tempa w ujęciu zannualizowanym w czwartym kwartale, gdy spłaty i planowane wyjścia z kredytów ulegną ograniczeniu. Wskazał kredyty hipoteczne dla konsumentów jako słabszy obszar: podwyższone oprocentowanie kredytów hipotecznych hamuje zakupy, a aktywność refinansowania pozostaje niemal zerowa.
Wcześniej utworzone rezerwy amortyzują rozwiązanie problemów z kredytami
Odpisy netto z tytułu strat kredytowych w trzecim kwartale wyniosły 29,4 mln USD, w tym około 29 mln USD związanych z dwoma wcześniej zidentyfikowanymi kredytami zagrożonymi. Kierownictwo poinformowało, że rezerwy na te ekspozycje zostały już wcześniej utworzone, co wyjaśnia, dlaczego znaczne odpisy nie wymagały podobnie dużego nowego odpisu na straty kredytowe.
Dyrektor ds. ryzyka kredytowego John Martin powiedział, że oczekuje się, iż roczne odpisy netto z tytułu strat kredytowych wyniosą około 38–40 punktów bazowych, czyli znajdą się blisko dolnej granicy wcześniejszych prognoz wynoszących 40–45 punktów bazowych. Wyjaśnił również, że około 22 mln USD nowo sklasyfikowanych kredytów nieprzynoszących odsetek nie zostanie w całości spisanych na straty.
W odniesieniu do 2027 r. Martin określił bardziej znormalizowany poziom odpisów na 20–25 punktów bazowych, powyżej jego wcześniejszej prognozy wynoszącej 15–20 punktów bazowych. Kierownictwo oczekuje, że rezerwy w czwartym kwartale będą związane głównie ze wzrostem portfela, a nie z nowymi, celowymi rezerwami na wcześniej zidentyfikowane kredyty.
Perspektywa stabilnej marży przy wyższej bazie kosztowej
Kierownictwo oczekuje, że marża odsetkowa netto w czwartym kwartale pozostanie stabilna. Wyższe oprocentowanie kredytów i przeszacowanie aktywów mają wspierać przychody odsetkowe, jednak pełny kwartalny koszt odsetek od długu podporządkowanego ma zniwelować korzyść dla marży.
Koszty nieodsetkowe wzrosły o 3,9 mln USD względem poprzedniego kwartału po wyłączeniu kosztów przejęć. Do wzrostu przyczyniły się wyższe wydatki na marketing i ubezpieczenie zdrowotne oraz utrata wartości z tytułu umowy najmu budynku. Kierownictwo określiło poziom kosztów w trzecim kwartale jako rozsądną bazę na czwarty kwartał i prognozuje dalszy wzrost o 3%–5% w 2027 r.
Bank oczekuje również zwiększonej aktywności w zakresie skupu akcji własnych w czwartym kwartale i być może w pierwszym kwartale 2027 r.; część wpływów z długu podporządkowanego ma zostać przeznaczona na ten cel. Jest to jednak plan kierownictwa, a nie zrealizowany skup akcji.
Podsumowanie
Wyniki za czwarty kwartał pokażą, czy First Merchants zdoła przyspieszyć akcję kredytową, utrzymując stabilną marżę i rozwiązując problemy ze zidentyfikowanymi kredytami zagrożonymi. Perspektywy kierownictwa zakładają również zwiększenie skupu akcji własnych przy wyższej bazie kosztów operacyjnych.
Czytaj więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Niniejszy artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Przedstawione fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Należy samodzielnie zweryfikować istotne informacje i w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie oznacza rekomendacji.
