O lucro da CPS aumentou no terceiro trimestre de 2026, quando a Consumer Portfolio Services registrou originações recordes de empréstimos e melhora no desempenho de crédito. Em sua discussão de resultados de 26 de outubro, a financeira de automóveis reportou receita de US$ 131,9 milhões, alta de 22% em relação ao ano anterior, e lucro líquido de US$ 7 milhões, aumento de 42%.
Principais conclusões
- As originações trimestrais atingiram o recorde de US$ 815 milhões, à medida que a CPS expandiu sua equipe de vendas e sua rede de concessionárias.
- A inadimplência e as baixas líquidas anualizadas diminuíram, mas as recuperações de veículos permaneceram abaixo dos níveis históricos.
- As despesas com juros e a dívida aumentaram; a administração prevê originações menores no quarto trimestre.
Lucro da CPS cresce mais rápido que a receita
O lucro antes dos impostos no terceiro trimestre aumentou 44%, para US$ 10,1 milhões. O lucro por ação subiu para US$ 0,30, ante US$ 0,20, e o diretor financeiro Danny Bharwani afirmou que as recompras de ações contribuíram para o resultado por ação.
Nos primeiros nove meses de 2026, a receita chegou a US$ 365,6 milhões, alta de 12%. O lucro líquido totalizou US$ 18,7 milhões, ante US$ 14,3 milhões um ano antes, enquanto o lucro por ação subiu para US$ 0,80, ante US$ 0,59.
As despesas operacionais principais aumentaram 21%, para US$ 51,3 milhões. No entanto, essas despesas permaneceram estáveis em 4,5% da carteira administrada no trimestre, indicando que a base de custos cresceu, em linhas gerais, em sintonia com a carteira.
| Item | Detalhes |
|---|---|
| Linha de crédito garantida da Citibank | Aumentou de US$ 335 milhões para US$ 508 milhões. |
| Linha de crédito garantida da Capital One | Aumentou de US$ 390 milhões para US$ 518 milhões. |
| Capacidade combinada das linhas de crédito garantidas | Superou US$ 1 bilhão pela primeira vez. |
Expansão da rede de concessionárias impulsiona volume recorde de empréstimos
As originações aumentaram 108,5%, para US$ 815 milhões, ante US$ 391 milhões no terceiro trimestre de 2025. As originações nos nove meses chegaram a US$ 2,11 bilhões, já superando o recorde anterior da empresa para um ano inteiro.
O presidente e diretor de operações, Michael Lavin, atribuiu o crescimento à expansão da equipe de vendas e da rede de concessionárias. O número de representantes de vendas passou de 93 no fim de 2025 para cerca de 150, enquanto a rede de concessionárias cresceu aproximadamente 90% em 12 meses, chegando a cerca de 12.900.
A administração afirmou que a expansão não refletia critérios de concessão de crédito mais frouxos. Lavin disse que as taxas de aprovação caíram da faixa baixa dos 50% para a faixa baixa dos 40% nos seis meses anteriores, mesmo com as solicitações trimestrais atingindo 1,3 milhão.
Crédito melhora, mas recuperações continuam sendo um obstáculo
Lavin disse que a inadimplência acima de 30 dias caiu para 12,26%, ante 13,9% um ano antes. As baixas líquidas anualizadas recuaram para 7,26%, ante 8,01%, e ambas as medidas melhoraram na comparação anual em cada trimestre de 2026.
As recuperações líquidas de veículos retomados e vendidos em leilões no atacado aumentaram para 32%, ante 28%. Esse nível permaneceu abaixo da média histórica, na faixa baixa dos 40%.
As safras de empréstimos mais fracas de 2022 e 2023 ainda representavam 14% da carteira. Lavin espera que as recuperações melhorem à medida que esses empréstimos sejam liquidados; isso continua sendo uma expectativa da administração, e não uma recuperação já concluída.
Financiamento se expande enquanto os custos de captação aumentam
O diretor-presidente Charles Bradley afirmou que a capacidade de captação por meio de linhas de crédito garantidas superou US$ 1 bilhão pela primeira vez, após aumentos nas linhas da Citibank e da Capital One. A CPS também concluiu um financiamento residual de US$ 80 milhões durante o trimestre e usou US$ 60 milhões para quitar um financiamento anterior mais caro.
O documento da empresa referente ao trimestre de março de 2026 listava linhas de crédito garantidas, financiamento de participação residual e dívida de fundos de securitização entre seus passivos. Esse retrato anterior oferece contexto sobre a estrutura de financiamento da CPS, mas não comprova os aumentos nas linhas no terceiro trimestre.
As despesas com juros no terceiro trimestre aumentaram 19%, para US$ 70 milhões, enquanto a dívida total cresceu 28%, para US$ 4,4 bilhões. Bradley afirmou que a CPS ajustou as taxas percentuais anuais e as tarifas para manter as margens apesar das taxas de juros mais altas.
A administração prevê originações menores no quarto trimestre. Essa perspectiva é distinta do volume recorde já alcançado no terceiro trimestre.
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