As ações tokenizadas registraram maior atividade de negociação no exterior no terceiro trimestre de 2026, mesmo com grandes empresas dos EUA resistindo a um modelo de negociação doméstico proposto. Em 21 de outubro, 16 empresas haviam se oposto à negociação de versões tokenizadas de suas ações na OKXICE, evidenciando uma divisão entre a demanda dos investidores por exposição baseada em blockchain e a disposição dos emissores para participar.
Principais conclusões
- A negociação de ações baseada em blockchain se expandiu acentuadamente no terceiro trimestre de 2026.
- Goldman Sachs, Microsoft e Alphabet estão entre as 16 empresas que se opõem ao modelo da OKXICE.
- O debate gira em torno do consentimento dos emissores e da questão de saber se os tokens conferem os direitos vinculados às ações ordinárias.
Índice
- Ações tokenizadas ganham impulso nas negociações
- Objeções de emissores limitam a participação na OKXICE
- Direitos dos acionistas diferenciam os modelos de negociação
- Conclusão
Ações tokenizadas ganham impulso nas negociações
O relatório trimestral de staking da Bitwise Asset Management mostra a expansão da atividade em vários mercados de blockchain. O volume diário médio de Stock Tokens na Robinhood Chain aumentou 22 vezes de julho a setembro, enquanto o volume de ações tokenizadas na Solana chegou a US$ 6,93 bilhões, alta de 45%.
A análise trimestral da rede da Bitwise também mostra que os mercados não relacionados a criptoativos representaram 36,5% do volume de contratos perpétuos da Hyperliquid, ante 32,7% no trimestre anterior. Essa é uma medida mais ampla do que apenas a negociação de ações: contratos perpétuos não relacionados a criptoativos não devem ser considerados equivalentes à propriedade de ações tokenizadas.
Os números demonstram a crescente demanda por acesso baseado em blockchain aos mercados tradicionais. Eles não comprovam que os investidores recebam os mesmos direitos de propriedade, voto ou outros direitos de acionista disponíveis na compra convencional de ações.
| Item | Detalhes |
|---|---|
| Período de crescimento | Terceiro trimestre de 2026, de julho a setembro. |
| Isenção nos EUA | A SEC concedeu sua isenção para inovação em 17 de setembro de 2026. |
| Notificação do mercado | A SEC registra a data de envio da proposta da OKXICE como 4 de outubro de 2026. |
| Número de objeções | Em 21 de outubro de 2026, 16 empresas haviam se oposto à tokenização pela OKXICE. |
Objeções de emissores limitam a participação na OKXICE
Goldman Sachs, Microsoft, Qualcomm, Caterpillar, McDonald’s, Western Digital e Alphabet foram citadas em uma notificação de 19 de outubro como empresas que se opõem a versões tokenizadas de suas ações na OKXICE. Entre as empresas que apresentaram objeções anteriormente estavam CoreWeave, UnitedHealth, Broadcom, Applied Digital, AppLovin e Cerebras.
A OKXICE, empreendimento de valores mobiliários tokenizados lançado pela corretora de criptoativos OKX e pela Intercontinental Exchange, controladora da Bolsa de Valores de Nova York, divulgou inicialmente, em 4 de outubro, planos para disponibilizar mais de 60 ações tokenizadas.
As objeções dizem respeito a esse mercado e modelo específicos. Elas não comprovam que as empresas se oponham a todas as formas de tokenização de valores mobiliários, e as objeções divulgadas não explicam os motivos de cada emissor.
Direitos dos acionistas diferenciam os modelos de negociação
A isenção para inovação da SEC, concedida em setembro de 2026, criou uma via temporária para a negociação de ações tokenizadas nos Estados Unidos, incluindo a possibilidade de os emissores apresentarem objeções. Nos termos da estrutura descrita para a OKXICE, o mercado deve notificar as empresas e aguardar 30 dias após o recebimento antes de negociar seus tokens.
Mirza Uddin, diretor de operações da Injective, afirmou que grande parte da atividade no exterior envolve exposição a preços por meio de contratos perpétuos e tokens encapsulados, enquanto a estrutura dos EUA busca colocar ações reais na blockchain e concede voz aos emissores. Ele apontou o controle dos emissores e a falta de clareza quanto aos direitos de voto como preocupações.
O analista da ClearStreet Owen Lau afirmou que uma distribuição mais ampla, acesso ininterrupto e uma base de investidores expandida poderiam, eventualmente, convencer algumas empresas a participar. Esses são benefícios potenciais, não resultados comprovados pelos dados atuais de negociação.
Andrew Cuomo, copresidente da OKXICE, afirmou que o modelo foi concebido para acomodar tanto as empresas que participam quanto as que optam por não participar. Ele também observou que há limites para o número de empresas participantes e para o volume de negociação.
Conclusão
O próximo marco é o término do período de notificação exigido para quaisquer tokens da OKXICE que avancem para a negociação. A atividade crescente no exterior demonstra demanda, mas a participação dos emissores e os direitos vinculados a cada produto continuam sendo questões distintas.
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