W II kwartale roku obrotowego 2027 wartość zamówień indyjskich firm IT pozostała wysoka, ale nowe kontrakty potrzebują czasu, by przełożyć się na przychody. Wyniki dostępne na dzień 25 października 2026 r. wykazały wzrost wartości kontraktów w HCLTech i Infosys oraz zasadniczo stabilny portfel zamówień w TCS, podczas gdy Wipro i Tech Mahindra odnotowały spadki kwartał do kwartału. Dłuższe cykle wdrożeniowe i nacisk klientów na oszczędności ograniczają natychmiastowy wpływ na przychody.
Najważniejsze wnioski
- Dynamika pozyskiwania kontraktów różniła się wśród pięciu największych firm, zamiast poprawiać się równomiernie.
- Dłuższe kontrakty oparte na wynikach mogą rozkładać rozpoznawanie przychodów na kilka lat.
- Wipro spodziewa się opóźnionego podpisania kontraktów w III kwartale, ale jej prognoza przychodów pozostaje ostrożna.
Spis treści
- Nierówny kwartał dla zamówień indyjskich firm IT
- Dlaczego wygrane kontrakty nie przekładają się od razu na przychody
- Pewność zarządów a ostrożne perspektywy krótkoterminowe
- Podsumowanie
Nierówny kwartał dla zamówień indyjskich firm IT
HCLTech, TCS i Infosys odnotowały wyższą wartość kontraktów niż w poprzednim kwartale. Wartość dużych kontraktów Infosys obejmowała umowę wartą ponad 2 mld USD, a 62% z 5,2 mld USD pozyskanych dużych kontraktów stanowiły nowe zamówienia netto.
Wipro odnotowało odwrotny trend: zarówno łączna wartość zamówień, jak i wartość dużych kontraktów gwałtownie spadły w ujęciu przy stałych kursach walutowych. Kwartalna wartość kontraktów Tech Mahindra również zmalała, choć wartość kontraktów pozyskanych w ostatnich 12 miesiącach wzrosła o 34,8% rok do roku, do 4,27 mld USD.
Wskaźniki obejmują różne zakresy: Infosys podaje wartość dużych kontraktów, HCLTech wartość nowych kontraktów, a Wipro zarówno łączną wartość zamówień, jak i wartość dużych kontraktów. Nie należy traktować ich jako identycznych miar nowego popytu.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| HCLTech | Wartość nowych kontraktów TCV w II kwartale roku obrotowego 2027: 3,25 mld USD wobec 2,4 mld USD w I kwartale. |
| TCS | Wartość kontraktów w portfelu zamówień w II kwartale: 9,6 mld USD wobec 9,5 mld USD w poprzednim kwartale. |
| Infosys | Wartość dużych kontraktów TCV w II kwartale: 5,2 mld USD wobec 3,6 mld USD w poprzednim kwartale. |
| Wipro | Łączna wartość zamówień w II kwartale: 2,595 mld USD, spadek o 22,9% kwartał do kwartału przy stałych kursach walutowych; wartość dużych kontraktów: 674 mln USD, spadek o 58,6%. |
| Tech Mahindra | Wartość kontraktów TCV w II kwartale: 1,023 mld USD wobec 1,078 mld USD w I kwartale. |
Dlaczego wygrane kontrakty nie przekładają się od razu na przychody
Wartość zamówień mierzy zakontraktowane prace, a nie przychody uzyskane w danym kwartale. Definicja zamówień Wipro wyjaśnia, że ich łączna wartość obejmuje nowe zlecenia, przedłużenia oraz zwiększenie zakresu istniejących kontraktów, a przychody są uzyskiwane przez cały okres ich obowiązywania. Duży podpisany kontrakt może zatem poprawić perspektywy przyszłej działalności, nie powodując porównywalnego wzrostu przychodów w najbliższym czasie.
Biswajit Maity, starszy analityk główny w Gartnerze, powiedział, że wiele dużych programów wciąż znajduje się na wczesnym etapie wdrażania. Popyt nadal koncentruje się na optymalizacji kosztów, modernizacji, usługach zarządzanych i transformacji opartej na AI, ale zmienia się komercyjna struktura tych przedsięwzięć.
Jak powiedział Maity, przedsiębiorstwa coraz częściej wybierają kontrakty oparte na wynikach i wykorzystujące AI zamiast tradycyjnych umów opartych na pracy personelu. Przychody mogą więc zależeć od wyników biznesowych, wdrożenia platformy lub wykorzystania AI, co wydłuża okres, w którym kontrakt przynosi korzyści.
Praveen Bhadada, dyrektor generalny i zarządzający Neovay Global, również zwrócił uwagę na trudności związane z przekładaniem kontraktów na przychody. Powiedział, że duże umowy często są obecnie zawierane na pięć do dziesięciu lat, koncentrują się na konsolidacji dostawców i obniżaniu kosztów, a oszczędności wynikające ze wzrostu produktywności dzięki AI są przekazywane klientom.
Pewność zarządów a ostrożne perspektywy krótkoterminowe
Dyrektor generalny i zarządzający TCS, K Krithivasan, powiedział, że wartość kontraktów, portfel szans sprzedażowych i rozmowy z klientami uzasadniają przekonanie o utrzymaniu dynamiki wzrostu w średnim terminie. Ta ocena dotyczy przyszłych wyników, a nie przychodów już osiągniętych.
Dyrektor generalny i zarządzający Wipro, Srini Pallia, powiedział, że dwóch kontraktów nie udało się podpisać przed końcem II kwartału i ich finalizację przesunięto na bieżący kwartał. Spodziewa się, że oba zostaną podpisane, a szerszy portfel szans sprzedażowych w III kwartale może przełożyć się na wzrost przychodów w IV kwartale. Podpisanie tych umów i związane z nimi korzyści pozostają oczekiwaniami zarządu, a nie zrealizowanymi wynikami.
Ogłoszona przez Wipro prognoza na kwartał kończący się 31 grudnia 2026 r. zakłada przychody z usług IT w przedziale od 2,571 mld USD do 2,625 mld USD, co odpowiada zmianie kwartał do kwartału od spadku o 1,5% do wzrostu o 0,5% przy stałych kursach walutowych. Przychody Wipro z usług IT w kwartale wrześniowym były w tym ujęciu bez zmian kwartał do kwartału, co pokazuje różnicę między portfelem kontraktów a natychmiastowym wzrostem.
Podsumowanie
Kolejnym okresem, na który warto zwrócić uwagę, jest kwartał kończący się 31 grudnia 2026 r. Wyniki Wipro pokażą, jak przychody wypadły na tle ogłoszonego przedziału prognozy, a ewentualne informacje o opóźnionych podpisach pozwolą odróżnić optymizm dotyczący portfela szans sprzedażowych od zrealizowanej działalności.
Czytaj więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy niezależnie zweryfikować, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.
