Os resultados da Alcoa no terceiro trimestre de 2026 mostraram lucro líquido atribuível à empresa de US$ 483 milhões, com o aumento da produção de alumínio e a conclusão da retomada das operações da fundição de Alumar. O anúncio de 15 de outubro também detalhou acordos para vender partes do terreno de Massena East, com receitas potenciais de até US$ 315 milhões, embora a maior parte desse valor dependa do desenvolvimento futuro de data centers.
Principais conclusões
- O lucro divulgado aumentou em relação aos dois trimestres de comparação, mas o lucro ajustado caiu na comparação sequencial.
- Os pagamentos pela Massena East seriam feitos em etapas, com apenas US$ 50 milhões a US$ 65 milhões esperados no fechamento.
- A Alcoa manteve as projeções anuais de produção, mas alertou para pressões sobre os custos do alumínio no quarto trimestre.
Índice
- Resultados da Alcoa mostram quadro sequencial misto
- Pagamentos pela Massena East dependem de etapas do desenvolvimento
- A produção aumenta enquanto o financiamento da aquisição eleva o caixa
- Metas anuais de produção mantidas apesar dos custos do quarto trimestre
- Conclusão
Resultados da Alcoa mostram quadro sequencial misto
O anúncio dos resultados da Alcoa no terceiro trimestre de 2026 mostrou receita de US$ 3,704 bilhões, ante US$ 3,966 bilhões no segundo trimestre e US$ 2,995 bilhões um ano antes. O lucro líquido atribuível à Alcoa aumentou para US$ 483 milhões, ou US$ 1,81 por ação, ante US$ 407 milhões no trimestre anterior e US$ 232 milhões um ano antes.
A melhora sequencial do lucro divulgado refletiu variações favoráveis a valor de mercado nas ações da Ma’aden e nos contratos de energia, custos de produção menores e preços mais altos da alumina. Os preços mais baixos do alumínio e os menores volumes embarcados compensaram parcialmente esses benefícios.
O lucro líquido ajustado seguiu na direção oposta, caindo para US$ 485 milhões, ante US$ 562 milhões no segundo trimestre. O EBITDA ajustado, excluindo itens especiais, recuou US$ 112 milhões, para US$ 789 milhões, pois os preços mais baixos do alumínio e os menores volumes embarcados superaram as melhorias nos custos de produção e os preços mais fortes da alumina.
| Item | Detalhes |
|---|---|
| Projeção de produção de alumina para 2026 | 9,5 milhões a 9,6 milhões de toneladas métricas. |
| Projeção de embarques de alumina para 2026 | 11,5 milhões a 11,6 milhões de toneladas métricas, incluindo volumes de comercialização e alumina de fontes externas. |
| Projeção de produção de alumínio para 2026 | 2,4 milhões a 2,6 milhões de toneladas métricas. |
| Projeção de embarques de alumínio para 2026 | 2,6 milhões a 2,8 milhões de toneladas métricas. |
Pagamentos pela Massena East dependem de etapas do desenvolvimento
Durante o trimestre, a Alcoa firmou acordos definitivos para vender partes do terreno de Massena East, no estado de Nova York. A conclusão era esperada no prazo de seis meses, sujeita a licenças, aprovações regulatórias, condições necessárias para o início da construção e outros requisitos habituais.
A empresa esperava receber aproximadamente US$ 50 milhões a US$ 65 milhões no fechamento, dependendo da capacidade aprovada para os data centers. Pagamentos adicionais de aproximadamente US$ 60 milhões a US$ 250 milhões poderiam ocorrer à medida que fossem aprovadas expansões de capacidade e a capacidade entrasse em operação ao longo dos sete anos seguintes ao fechamento.
Esperava-se que a maior parte das receitas fosse recebida nos primeiros cinco anos. Portanto, os US$ 315 milhões anunciados correspondem a um total potencial, não a dinheiro já recebido nem a um valor integralmente pagável no fechamento da transação.
A produção aumenta enquanto o financiamento da aquisição eleva o caixa
A produção de alumínio aumentou 2% na comparação sequencial, para 649.000 toneladas métricas, marcando o sexto aumento trimestral consecutivo. A Alcoa concluiu a retomada das operações da fundição de Alumar, no Brasil, enquanto a produção de alumina subiu 11%, para 2,5 milhões de toneladas métricas, principalmente devido à maior estabilidade da refinaria de Pinjarra, na Austrália.
O caixa gerado pelas operações totalizou US$ 643 milhões, e o fluxo de caixa livre foi de US$ 472 milhões. O caixa no fim do trimestre, de US$ 4,4 bilhões, incluía US$ 2,6 bilhões captados por meio de ofertas de dívida para a aquisição planejada das participações da South32 em ativos de bauxita, alumina e alumínio, conhecida como AliGroup.
Esse financiamento distingue o saldo de caixa do caixa gerado pelas operações. Os acionistas da South32 aprovaram a aquisição em 15 de outubro de 2026, mas a conclusão continuava prevista para o primeiro semestre de 2027.
Metas anuais de produção mantidas apesar dos custos do quarto trimestre
A Alcoa reafirmou suas projeções para a produção e os embarques do ano inteiro e esperava maior produção e mais embarques nos dois segmentos operacionais no quarto trimestre.
Ainda assim, a administração esperava efeitos adversos sequenciais de aproximadamente US$ 30 milhões devido aos custos mais altos de matérias-primas e à manutenção planejada no segmento de alumínio, além de custos desfavoráveis com alumina de aproximadamente US$ 30 milhões. Essas expectativas mostram por que uma produção adicional não necessariamente se traduziria em uma melhora equivalente do lucro.
Conclusão
O próximo marco operacional é o desempenho do quarto trimestre em relação às metas anuais de produção, que permanecem inalteradas, e aos aumentos de custos esperados pela Alcoa. Separadamente, as condições para o fechamento da venda de Massena East e o cronograma da aquisição da AliGroup continuam sendo marcos a acompanhar, e não transações concluídas.
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