As metas de preço de semicondutores seguiram direções opostas na Susquehanna antes da temporada de resultados, com o analista Christopher Rolland elevando seus objetivos para AMD e Qualcomm e reduzindo o da Intel.
Principais conclusões
- Rolland elevou a meta da AMD para US$ 620, ante US$ 550, e a da Qualcomm para US$ 185, ante US$ 160.
- A meta da Intel caiu para US$ 105, ante US$ 115, uma vez que os mercados finais tradicionais de semicondutores continuaram fracos.
- AMD e Intel estão redirecionando mais capacidade de produção de wafers de PCs para servidores, à medida que cresce a demanda por IA agentiva.
Índice
- Metas de preço de semicondutores refletem demanda desigual
- Prazos de entrega mais longos acompanham incerteza sobre preços
- Conclusão
Metas de preço de semicondutores refletem demanda desigual
A demanda sustentada por IA e servidores deu suporte à meta mais alta da Susquehanna para a AMD. Mas a avaliação mais ampla do setor pela empresa foi mista: a produção de PCs ficou abaixo das expectativas anteriores, e a demanda por smartphones foi limitada pela escassez de memória e por condições mais fracas na China.
Prazos de entrega mais longos acompanham incerteza sobre preços
A Susquehanna afirmou que os prazos de entrega de semicondutores se prolongaram em cerca de duas semanas pelo segundo trimestre consecutivo. A empresa também descreveu os preços como mais competitivos, ao mesmo tempo que prevê novos aumentos até o quarto trimestre e em 2027.
O próximo teste será a temporada de resultados: se o crescimento dos servidores conseguirá compensar as tendências mais fracas de PCs e aparelhos móveis. As mudanças nas metas antecedem esses resultados, em vez de indicar o desempenho das empresas.
Conclusão
As revisões da Susquehanna ressaltam a diferença entre a demanda por servidores relacionada à IA e os mercados mais fracos de chips para o consumidor, cabendo aos próximos resultados mostrar como essa divergência afeta os números.
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