O CEO da Robinhood, Vlad Tenev, afirma que a incerteza sobre o futuro das regras de tokenização de ações nos EUA pode dissuadir investidores de comprometer quantias substanciais em ativos, apesar da via regulatória temporária para a negociação de ações on-chain.

Principais conclusões

  • Tenev saudou a isenção da SEC, mas afirmou que seriam necessárias novas regulamentações ou legislação para garantir segurança a longo prazo.
  • Os tokens de ações já existentes da Robinhood têm uma estrutura diferente dos valores mobiliários abrangidos pela isenção.
  • A empresa planeja lançar tokens de ações de companhias privadas no exterior, sujeitos a acordos regulatórios.

Tokenização de ações e isenção da SEC

Durante a teleconferência de resultados do terceiro trimestre da Robinhood, em 27 de outubro de 2026, Tenev classificou a isenção para inovação da SEC como um passo positivo. Mas afirmou que a incerteza dos clientes sobre o que acontecerá daqui a cinco anos pode prejudicar a disposição deles de colocar ativos significativos nessa tecnologia.

A isenção temporária da SEC para negociação, anunciada em 17 de setembro, concede alívio condicional a plataformas que negociam determinados tokens de ações. As isenções devem expirar cinco anos após a publicação, e o órgão regulador solicitou comentários sobre possíveis mudanças e próximos passos.

Tenev afirmou que a Robinhood espera compartilhar mais informações sobre seus próprios planos de tokenização nos EUA em um futuro próximo. Ele não informou uma data.

Como os tokens da Robinhood são diferentes

A Robinhood oferece cerca de 200 tokens de ações na Robinhood Chain. Eles são lastreados em ações subjacentes, mas estruturados como títulos de dívida tokenizados, proporcionando exposição econômica sem os mesmos direitos de acionista das ações convencionais.

Essa estrutura não se enquadra na isenção da SEC, que exige que os tokens de ações abrangidos concedam aos titulares os mesmos direitos e privilégios que as ações tradicionais equivalentes.

Tenev afirmou que a Robinhood pretende lançar tokens de ações de companhias privadas no exterior, sujeitos a acordos regulatórios. Nos EUA, a empresa está trabalhando para encontrar uma via que atenda às restrições de acreditação existentes.

Receita com criptomoedas caiu no terceiro trimestre

A receita da Robinhood com criptomoedas caiu 55% em relação ao ano anterior, para US$ 120 milhões no terceiro trimestre, enquanto o volume nocional de negociação de criptomoedas recuou 38%, para US$ 50 bilhões.

Em contrapartida, a receita com contratos de eventos sextuplicou, chegando a US$ 173 milhões. A receita líquida total aumentou 12%, atingindo o recorde de US$ 1,42 bilhão.

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