Zyski Trelleborg osiągnęły rekordowy poziom w trzecim kwartale 2026 roku. Sprzedaż wzrosła o 8% do 9 232 mln SEK, a EBITA zwiększyła się o 16% do 1 781 mln SEK. Wyniki omówione 23 października pokazały, że silny popyt w segmencie Sealing Solutions podniósł rentowność całej grupy, a kierownictwo zwiększyło prognozę rocznych kosztów restrukturyzacji, ponieważ projekty postępowały szybciej, niż planowano.
Najważniejsze informacje
- Marża EBITA osiągnęła rekordowe 19,3%, wobec 18,1% rok wcześniej.
- Sealing Solutions odnotował największy wzrost organiczny, podczas gdy Industrial Solutions i Medical Solutions mierzyły się z mniej korzystną bazą porównawczą.
- Kierownictwo oczekuje, że wzrost organiczny w czwartym kwartale będzie równy wynikowi z III kwartału lub go przekroczy, zależnie od terminów realizacji projektów.
Spis treści
- Zyski Trelleborg rosną szybciej niż przychody
- Popyt na uszczelnienia równoważy mniej korzystne porównania w segmentach
- Szybsza restrukturyzacja podnosi roczne koszty
- Wzrost w czwartym kwartale zależy częściowo od terminów realizacji projektów
- Podsumowanie
Zyski Trelleborg rosną szybciej niż przychody
Sprzedaż organiczna wzrosła w kwartale o 6%, a przejęcia i zmiany kursów walutowych dodały po jednym punkcie procentowym do raportowanego wzrostu. Szybszy wzrost EBITA przełożył się na poprawę marży grupy o 1,2 pkt proc.
Zysk na akcję z wyłączeniem pozycji wpływających na porównywalność wzrósł o 23% do 5,15 SEK z 4,20 SEK. Po uwzględnieniu tych pozycji zysk na akcję zwiększył się do 4,92 SEK z 3,94 SEK. Kwartalne pozycje wpływające na porównywalność wyniosły łącznie 67 mln SEK i w całości dotyczyły restrukturyzacji.
Saldo kosztów finansowych netto zmniejszyło się do 109 mln SEK ze 126 mln SEK rok wcześniej. Dyrektor finansowy Fredrik Nilsson oczekuje jednak, że w przyszłości koszty te nieco wzrosną z powodu wyższych stóp procentowych.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Zadłużenie netto na koniec kwartału | 9 480 mln SEK |
| Zadłużenie netto/EBITA | 1,2 raza |
| Prognoza nakładów inwestycyjnych na 2026 rok | 1 450 mln SEK, bez zmian |
| Prognoza amortyzacji wartości niematerialnych na 2026 rok | 650 mln SEK, bez zmian |
| Prognozowana bazowa stawka podatkowa | 25% |
Popyt na uszczelnienia równoważy mniej korzystne porównania w segmentach
Sealing Solutions odnotował 9-procentowy wzrost organiczny, wspierany popytem ze strony branż półprzewodnikowej, lotniczej i motoryzacyjnej. Marża EBITA segmentu poprawiła się o niemal trzy punkty procentowe. Prezes Peter Nilsson powiedział, że działalność związana z półprzewodnikami i lotnictwem była bardziej rentowna niż średnia, co wspierało zarówno wzrost, jak i marże.
Produkty uszczelniające do zastosowań półprzewodnikowych firmy Trelleborg obejmują wysokowydajne pierścienie O-ring, specjalistyczne formowane elementy oraz zaawansowane materiały przeznaczone do krytycznych procesów produkcji półprzewodników. Ta gama produktów pokazuje specjalistyczne zastosowania, które odpowiadają za ekspozycję segmentu na tę branżę; kierownictwo oszacowało, że sprzedaż do sektora półprzewodników stanowi około 4%–5% przychodów grupy.
Industrial Solutions odnotował 4-procentowy wzrost organiczny, wspierany projektami infrastrukturalnymi i morskimi. Marża spadła, ponieważ szczególnie rentowny projekt z kwartału poprzedniego roku nie powtórzył się. Popyt w budownictwie pozostawał słaby, a aktywność w branżach motoryzacyjnej i kolejowej była nieco niższa.
Sprzedaż Medical Solutions spadła organicznie o 1% w porównaniu z wysoką bazą, a słabszy popyt w Azji dodatkowo obciążył wyniki. Nowy zakład w Kostaryce zwiększał skalę działalności komercyjnej.
Szybsza restrukturyzacja podnosi roczne koszty
Trelleborg podniósł prognozę całorocznych kosztów restrukturyzacji do 550 mln SEK z 375 mln SEK. Fredrik Nilsson przypisał tę zmianę szybszej realizacji projektów pierwotnie zaplanowanych na 2027 rok, co powinno oznaczać niższe koszty restrukturyzacji w przyszłym roku. Podwyżka odzwierciedla zatem przyspieszenie harmonogramu, a nie już osiągniętą poprawę rentowności.
Kwartalne przepływy pieniężne wzrosły o 6%, a wskaźnik konwersji gotówki za ostatnie 12 miesięcy osiągnął 95%. Wyższe należności i zapasy nieznacznie obciążyły kapitał obrotowy, podczas gdy nakłady inwestycyjne były niższe o 26 mln SEK.
W III kwartale spółka odkupiła akcje o wartości 538 mln SEK i planuje kontynuować skup na poziomie około 500 mln SEK na kwartał.
Wzrost w czwartym kwartale zależy częściowo od terminów realizacji projektów
Kierownictwo oczekuje, że wzrost organiczny w czwartym kwartale będzie zasadniczo zgodny z wynikiem 6% z III kwartału lub wyższy o jeden–dwa punkty procentowe. Peter Nilsson wskazał na wysoki napływ zamówień, ale zaznaczył, że akceptacja klientów i terminy realizacji mogą wpłynąć na dostawy projektów w Industrial Solutions.
Oczekuje on, że marża Industrial Solutions poprawi się w ujęciu sekwencyjnym, jeśli dostawy przebiegną zgodnie z planem, a Sealing Solutions utrzyma zdrowy poziom rentowności. Są to prognozy, a nie zrealizowane wyniki za czwarty kwartał.
Podsumowanie
Zyski Trelleborg skorzystały na silniejszym popycie na uszczelnienia i wyższej marży grupy. Kolejnym sprawdzianem będzie realizacja projektów w czwartym kwartale: terminy dostaw pomogą rozstrzygnąć, czy wzrost organiczny przekroczy wynik z III kwartału i czy Industrial Solutions osiągnie oczekiwaną przez kierownictwo poprawę marży w ujęciu sekwencyjnym.
Więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje, a nie spersonalizowane porady finansowe, inwestycyjne, prawne ani podatkowe. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Informacje odzwierciedlają materiały dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy niezależnie zweryfikować, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.
