Wyniki Hoist Finance: zysk przed opodatkowaniem w III kwartale wzrósł o 44%

Wyniki Hoist Finance za trzeci kwartał 2026 r. pokazały, że zysk przed opodatkowaniem wzrósł rok do roku o 44%, do 503 mln SEK, w miarę rozwoju portfela nabytych wierzytelności i poprawy kosztów finansowania. Podczas omówienia wyników 23 października spółka poinformowała również o wyższych kosztach windykacji, wynikających z wydatków prawnych i integracji Azuro.

Najważniejsze informacje

• Portfel kredytowy wzrósł rok do roku o 27%, do 40 mld SEK, a zwrot z kapitału własnego wyniósł 21,2%.
• Wyższe koszty prawne i obsługi podniosły wskaźnik kosztów windykacji do 21%, z 17,2% w drugim kwartale.
• Zarząd spodziewa się dalszych krótkoterminowych korzyści z finansowania i planuje uruchomić platformę depozytową w polskich złotych na początku 2027 r.

Spis treści

• Wyniki Hoist Finance rosną wraz z rozwojem portfela
• Wydatki prawne podnoszą koszty windykacji
• Niższe koszty finansowania wiążą się z mniejszymi buforami płynności
• Pipeline inwestycyjny sięga 2027 r.
• Podsumowanie

Wyniki Hoist Finance rosną wraz z rozwojem portfela

Wzrost bazowego zysku przed opodatkowaniem wyniósł 47% po wyłączeniu pozycji jednorazowych, wobec raportowanego wzrostu o 44%. Zwrot z kapitału własnego przekroczył dolny próg nowego celu finansowego spółki, wynoszący 20%.

Skuteczność windykacji wyniosła 103%, tyle samo co rok wcześniej, mimo znacznego zwiększenia portfela. Zarząd poinformował, że wzrost odnotowano na wszystkich rynkach. Przychody odsetkowe netto wyniosły 1,24 mld SEK, a kwota odzyskanych należności około 3 mld SEK.

Większy portfel wsparł wyniki, ale jego rozbudowa przyniosła też dodatkowe koszty operacyjne. Wskaźnik kosztów do dochodów poprawił się do 63,8% z 66,8% rok wcześniej, mimo znacznego wzrostu kosztów bezpośrednich.

Wydatki prawne podnoszą koszty windykacji

Koszty bezpośrednie wzrosły rok do roku o 39%. Dyrektor finansowy Magnus Soderlund przypisał wzrost wskaźnika kosztów windykacji głównie wydatkom prawnym oraz kosztom obsługi przez podmioty zewnętrzne w wysokości 17 mln SEK, które nie były związane z raportowaną kwotą odzyskanych należności.

Na porównanie kwartał do kwartału wpłynęły również wyjątkowo wysokie wpływy w drugim kwartale. Okres ten obejmował dwie duże, jednorazowe płatności tymczasowe o łącznej wartości 180 mln SEK. Soderlund powiedział, że sezonowo niższe wpływy z windykacji w trzecim kwartale miały ujemny wpływ w wysokości około 150 mln SEK przy porównaniu na zasadzie like-for-like.

Azuro zwiększyło zarówno przychody, jak i wydatki, w tym znaczące nakłady na działania prawne związane z inwestycjami. Szczegóły dotyczące wkładu Azuro przedstawiono poniżej. Integracja nadal trwała, a na tym etapie nie zaksięgowano żadnych jednorazowych kosztów integracji.

Zarząd spodziewa się, że wzrost portfela pomoże rozłożyć koszty pośrednie na większą skalę działalności, ale Soderlund odmówił podania konkretnego docelowego poziomu dalszej poprawy.

Niższe koszty finansowania wiążą się z mniejszymi buforami płynności

Koszt finansowania poprawił się do 3,21%, a koszt finansowania w relacji do wartości bilansowej portfela kredytów zagrożonych spadł poniżej 4%. Soderlund oczekiwał, że korzystna sytuacja w zakresie finansowania utrzyma się przez co najmniej jeden lub dwa kolejne kwartały; jest to prognoza zarządu, a nie zrealizowany wynik.

Wskaźnik stabilnego finansowania netto, mierzący stabilność finansowania, spadł do 138% ze 142% rok wcześniej, wobec ambicji zarządu wynoszącej około 140%. Wskaźnik rezerw płynności obniżył się do 68% z 79%. Współczynnik kapitału podstawowego Tier 1 wyniósł 12,9%.

Ramy zarządzania ryzykiem Hoist wyjaśniają, że zmiany stóp procentowych wpływają na aktywa i zobowiązania oprocentowane oraz na przychody odsetkowe netto, a rezerwy płynności pomagają pokrywać potencjalne wypływy środków pieniężnych. Zasady te stanowią kontekst dla omówienia bilansu, a nie potwierdzenie raportowanych danych kwartalnych.

Prezes Harry Branjes powiedział, że depozyty terminowe, których średni okres wynosi około 1,2 roku, opóźniają wpływ zmian stóp na koszty depozytów. Opisał również rezerwę płynnościową w wysokości 27 mld SEK jako częściową rekompensatę wyższych kosztów finansowania, ponieważ środki utrzymywane przez skarb mogą przynosić wyższe odsetki w przypadku wzrostu stóp.

Pipeline inwestycyjny sięga 2027 r.

W trzecim kwartale Hoist zainwestował 1,6 mld SEK, zwiększając wartość inwestycji od początku roku do 9,7 mld SEK. Branjes powiedział, że umowy o wartości około 1 mld SEK podpisane w październiku miały zostać sfinalizowane do końca roku, a pipeline na pierwszy kwartał 2027 r. zaczynał się zapełniać.

Zarząd odnotował silniejszą konkurencję w przypadku wybranych transakcji w krajach nordyckich. Branjes powiedział, że możliwość inwestowania na 15 rynkach pozwala Hoist przekierowywać kapitał, gdy ceny na danym rynku stają się mniej atrakcyjne.

Spółka planuje również uruchomić w Polsce platformę depozytową w polskich złotych w pierwszym kwartale 2027 r., po uruchomieniu platform depozytowych w euro w Niemczech i Hiszpanii. Zarząd oczekuje, że inicjatywa zdywersyfikuje źródła finansowania i poprawi jego efektywność.

Podsumowanie

Najbliższe ważne wydarzenia to oczekiwane sfinalizowanie do końca roku portfeli objętych umowami podpisanymi w październiku oraz planowane uruchomienie platformy depozytowej w Polsce w pierwszym kwartale 2027 r. Kolejne wyniki pokażą, czy poprawa finansowania i większa skala działalności zrównoważą wyższe koszty windykacji i integracji.

Czytaj więcej wiadomości

Więcej wiadomości FinanceVelix

Zastrzeżenie

Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Fakty przedstawiają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy zweryfikować samodzielnie, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.